本報綜合消息 巴菲特過去50年創造了五大投資世界之最，過去50年，把伯克希爾打造成為四項全球第一股：全球市值第一大金融股、全球資本實力第一股、全球股價第一股、全球長期業績第一股。過去50年，伯克希爾公司業績增長7500倍，股價上漲超過18600倍，讓巴菲特從100美元白手起家，成為有史以來全球首位千億富豪。一個好漢三個幫，巴菲特投資如此成功，對他幫助最大的有5個男人：良師、益友、左膀、右臂、繼承人。

　　良師格雷厄姆

　　在巴菲特19歲大學畢業，即1950年那一年，他讀到的格雷厄姆寫的書《聰明的投資者》讓他茅塞頓開。

　　“對我來説，讀到這本書，就像在前往大馬士革路上的聖徒保羅一樣。”巴菲特這是形容自己讀到格雷厄姆的著作《聰明的投資者》的感覺，就像聖徒保羅在前往大馬士革的路上忽然被一道光擊中聽到主的聲音一樣。巴菲特後來解釋到：“我並不想讓別人聽起來我像是一個狂熱的宗教教徒一樣，但這本書真的是讓我突然頓悟。”

　　過了23年，1973年巴菲特給《聰明的投資者》第四版寫了序言：“1950年年初，我閱讀了本書的第一版，那年我才19歲。當時，我就認為這本書是有史以來最偉大的投資書籍。過了23年，時至今日，我仍然認為如此。”

　　巴菲特當時即將大學畢業，想申請到哈佛讀研，結果面試被拒。再一查其他院校招生情況，突然發現，自己崇拜的格雷厄姆就在哥倫比亞大學商學院任教，馬上寫信給和格雷厄姆合著《證券分析》的多德，結果順利背錄取。讀研期間，巴菲特用的教材就是格雷厄姆那本投資聖經《證券分析》。

　　巴菲特讀了格雷厄姆的書，頓悟投資成功之道，又在格雷厄姆門下讀書兩年，畢業之後先是回到父親辦的小型證券經紀公司打工兩年，期間經常和導師保持聯繫，不斷表達自己想要進入格雷厄姆的投資公司工作的意願，最終如願以償。過去讀書聽課是導師言傳，在格雷厄姆的投資公司從1954年工作到1956年，則是導師身教。兩年之後，格雷厄姆退休，想讓巴菲特接班，和他兒子合夥幹下去，巴菲特沒有答應，他想自己單幹。

　　於是，巴菲特回到老家，找了十來個親戚朋友，湊了10.5萬美元，自己出資100美元，成立巴菲特投資合夥企業，開始獨立管理投資。一開始，巴菲特的投資操作完全模倣格雷厄姆，主要是尋找便宜貨，分散投資，業績非常好。但是後來隨著資金規模擴大，這個方法不太靈了，在芒格的影響下，巴菲特開始集中投資優秀公司股票，後來收購伯克希爾，創造出有史以來最大投資傳奇。

　　但是，巴菲特的投資基本原則永遠是格雷厄姆傳授的安全邊際，他始終將自己的成功歸功於格雷厄姆的教導：“在伯克希爾公司的投資中，我和芒格一直運用的是格雷厄姆和多德所傳授的基本原則。我們的成功正是他們的智慧之樹結出的果實。”

　　巴菲特非常感激自己的恩師：“我最重要的思想來自於格雷厄姆”。“除了我的父親外，本·格雷厄姆理所當然地比任何人對我的商業生活都有著更大的影響”。

　　益友芒格

　　巴菲特非常感激恩師格雷厄姆，但是，他也誠實地説：“如果我只學格雷厄姆，就不會像現在這麼富有。”巴菲特回顧過去50年説：“格雷厄姆這種撿便宜貨的投資選股方法有一個很大的弱點，逐漸地變得十分明顯：採用撿煙頭找便宜貨股票的投資選股方法，管理的資金規模會碰到天花板。對於大規模資金，只靠煙頭這套投資方法就不靈了。”

　　這時芒格出現了。

　　“天上掉下個查理·芒格，打破我的撿煙頭投資舊習慣，指明新方向，設計路線圖，建立一家大而優的好企業，既有超級大規模，又有滿意高盈利。芒格和我是老鄉……我們合作搭檔有56年了，從來沒有過一次爭吵。我們兩個意見出現分歧，芒格往往用這句話結束交談：‘巴菲特，你再好好想想，就會同意我的看法，因為你是聰明的，我是正確的。’”

　　“按照我的個人觀點，芒格最重要的建築大成就，是設計了現在的伯克希爾公司。他給我的設計藍圖非常簡單：忘記你熟悉了解的老一套，不再用非同一般的好價格購買只是一般般的平常企業，相反地，要用只是一般水準的合理價格購買非同一般的好企業。”

　　“要改變我的行為，可不是件容易的事兒（不信你問問我家裏的人）。我以前已經獲得了相當大的成功，也根本沒用芒格灌輸的這一套，所以，為什麼我聽他這個律師的，他連一天商學院也沒有讀過（而我——咳咳——讀過三所大學的商學院）。但是芒格不厭其煩地對我重復他的商業和投資格言，比唐僧對孫悟空還要耐心，聽多了是有點煩，不過，我得承認，芒格説得很有道理，從邏輯上完全無法反駁。後來，我就聽了芒格的話，按照芒格設計的藍圖去做，建成現在伯克希爾這個龐大又牢固的摩天大樓。我的角色變成了總承包商，伯克希爾下屬眾多子公司的CEO是分包商，其實實際幹活的是這些CEO。”

　　巴菲特1959年第一次見到芒格，就勸芒格結束自己的律師職業，轉做投資，後來兩人經常聯繫。1983年，芒格結束自己的投資事業，正式加入伯克希爾，擔任副董事長，從此兩人搭檔，一直到現在。巴菲這樣評價芒格對自己的巨大影響：“本傑明·格雷厄姆曾經教我只買便宜股票，芒格卻讓我改變了這種做法。這是查理對我真正的影響。要讓我從格雷厄姆的局限中走出來，需要一股強大的力量。芒格的思想就是那股力量，他擴大了我的視野。”

　　（下轉B06版）