警惕無實質性基礎支撐中小股
- 發佈時間：2015-04-10 15:34:00 來源：新民晚報 責任編輯：羅伯特
近期政策托底的意味濃厚，不論是中國版QE、地産政策調整、還是存款保險制度的推出，政策面呈現出近年來少有的積極推動的局面，加之市場對於經濟的預期也逐步轉好，從而使得金融地産兩大估值洼地封殺指數大幅調整空間，各政策受益板塊輪番上攻，上證指數時隔7年再次觸碰4000點。可繼續積極佈局金融、地産、能源、交運、電力等低估值藍籌板塊。
對於近日表現有所升溫的銀行板塊，我們認為，存款保險落地、地方債置換、信貸資産證券化備案制以及前一階段混業經營放開口子，一系列政策組合拳的出臺，緩解了2015年地方債務集中爆發對於銀行板塊造成的負面預期，從而使得束縛銀行板塊估值的繩索有所鬆綁，加之近期經濟數據超預期以及板塊本身的估值洼地效應，銀行板塊與市場整體的漲幅差仍有逐步縮小的趨勢。
相對而言估值較高創業板則有走弱跡象，需要注意4月中旬新股密集發行與中證500指數期貨掛牌對市場的疊加影響，尤其是中證500指數，其與中小板指有十分強的關聯性。另外值得警惕的是，近期與全通教育爭奪兩市最高股價的朗瑪資訊遭媒體集中負面報道，其影響可能會擴散至其他“炒概念”的上市公司，導致其中資金的風險偏好發生變化；供給端的增加以及多次的喊話，監管層對於近期創業板過熱的表現也表明瞭其態度，隨著註冊制的臨近，一旦市場供給大幅增加，一些依靠“講故事”而沒有實質性基礎支撐的中小企業將逐漸被市場淘汰出局。
東方證券·東方贏家 劉晨超
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