原標題：安邦生命人壽爭相入股信託公司 意在跨行業擴張

　　“泛資管”時代到來，信託的牌照價值也曾被認為將大打折扣，而近期各類機構對信託公司股權頻頻出手無疑證明：資管業務，沒有信託還是很難玩得轉。

　　昨日，上證指數有一定程度的下跌，但兩家上市信託公司安信信託和陜國投A的股價表現卻異常堅挺，安信信託盤中漲幅曾一度高達7.36%，有分析認為，這或許與兩家保險公司參股信託公司的消息有關。

　　近日，業界再度流傳安邦保險集團在信託板塊上有動作，而天津工商局資料則顯示，安邦人壽保險股份有限公司與安邦保險集團股份有限公司早在去年就已經參股天津信託，合計持股5.26%。另一家新生代險企生命人壽亦悄然完成佈局信託之旅:生命人壽及生命人壽股東張峻控股的富德金控也先後曲線入股位於北京的國民信託。加上盛京銀行剛剛宣佈斥資超30億元收購華信信託20%股份，機構的入駐讓信託牌照價值受到更多矚目。

　　安邦保險、生命人壽“悄悄”參股

　　天津工商局資料顯示，安邦人壽保險股份有限公司與安邦保險集團股份有限公司分別斥資6635.3萬元、2312萬元參股天津信託，共耗資近9000萬元，合計持股5.26%。

　　天津信託2013年年報顯示，天津信託的股東僅有4家，其中兩家股東持股10%以上：天津海泰控股集團有限公司、天津市泰達國際控股(集團)有限公司分別持股51.58%和42.11%。而天津盈鑫信恒投資諮詢公司與天津市大港區財政局則分別持股5.26%和1.05%。從天津信託的註冊資本金變更情況來看，2014年4月15日，天津信託的註冊資本金由15億元增加至17億元，增資之後原股東天津盈鑫信恒退出股東行列，安邦人壽與安邦保險集團則進入股東名單之中。

　　縱觀安邦保險目前的金融版圖架構，包括了産險、壽險、健康險、養老險、國內資産管理公司、香港資産管理公司、保險銷售、保險經紀、成都農商銀行、邦銀金租、世紀證券等，大類金融牌照中僅缺信託一枚。

　　此前曾有媒體爆料稱，安邦保險與天津信託進行意向收購，欲將信託牌照收入麾下。對此，有分析人士認為，安邦保險有可能採取先參股，再不斷增持，最終實現控股的方式拿下牌照。信託跟保險資金運用關聯很大，特別是安邦這種賣短期收益高的保險産品的公司，因此，對安邦來説信託牌照意義非凡。

　　另一家新生代險企生命人壽亦悄然完成佈局信託之旅。

　　工商註冊資料顯示，國民信託目前共有4名股東，分別為上海豐益股權投資基金有限公司，（持股31.73%，以下簡稱“豐益投資”）、璟安股權投資有限公司（持股27.5%，以下簡稱“璟安投資”）、上海創信資産管理有限公司（持股24.16%，以下簡稱“創信資産”）及上海恒豐裕實業發展有限公司（持股16.56%，以下簡稱“恒豐裕實業”）。

　　今年3月13日，豐益投資成為深圳市富德金融投資控股有限公司的全資子公司。深圳富德金融投資控股的全資股東為深圳市富德控股(集團)有限公司，張峻持股94%。

　　而更早之前，生命人壽亦通過旗下子公司並購了國民信託的另外兩家股東。今年2月11日及2月15日，國民信託兩家股東恒豐裕實業及創信資産先後成為深圳市富德前海基礎設施投資控股有限公司的全資子公司。深圳工商局資料顯示，富德前海基礎設施投資為生命人壽全資子公司。

　　生命人壽、生命人壽股東張峻控股的富德金控先後曲線入股位於北京的國民信託。截至目前，國民信託的註冊資金為10億元。從公開資料來看，在國民信託股東層面的股權變更中，目前僅剩璟安投資並未劃至張峻及其控制公司名下。

　　機構的“算盤”：意在跨行業擴張

　　對於保險公司紛紛參股信託公司，格上理財研究員歐陽嵐表示：金融機構混業運營、集團運作、領域全覆蓋是目前大資管時代的必然趨勢，擁有全牌照的金融機構將具有更強的競爭力。保險公司，尤其以做綜合金融為目標的大型保險公司，參股信託是實現其跨行業擴張的方式之一，信託牌照的稀缺性使之無法直接擁有，但可以通過參股的方式間接持有。保險公司過去的資産管理收益不高，保險産品期限也較長，在利率市場化競爭下，保險公司也希望能找到收益、期限合適，風險可控的固定收益産品。

　　事實上，不僅保險機構在打信託牌照的主意，近日，在香港上市不久的盛京銀行表示，已與華信信託大股東華信匯通集團訂立買賣協議，將購入華信匯通持有的華信信託20%股份，收購代價為31.68億元人民幣。華信匯通目前持有華信信託60%的股份。

　　“泛資管”時代到來，很多人曾認為信託牌照價值將大打折扣，而近期各類機構對信託公司股權頻頻出手無疑證明，信託公司在資管業務領域的先發優勢並不易超越。除了信託牌照帶來的跨領域資産配置外，隨著存款保險制度等利率市場化進程的逐步推進，較高收益率的信託産品也將是機構産品更重要的配置品種。(呂江濤)