短期：震蕩整理

　　中期：維持強勢

　　盤面觀察：週一兩市整體呈現先抑後揚之勢。早盤兩市低開後迅速下探，滬市低見4387點，深市低見14714點後返身向上，創業板則是高開後快速回落到2846點也同步大盤回升。盤中漲幅居前的主要是電力、鋼鐵、染料塗料以及航太軍工等。地産、水泥、河北板塊也有所表現，跌幅居前則是大數據、電腦、鐵路基建以及外貿等板塊。銀行、券商板塊陷入整理，保險板塊則充當了護盤使者，表現強悍。總體觀察，市場板塊表現不一，週期類、公用類品種表現稍強，成長類品種普遍回撤。截至收盤滬指報4480.46點，漲0.87%，深證指報14860.53點，漲0.28%，創業板報2845.25點，跌0.44%。成交量方面，滬市成交7175億元，深市成交5200億元，兩市共成交12375億元。

　　後市展望：本週對市場影響的消息面主要有：4月30日召開的中央政治局會議，布署了二季度穩增長的“大招”，涉及降稅清費、重大基礎設施項目投資、貨幣政策、擴大消費、房地産健康發展、創新驅動、國企改革、京津冀協調發展等八個方面。會議透出的資訊是“強改革+寬貨幣+擴財政”這個頂層設計方案已經成熟，其必將加快落實。股市的歷史使命將繼續得到加強。市場走牛的基本要素得到進一步加強。

　　但供求關係需要注意變化。由於市場持續走牛，且走勢快捷（也有市場人士稱之為“瘋牛”），管理層，至少證監會希望股市是個慢牛，因而採取了增加供給，每月新股發行由20多家增加到50多家，由集中發行一批次，到集中發行兩批次。按照影響市場三要素：政策、供求關係以及信心來説，目前政策面無疑還在支援股市走牛，市場信心也不缺，所以，適度的增加股票供給，不會對市場發生致命性的影響。

　　雖然政策、信心都不缺，但市場連續大漲後，出現調整也是有可能的，技術上連續上漲12周後，出現技術性調整也不能排除。但調整方式，或許並不是以系統性的調整方式出現，更大的可能是板塊、個股間的結構性調整形式出現。

　　實際上從四月下旬，就已經出現了這種現象，不少板塊個股已經展開了“結構性”調整。所以，在操作中，還是需要甄別板塊、個股的具體狀態，分別對待。績優、正處於上升週期的品種，在市場調整中會逐步顯山露水。而偽成長、行業景氣度下降的行業品種也將被暴露。正如在高速公路上開車，好車和劣車的差別不大，若進入崎嶇不平的路道上，車品的優劣就能即刻顯現。結論是牛市還將繼續，但會有結構性調整。

　　綜合判斷，五月份，滬市震蕩區間大約在4200點~4800點，深市在14200點~15000點。創業板在2600點~3300點。當市場表現跌破上述低位時，則也要提防中級調整的到來。但從戰略角度來看，此輪牛市還長，回調也是低吸機會。投資人可根據自己投資風格，決定短中線的不同投資策略。即短線順勢而為，中線逆勢低吸。

　　投資策略：進取型投資仍可積極捕捉政策風口的板塊個股機會。如基建、水泥、環保、工程機械等板塊，穩健投資人則可繼續自下而上的挖掘成長性的品種。即在結構性的調整中捕捉“牛股”。同時適當做波段操作。由於目前股指連續拉升後，震蕩加劇或進入常態化，精準操作也就成為當下投資人重要功課。總之，五月份的市場仍可期待，但若出現急速拉升後，則需要適當控制倉位。反之，若市場走勢不若預期，也要注意倉位控制。