深圳特區報記者林彥龍

　　昨天滬指盤中衝破4000點之後出現震蕩，市場出現“二八分化”，金融股大漲。4000點有沒有可能形成階段性頂部？風格轉換會不會出現？港股大漲對A股影響幾何？記者昨天收盤後請來深圳智誠海威投資有限公司董事車向前、倚天投資管理有限公司總經理葉飛、深圳信和投資總監關鐵良進行圓桌訪談。

　　買盤強勁 大市尚未見頂

　　深圳特區報：4000點得而復失，A股連續大漲之後，這個位置有沒有可能出現一個階段性頂部，形成一次比較大的調整？

　　車向前：這種可能性不大，整數關口出現震蕩是正常現象，但貨幣寬鬆週期遠沒有結束，不會出現2007年“530”式的調整。火點起來之後，沒有那麼容易熄滅。從盤中看，買盤還是很強。

　　葉飛：4000點之前市場是不會有大震蕩的，但在4000點到4500點之間，有可能出現一次大的調整，滬指應該回踩3478點。什麼時候市場出現“一九現象”，“兩油”和工行等大象漲停，就要小心了。

　　關鐵良：如果按以前的邏輯來分析，市場是需要調整了，但現在市場的情況有點超出想像，只有以“牛市不言頂”的心態來對待。從技術上看，如果出現五日線下穿十日線等頂部形態，就應該小心，目前還看不到。另外，管理層對市場的鼓勵也起到很大作用。

　　深圳特區報：新股民加快入市，是否是調整難以出現的原因？

　　車向前：從上個月的數據看，我國的儲蓄存款還有50多萬億，儲蓄搬家才剛剛開始，風還在起。利率下行的情況下，增量資金會不斷進入股市。

　　葉飛：一旦市場出現調整趨勢，散戶資金是無法改變的，散戶只能助漲助跌。一個健康持久的牛市，需要像樣的調整來夯實基礎。

　　關鐵良：新開戶股民太多，錢太多，這是市場目前無法預測的變數。新股民不懼風險，他們在本輪行情中的收益反而比老股民收益更高，賺錢效應擴大，入市更加踴躍。老股民近期遇到的問題是，股票一賣往往就買不回來了。所以，新開戶數也是一個值得重視的指標。哪天新開戶數下降了，後續資金跟不上，才會出現調整。

　　持股為主 切忌追漲殺跌

　　深圳特區報：創業板大跌，市場會不會出現風格轉換？

　　車向前：短期內可能會有風格輪換，創業板有一個擠泡沫的過程；但從長期看，創業板的個股有故事，是經濟未來的希望，其中有一些估值合理的股票還是值得關注的。

　　葉飛：如果市場出現大的調整，無論主機板還是創業板都會下跌，畢竟所有板塊都已經漲過了，且漲幅都較大。

　　關鐵良：從技術上看，創業板已經是資金推動之下的瘋狂狀態。但究竟會瘋到哪去，目前還不好言判。主機板還是有一些板塊，如銀行、地産等有投資價值。總之，持有創業板的股票需要嚴格設好止盈止損，總體來説風險大於收益。最好不要再開新倉。而主機板中一些題材與創業板相似但漲幅不大的反而值得關注。

　　深圳特區報：港股大漲，港股通額度首次用完，資金南下對A股影響有多大？

　　車向前：港股大漲主要還是出於“北水南調”的預期，不完全是由大陸資金推動。這種預期是有一定道理的，資金會有一定的分流，但是由於我國外匯管制制度，資金進入香港市場的途徑並不是那麼順暢，短期內資金不會大量流入港股。

　　葉飛：額度用完也僅有100多億，對於A股的成交來説，其影響微乎其微。

　　關鐵良：據了解很多先知先覺的資金已經開始對資金進行配置，同一個股票差價過大，對大陸的投資者是很有吸引力的，對A股的資金會有一定的分流。港股可能大漲還在後面。

　　深圳特區報：後市應該如何操作？

　　車向前：後市可以加大金融券商股的配置，一些業績不錯，估值合理的中小盤股也可以關注，優質醫藥股也是不錯的防禦品種。總之還是以持股為主，漲幅過大的創業板股票則要回避風險。

　　葉飛：從4000點到4500點這個區間逐步減倉，控制好倉位，等到調整後進行抄底。

　　關鐵良：主機板目前還看不到見頂的跡象，可以趁盤中回調尋找補漲機會。牛市切忌追漲殺跌，持股不動，陽光總會照到的。創業板等漲幅過大的，還是以控制風險為主，嚴格操作紀律。