受國際油價下跌影響，美國生産者價格指數和消費者價格指數均出現下滑，而上述數據將直接影響美國通脹指標。對於以通脹數據作為制定政策主要參考的美聯儲來説，通脹偏低將影響其政策走向。

　　美國勞工部10月15日發佈的數據顯示，美國9月生産者價格指數2013年8月以來首次意外下降0.1%，有分析認為，油價下跌是造成這一結果的主因。因擔心全球經濟增長放緩，國際油價在10月14日跌至4年最低點。

　　事實上，這一趨勢在上月就開始顯現。9月17日，美國勞工部公佈的數據顯示，美國8月份消費者價格指數環比下降0.2％，為2013年4月以來的首次負增長。

　　數據顯示，食品價格環比上漲0.2％，能源價格則環比下降2.6％，其中汽油價格降幅最大，下降4.1％。據記者了解，大宗商品逾20年來最長的連跌紀錄正幫助美國控制通脹，消費者可以從汽油到花生等所有更便宜的供應品中獲益。

　　能源價格下跌助美抑制通脹

　　8月消費者價格指數環比下降主要是能源價格下降2.6%。8月消費者價格指數同比上升1.7%，低於預期的1.9%，也低於美聯儲設定的2%的目標，上述數據證實了耶倫之前關於通貨膨脹壓力將逐步放緩的預測。扣除波動性較大的食品與能源價格，8月份的核心月消費者價格指數環比持平，低於預期的增長0.2%；同比上升1.7%，低於預期的1.9%。

　　美國8月消費者價格指數16個月來首次下跌，美元飆升，此後跟蹤22種原材料的彭博商品指數曾下滑至5年新低水準。更低的成本正提高達美航空公司、傑普公司以及傑夫（Jif）花生醬生産商J.M.斯馬克（Smucker）等公司的利潤，這樣就使美聯儲有理由繼續維持低利率，因為通脹率仍然低於其目標水準。

　　原油價格此前在9月11日曾一度觸及16個月來低點。花旗預期原油價格在今年第四季度或將跌至91美元/桶。

　　有數據顯示，全球石油需求創2011年以來最慢增速。9月20日，美國石油産出攀升至887萬桶，為1986年來最高水準。

　　中國銀行金融市場總部分析師丁孟表示，美國消費者價格指數下降主要是由於油價和天然氣價格的下滑導致的，不僅是相關産業，間接的下游産業也會受到影響。

　　一個名為AAA的機動車組織調查數據顯示，8月加油站的汽油價格下跌至平均3.338美元/加侖，為2月份以來最低水準。自2010年以來汽油價格從未像現在這麼便宜過。AAA發言人邁克·格林（MichaelGreen）表示，因為原油成本下降在今年年底前，汽油價格料下跌至3美元。

　　美國消費者價格指數是衡量通貨膨脹的重要指標，核心通脹數據尤其受經濟分析人士的關注，也是美聯儲制定貨幣政策的重要參考依據。美聯儲認為，通脹水準持續低於2％的長期目標將給經濟帶來不利影響。

　　但是，中國社科院世界經濟與政治研究所全球宏觀經濟研究室研究員曹永福對國際商報記者表示，短期內的數據不應過分看重，目前因為大宗商品的價格回落，美歐等國的消費價格指數都在下滑，-0.2%這一數值低於美聯儲2%的目標，但和一年前相比略有提升。

　　美國經濟仍是世界亮點

　　高盛駐紐約首席經濟學家楊·哈哲斯預計美國明年將實現3.2%的增速，超過2009年6月份經濟衰退結束以來2.2%的平均年增速。不同於美國經濟前景向好，對於歐洲經濟的新擔憂則主導了會議的氣氛。

　　在歐元區瀕臨2008年以來第三輪經濟衰退，中國苦苦應對房地産市場滑坡造成的影響，以及消費稅上調影響日本復蘇步伐之際，美國經濟向好讓市場略感安慰。其他經濟體的疲軟態勢還刺激彭博美元即期指數自6月份以來飆升近7%。

　　美股上周創下兩年來最大周度跌幅後，本週繼續大幅下挫，標普500指數接連跌破1900整數關口及200日均線，至5個月新低。

　　“9月市場預期環比值要好于8月份的-0.2%，為0，一般預測會比較準確，那麼同比肯定將持續下滑。”丁孟對於9月份美國消費價格指數作出上述分析。

　　與此同時，上周美國的經濟數據顯示美國經濟依然處於良好增長勢頭之中，截至10月4日當周的首度申領失業人數4周均值創下8年半新低。數據還顯示美國8月的職位空缺數字升至13年新高，表明美國企業信心十足。

　　對此，曹永福認為，其實能源價格的波動對於核心通貨膨脹的影響並不大，在以服務業為主要産業的國家，工資波動尤為明顯，通貨膨脹更多的是受工資價格影響。近期各方面數據表明，三季度美國經濟能持續保持平穩回升的趨勢，不會非常迅速，但已是世界經濟的亮點。