投資者須密切關注溢價率變化

　　廣州日報訊 （記者楊欣）統計數據顯示，僅3月以來便有10隻基金髮生上折，創出單月上折基金最多的一個月。

　　自去年下半年牛市行情開啟以來，分級基金凸顯出強大的賺錢效應，但是值得注意的是，儘管目前分級基金2%左右溢價率仍在合理範圍內，暫時不用過度擔心，不過一旦溢價再度拉升，可能會引發套利盤的進入，促使分級基金出現強調整，因此投資人需要密切關注溢價率的變化。

　　10隻基金掀起上折潮

　　隨著上證指數連續飆漲接近3800點，分級基金杠桿類份額也是水漲船高，掀起了新一輪“上折潮”。

　　繼資訊B、傳媒B與網際網路B、創業板B本月相繼上折後，市場首只上市交易的TMT指數分級B——TMT中證B也觸發了上折臨界點。據信誠基金公告顯示，3月24日，信誠中證TMT指數分級基金單位份額凈值為1.5010元，達到上折算條件，啟動向上折算，3月25日為折算基準日。這是自去年底藍籌類分級基金首波上折潮後出現的第二波分級基金上折潮。

　　該基金上折源自於TMT行情的持續火爆。在兩會提出“網際網路+”的刺激下，中證TMT指數今年漲幅超過七成。

　　3月20日，鵬華中證800地産分級基金也觸發不定期份額折算。根據鵬華基金發佈的公告，3月19日和3月20日，鵬華地産分級將暫停辦理申購、贖回、轉換、定投、轉託管和配對轉換的業務。

　　除了上述6隻基金之外，申萬中證軍工、申萬中證環保産業、鵬華證保、招商300高貝等4隻分級基金也在本月宣佈上折，使得3月的上折基金達到10隻，創出分級基金單月上折數量最多的一個月。

　　本報記者了解到，自去年由金融板塊帶動起來的這波牛市中，分級基金髮生上折已經成為一種常態化事件。截至目前，累計已有幾十隻分級産品觸發了上折，不少産品甚至在短期內發生了兩次上折。

　　11隻分級基金一季度漲幅超五成

　　自去年下半年牛市行情開啟以來，分級基金以其兼具穩健份額和進取份額、同款産品不同風險收益的特性凸顯出強大的賺錢效應，因為杠桿的存在，牛市中，分級基金B類份額是獲取更高收益的最好武器。

　　據Wind的數據統計，從2014年7月21日至12月11日，市場上58隻股票型分級子基金B份額的區間平均漲幅為83%，相比于上證指數的同期漲幅42%，幾乎翻倍。

　　今年首季的基金成績單也給出了最好的注解。截至今年3月18日收盤，11隻分級基金的基金B份額今年以來漲超50%。其中同利B成為今年以來上漲行情中的大贏家，漲幅翻倍。截至3月18日收盤，這只基金上漲164.23%。截至3月19日收盤，鵬華資訊B漲幅也達到了105.94%。

　　行情轉暖，市場的情緒不斷升溫，股票型分級基金平均整體溢價率也由年初的-0.44%折價變為溢價2.61%，再次出現逆轉。

　　巨大的收益吸引了各路資金入場，同花順統計數據顯示，截至上週末，分級基金整體份額達到2023.2億元，較去年年末增加約220億份。

　　證監會公佈的數據顯示，今年1月至3月初，證監會通過普通程式受理了92隻基金的募集申請，其中82隻都是指數分級基金，申報指數分級基金的基金公司共計30家。

　　隨著分級基金的持續擴容，越來越多的投資者開始“瞄準”這些細分的行業或主題分級基金。而新發基金自然也成了追捧的對象。

　　但是，值得注意的是，儘管目前分級基金2%左右溢價率仍在合理範圍內，暫時不用過度擔心，不過一旦溢價再度拉升，可能會引發套利盤的進入，促使分級基金出現強調整，因此投資人需要密切關注溢價率的變化。