中國經濟網北京4月12日訊 （記者 康博） 就在滬指攀上4000點之際，隨之而來的震蕩也變得更加劇烈。通過記者觀察，在本週三、四的兩個交易日中，滬深主機板市場的最高振幅均超過2.4%，而中小板和創業板的振幅則超過了5%。但否極泰來的是，在週五的交易日中，各指數又呈現出超強反彈之勢，甚至主機板還創出了新高。

　　在如此劇烈的波動下，哪些基金産品能夠做到穩如泰山？又有哪些基金帶給投資者“心跳”的感覺呢？接下來，中國經濟網記者就帶您詳細回顧一下。

　　A股巨震 可轉債基金最受傷

　　本週四，就在滬指小幅高開之後，隨即在上午10左右突然上演跳水一幕，而這樣的狀況與前一個交易日略有相似。中國經濟網記者觀察，在上證指數登上4000點後，兩市的震蕩幅度便明顯加大，8日、9日兩天，上證與深成指的振幅均超過了2.4%，而創業板指數的振幅更是在9日這天超過了6%。

　　通常情況下，股市的大幅震蕩都會引發相關基金産品的凈值也出現劇烈變化，然而讓記者意外的是，以4月9日這天的凈值變動情況觀察，受傷最大的並不是股票型基金，反而是可轉債基金。通過天天基金網數據顯示，在1700多只有可比數據的各類基金産品中，9日凈值跌幅最大的前七隻基金均為可轉債基金，按下跌幅度排名分別是長信可轉債債券A、C；天治可轉債C、A；華安可轉債債券B、A；大成可轉債增強債券，跌幅從5.2%到3.28%不等。

　　對於這一現象，有業內人士認為，很多可轉債的正股都是與藍籌股密切相關的，近期大盤調整，藍籌股下跌，可轉債基金自然也隨之下跌。

　　對於可轉債的後市，業內分析人士態度不一，有的認為目前轉債估值透支了正股較高的上漲預期，繼續依靠估值抬升推動轉債上漲的行情接近尾聲。有人認為隨著可轉債新品種的不斷上市，市場機會將逐漸顯現。此外，可轉債漲幅很大程度上是由股票本身決定的，假如市場經過充分調整，藍籌股會否重拾一波升勢也未可知。

　　但是對於可轉債基金的投資，業內卻相對比較謹慎。濟安金信基金研究中心主任王群航表示，隨著短時間內大盤轉債的集中退出，轉債基金出現了降低債券倉位而提高股票倉位的情況，這無形中增加了轉債基金的波動風險，投資者需特別謹慎。

　　震蕩市中 股基差距逐漸拉開

　　回歸到股票型基金上，從天天基金網的分類型數據看，在有可比數據的六百多只股基中，9日凈值下跌最大，也是唯一一個跌幅超過3%的就是信達澳銀中小盤，該基金當日凈值增值率為-3.15%。而與此相對應的是，在9日如此劇烈的振幅中，富國醫療保健行業股票的日增長率卻達到了5.02%，位列股票型基金的第一名，二者僅一天的凈值差距就高達8%以上，著實令人驚嘆。

　　除信達澳銀中小盤外，當日凈值增長率跌幅超過2%的有21隻，拋去5隻以指數為主的産品外，其餘基金並沒有特別明顯的集中在某一類型上，信誠中小盤、招商大盤藍籌、鵬華國防、銀華消費分級、長信增利動態策略、紐銀策略優選、國泰估值優勢等紛紛出現在其中。有基金分析員表示，這也是當日市場呈現大幅震蕩的一個縮影。

　　據悉，9日大盤的走勢可謂驚心動魄，滬指早盤最多上漲20點，之後卻最多下跌了94點，一直到3900點才暫時止血，上下震蕩達到114點，收盤下跌37點，跌幅0.93%；深成指上下震蕩超過400點；創業板上下震蕩155點，震幅達到6.6%。中小板的聯絡互動從跌停到漲停，上下震幅達到20%，萬達資訊、文峰股份、延華智慧、大金重工、衛寧軟體等個股震幅也接近20%。

　　對於後市，有公募基金經理坦言，近期在建倉上會相對謹慎，市場受到多種因素影響，不排除短期風格會出現轉換，方向上對於大小盤不會有明顯偏重。

　　面對強震 指數與混合基金相對更“淡定”

　　相比上述幾個類型的基金産品來説，指數基金與混合型基金的單日凈值增值率下跌則相對較少，其中二百多只有可比數據的指數型基金中，9日下跌最大的為長城久兆中小板300，幅度在-2.67%；394隻有可比數據的混合型基金中，9號這天跌幅最大的為益民核心增長混合，幅度在-2.51%。

　　市場分析人士認為，經過去年的整體上漲之後，今年股市波動無疑將更加明顯和頻繁，只有精選個股才能立於不敗之地，那些資産配置靈活、選股能力較強的基金顯然更值得投資者關注。

　　而經過兩天的強烈震蕩之後，本週五A股市場再次迎來超強反彈。上證、深證、創業板指數均重返高點，甚至創出新高。從各指數漲幅觀察，以成長股為代表的創業板和中小板顯然扮演了反彈急先鋒的角色，單日漲幅均超過2%，移動醫療、基因測序、新能源、環保等板塊漲幅居前。而主機板市場漲幅也超過了1.5%。

　　對於行情的演變，有研究員表示，短期隨著A股的估值越來越高，估值較低的港股和中概股甚至是不動産都可能成為新的“價值洼地”，資金的分流將使大盤股的漲幅稍顯劣勢，而在“全民創新”的鼓舞下，創業板的輪動上漲趨勢會更加引人注目。但從長期角度看，未來股票型資産上漲的動力非常明顯，資金正以萬億的規模流向股市。所以除了新興産業外，傳統産業升級以及國企改革等概念都值得投資者挖掘，而相關的主題基金更是市場調整過後的良好投資標的。

　　儘管如此，興業證券還是提醒投資者，創業板長期看好，但短期需警惕出現三類動向，即4月16日中證500股指期貨上市可能帶來做空博弈；創業板的高融資杠桿問題；創業板的高估值、高價權重股短期放量滯漲。