4月15日剛剛新鮮出爐的一季度經濟數據給近來火熱的股市劈頭澆了一盆冷水，GDP增速創出6年來新低的事實讓一路上漲沒有像樣調整的股市終於找到了下跌的藉口，近百隻個股封住跌停板，這給新近加盟炒股大軍的新股民們上演了一場結結實實的投資風險教育。

　　面對疲弱的一季度經濟數據，有人發問：一季度國際油價創出了7年以來的新低，這對於依賴國際原油的進口大戶中國來説，絕對是一個重大利好，能夠有效降低我國企業的能源消費成本。在國際油價下跌的背景下，國內經濟緣何增長乏力？

　　的確，國際油價在今年一季度出現了大幅下跌的局面，導致這種局面出現的一個極為重要的原因恰恰就是因為中國經濟的增長疲軟，使得中國對國際原油的需求減弱，導致全球原油供大於求，油價的下跌也就在情理之中。至於油價下跌何以未對中國經濟增長産生聯想中的正能量，看看受益油價下跌程度最大的運輸業數據就知道了。

　　4月14日，波羅的海貿易海運交易所幹散貨運價指數報收于578點，該指數衡量的是鐵礦石、水泥、穀物、煤炭和化肥等資源的運輸費用，相較於今年2月6日該指數創出的1986年8月來最低的559點，可以明顯看出全球航運業依然圍繞著30年來的低點徘徊，油價的下跌並未給全球航運業帶來意料之中的業績增長。

　　就在全球航運業因低迷而苦惱之際，中國鐵路總公司發佈的最新數據顯示，今年一季度，中國鐵路貨物發送量完成8.7億噸，與去年同比下降約9%，運量重回到5年前。中國鐵路承擔了國內大宗物資的運輸業務，運量的下滑充分説明瞭中國經濟對大宗物資的需求減弱。同理，國內航空貨運市場也是一片沉寂。

　　與貨運業市場哀鴻遍野形成鮮明對照的是，國內客運業市場紅紅火火，數錢數到手抽筋。中國鐵路總公司發佈的最新數據顯示，今年一季度，中國鐵路旅客發送量完成59077萬人次，同比增長8.8%。南方航空發佈的一季報預報顯示：2015 年第一季度與上年同期相比，將實現扭虧為盈，歸屬於上市公司股東的凈利潤預計為人民幣18億元到20億元，去年同期為虧損3億元。長江證券4月13日發佈的航空業研究報告認為：航空業盈利回升，主要是因為油價下跌緩解了成本壓力，提升了企業毛利率水準；再加上國際市場需求旺盛，國內居民出境遊增速加大，以及一季度人民幣匯率走出下降通道，令國內航空業盈利同比顯著改善。

　　綜上可見，油價的下跌，令最為受益的運輸業出現了“冰火兩重天”的局面，運貨的寒冰刺骨，運人的紅紅火火，恰恰可以解釋油價下跌何以未對中國經濟增長産生聯想中的正能量。而如果我們再深層次看待油價下跌對運輸業帶來的變化，可以看出，以大宗物資為生産原料的傳統製造業增長開始減速，而以服務業、高端裝備製造業、電子資訊業等開始加速，刺激國人的流動性加速，大批勞動力涌入一線城市加盟服務業，而原先呆在傳統製造業城市的人流也加速流向一線城市，一季度國內服務業吸納勞動力已經佔據國內就業比例的51%，服務業正在成為國內經濟轉型的突破口。

　　更有甚之，隨著“網際網路+”逐漸與傳統製造業相互融合，國內貨運業的相對萎縮與客運業的水漲船高將成為未來一段時間的“新常態”，對於近來熱衷炒股的國人來説，這會不會是一個投資的新方向呢？（證券日報 袁 元）