令市場意外的是，在年報披露工作正式收官之後，新三板掛牌企業中竟然有22家企業年報難産。而這些企業五花八門的延遲披露原因更是讓業內人士認為，新三板市場的信披規範有待進一步加強。

　　22家企業今起暫停轉讓

　　因未能在4月30日之前披露2014年年報，22家新三板掛牌企業將在今日起被暫停轉讓。

　　這22家企業來自各行各業，有插座供應商可來博、安防監控研發商賽諾達等。值得注意的是，可來博已經不是第一次引起市場關注了，其2013年年報也曾出過問題。據了解，公司年報披露的審計報告不但未經會計師事務所蓋章，且落款日期還與正式版本不一致。時隔一年之後，可來博的年報再次觸碰紅線。根據相關規定，掛牌公司應當在每個會計年度結束之日起4個月內編制並披露年度報告，掛牌公司未在規定期限內披露年度報告或者半年度報告的，應申請暫停轉讓，而在兩個月之後仍不能披露年報的話，公司將有被摘牌的危險。

　　其實，年報難産的問題在新三板一直存在。2013年金豪制藥等8家公司因未能按時披露而被暫停轉讓，2014年半年報也有4家公司未能如約提交成績單而被採取措施。隨著掛牌企業數量的增多，這一數字今年上升到了22家。

　　推遲原因五花八門

　　上述22家新三板企業年報推遲披露的原因則五花八門，審計機構未能按時出具審計報告是主要原因。

　　連能環保等掛牌企業在解釋年報推遲披露的原因時，均以審計機構未能按期完成年度審計工作作為理由。在一位審計行業相關人士看來，由於年報審計過程中需要財務核算的工作量巨大，有些公司不能按時披露也情有可原。不過，如果有企業連續多年未能按時披露的話，則不排除公司財務有問題。

　　此外，新三板企業年報難産的理由則各不相同。諸如賽諾達就表示，“由於公司部分股東就是否披露2014年年度報告不能達成一致意見，導致公司聘請會計師事務所時間較晚”，因而造成會計師事務所不能按期完成審計工作；星通聯華則是由於2014年出售參股公司股權未及時告知仲介機構，導致公司年報的準備和製作時間需要延長；而石大科技則是由於掛牌日距年報披露日時間太短而無法完成年報披露工作。甚至有些企業連延遲披露年報的原因都未做出説明。北京商報記者發現，中試電力等多家企業只是發佈了年報延遲披露公告，然而至於延遲披露的原因則只字未提。

　　信披制度有待完善

　　其實，早在4月20日，新三板官網就曾發佈了關於完善新掛牌公司2014年度財務資訊披露的通知，通知就2014年年報披露的相關內容進行了披露，然而10天之後，還是有22家企業未能達到上述要求。

　　因而有業內人士認為，新三板企業出現的部分年報推遲現象應該引起監管層的重視，因為這説明新三板市場的信披管理仍有待加強。與A股相比，新三板的資訊披露要求較為寬鬆，但在對股票發行不設財務指標要求的市場化運作機制下，資訊披露要做到公開透明，也要對披露主體的掛牌企業嚴格要求。“需要強化督導券商的責任。對於延遲披露的公司，督導券商應該有所作為。”南京一位私募人士如是説。

　　不過，在新三板研究院院長程曉明看來，這種現象也可以理解。“22家年報難産企業的數量僅佔掛牌企業總數的1%，新三板的掛牌企業不一定各個都沒有問題，要理性地看待這個問題。”

　　北京商報記者 馬元月 董亮 姜鑫