融資盤凈流入速度減緩
- 發佈時間：2015-04-27 14:29:17 來源：羊城晚報 責任編輯：羅伯特
上周兩市融資餘額至上週五約為17809億元，全周滬市凈流入431億元，深市流入約127億元，合共凈流入約558億元，增幅約為3.23%。單周凈流入的峰值是四月第二周的981億元，第三周是821億元，上周是連續第二周增速下降。與去年12月下旬數據相似，大盤在短期整固後，還有一波上衝行情。其後將進入震蕩週期。
四月還剩下四個交易日，考慮到“五一”假期前的避險因素。“五一”復市後又迎來一輪新股發行，本週融資盤凈流入規模估計會下降到300億元左右。預料四月全月凈流入在3300億左右，與三月份全月的3335億元凈增量持平。而四月份兩市成交金額大幅超越三月近60%，顯見四月份是增量資金主導，場外資金入市潮持續湧來。
上週四證監會公佈新股發行節奏為每月兩輪，以增加新股發行的方式來吸納資金，減緩市場上升的節奏，屬於溫和的調控方式。本輪開戶熱潮已延燒近兩個月，大媽及大媽的孩子們已陸續入市。融資餘額在四月底將突破1.8萬億元，達到913隻融資融券品種的自由流通市值約18萬億元的10%，如加上兩融賬戶繞標的資金和傘形信託資金，融資餘額有可能達到2.5萬億元，杠桿率達到14%。另外除海通、中信等龍頭券商外，大多數券商的融資餘額已達到其財務理論極限。市場雖仍有餘力延續此輪主升浪行情，但空間還有多高有待觀察。
上周兩市融資期間買入額約為11800億元，較前周提升22.6%，上周償還額約為11242億元，較前周提升27.6%。相對而言，償還幅度提升得多些，融資盤多數是短線盤，高位之下，調倉換股表現得更為堅決一些。
全周融資買入與償還總額的日均值為4608億元，創出歷史紀錄，較前周大幅上升25%。
上周融資買入與償還額合計為23043億元，與融資餘額17809億元比較，換手率為129%，創出今年以來的新高，一邊大出，一邊大進。部分激進型投資者既想保住勝利果實，又擔心失去後續利潤。4400點後，市場心理開始糾結，反映到換手率上，就是突然再度放大。
23043億元與上周兩市的成交金額81700億元相比，融資交易佔比為28.64%，高於前周的26%。融資盤交易佔比有所回升。
上週五兩市融券餘額為89億元，與前周基本持平。
後市研判 新股發行增加，旺盛的開戶潮與融資增長潮開始減速。牛市不變，節奏有變，融資盤不宜過度激進。可繼續關注軍工，券商和銀行板塊。
海通證券廣州東風西路營業部
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