製造業企業最愛嘗鮮産業基金
- 發佈時間：2015-04-08 13:29:31 來源：國際商報 責任編輯：羅伯特
在上市公司與PE機構合作成立的161隻産業基金中，上市公司集中分佈在3大行業，分別為製造業，資訊傳輸、軟體和資訊技術服務業，房地産業。其中來自製造業的上市公司獨佔半壁江山，合計成立産業基金達到93隻，佔比57.8%；資訊傳輸、軟體和資訊技術服務業，合計成立15隻，佔比9.3%；房地産業合計成立11隻，佔比6.8%。其餘42隻産業基金的上市公司分佈在14個行業，佔比26.1%，相對比較分散。
投中研究院分析師杜善友認為，製造業成為“上市公司+PE”的主體力量，主要原因在於，一方面製造業的傳統發展模式面臨成本上升和增長瓶頸，另一方面移動互聯網浪潮正在對傳統製造業形成顛覆之勢。在內外壓力的倒逼下，傳統的製造業企業選擇通過與PE機構合作，亟待投資、並購新興産業，從而實現産業升級或者發展方向的轉變。
各地上市公司參與設立的産業基金的數量可以分為四個梯隊。其中，廣東省一枝獨秀，上市公司參與設立的産業基金高達40隻，佔比24.8%，獨佔第一梯隊；處於第二梯隊的是上海、北京、江蘇，平均擁有16家，佔全部樣本的比例為9.9%；第三梯隊的是浙江、湖南、湖北、山東，平均擁有8家上市公司參與設立産業基金。
投中研究院認為，北上廣以及江浙、兩湖是上市公司的聚集地，同時北上廣也是PE機構的聚集地。雙重作用下，上市公司的産業資本與PE所管理的金融資本的融合更加活躍發達，也使這些區域成為上市公司與PE合作成立産業基金的聚集區域。
據統計，在上市公司與PE合作成立的161隻産業基金中，來自深交所的上市公司所成立的産業基金數量以121隻、佔比75%的絕對優勢力壓上交所。其中，中小板和創業板在與PE機構的合作中更為活躍，兩者以合計成立97隻、佔全部樣本60%的優勢超越上交所、深交所主機板市場。
杜善友統計，共有145隻産業基金披露了上市公司擬出資金額，披露金額規模總計166.04億元。其中，98%的基金中上市公司擬出資金額在1000萬~5億元之間，上市公司的擬出資金額分佈也比較分散。“上市公司+PE”這一模式既是2014年中國並購市場的一大亮點，也由於爭議不斷成為證監會的重點監管對象。未來，這一模式如何破局值得關注。此外，註冊制的加快推進，勢必會對並購市場帶來重大影響。
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