□金證券記者 陳岩

　　越來越多的內地會計師事務所，開始加入H股IPO審計隊伍。

　　3月11日，北京市春立正達醫療器械（01858）在香港聯交所主機板掛牌上市，該公司的IPO審計工作由天健會計師事務所承接。資料顯示，春立公司的H股IPO採用的是中國會計準則和中國審計準則，這是中國準則第一次走向境外資本市場。

　　據悉，自2010年12月10日財政部、證監會批准12家內地大型會計師事務所從事H股企業審計業務以來，內地企業赴港IPO審計業務一直被“四大”把持，內地會計師事務所的份額不足兩成。

　　5%-20%不等

　　赴港上市花銷差別大

　　和A股類似，港股IPO成本主要包括保薦人費用、法律顧問費用（公司和保薦人）、申報會計師費用、公告服務顧問費用等。“保薦人費用和A股差不多，甚至還要低一些。但法律顧問費和會計師費用會比A股高一些。”深圳一位券商人士指出。

　　《金證券》記者從諮詢機構拿到的一份報價顯示，H股IPO總費用根據募資大小會有很大差異，企業發行成本約佔募集資金的5%-20%不等。不過，標準的承銷費用為募集資金的3.5%-4.0%，比A股低一些。

　　為了降低H股發行費用，2010年12月10日，財政部、證監會批准了12家內地大型會計師事務所從事H股企業審計業務。監管層表示，推動內地會計師事務所從事H股審計，可以減輕內地企業境外上市成本，為本土會計師事務所提供公平市場機會。

　　此前，H股企業、特別是A+H股企業，由於同時在內地與香港上市，需要按照內地會計準則和香港財務報告準則（或國際財務報告準則）同時編制兩套財務報表，同時聘請境內外兩家事務所進行審計。內地會師所獲得H股審計資質後，內地在港上市企業可以選擇只編制一套財務報表，只聘請一家事務所進行審計，將降低內地企業赴港上市的成本。

　　值得一提的是，雖然政策開閘已經四年多，但真正實現一套財務報表的港股IPO卻很少。2015年3月11日，北京市春立正達醫療器械在香港聯交所主機板掛牌上市，由天健會計師事務所審計。“春立醫療是首例由內地會計師事務所擔任申報會計師，並採用中國內地會計準則和審計準則的H股IPO項目，實現了突破。”天健會師所在官網上這樣表述。

　　但《金證券》記者致電天健會師所時，相關人員表示，“春立醫療的H股IPO確實是我所項目，但不便接受採訪”。

　　寡頭壟斷 內地會師所夾縫競逐

　　對香港交易所來説，內地企業是其發行繁榮的支柱。不包括7宗由創業板轉往主機板上市的掛牌交易在內，香港市場2014年共完成115宗IPO，融資293.73億美元，創歷史紀錄。以融資額計算，這是香港連續第二年成為全球第二大IPO巿場，僅次於紐交所。

　　值得一提的是，2014年香港主機板及創業板IPO的115家企業中，有74家企業來自內地，共募資237.17億美元。內地企業赴港IPO數量和融資額，分別佔到香港市場的64%和80.74%。

　　清科研究中心統計顯示，2014年共有221家內地企業在全球上市，募集金額623.46億美元，上市數量及融資規模較2013年分別上升2.35倍和2.28倍。其中，2014年年初A股IPO重啟，全年A股市場125家企業上市，募集金額130.87億美元；港股市場74家內地企業上市，募集金額237.17億美元；美股市場全年15家中企上市，較前一年增加7家。

　　從發行數量上不難看出，除了A股之外，香港市場是內地企業最喜歡的上市平臺，這塊大蛋糕也引來仲介機構紛紛垂涎。

　　然而，自從2010年12月，監管層批准12家中國內地會計師事務所從事H股企業審計業務以來，內地企業赴港IPO審計業務仍被“四大”把持，內地會計師事務所的份額不足兩成。

　　同花順iFinD統計顯示，2011年1月至今，來自全球的487家企業在港股IPO。由“四大”作為申報會計師的企業有385家佔比約八成。其中，安永96家，畢馬威70家，德勤118家，普華永道101家。

　　值得一提的是，內地會師所及其分支機構逐漸佔領一席之地。香港立信共審計28個項目，信永中和拿到14個項目，中瑞岳華香港審計9個項目，致同香港兩個項目，天職國際、天健、大信等內地會師所分別錄得1個項目。內地會計師事務所佔香港IPO市場約11%的份額，香港本土所等其他事務所分享剩下9%份額。

　　競爭加劇 “四大”報價漸親民

　　“整體來説，A股和H股IPO審計收費差不多，平均在200萬到300萬元左右。現在內地仲介機構的收費基本都是隨行就市，比較透明，報價高得離譜根本行不通。”南京一位從事過境外審計的註冊會計師對《金證券》記者表示，以前大家老覺得“四大”收費貴，其實這兩年“四大”的日子也不好過，報價都比較親民了。

　　在全球註冊會計師領域，普華永道、安永、德勤、畢馬威四大事務所一直佔據絕對優勢，在中國亦不例外，在相當長一段時間，國際“四大”一直佔據中國會計行業中前四位置。

　　德勤中國全國上市業務組合夥人吳曉輝表示，監管層正在適度提升A股發行節奏，以舒緩超過600家企業等候上巿審核的壓力。他同時認為，由於監管當局對巿場流動性的持續關注，預料這些將會發行的新股會是中小規模，並將集中于製造、零售和新興行業的企業。至於需要通過上巿募集大量資金的公司，相信很多會繼續以香港為目的地。

　　前述註冊會計師對《金證券》記者坦言，僅從審計領域來看，本土大所和“四大”的業務能力差距不大，本土會計師事務所也能承擔起所有的中高端客戶在中國的審計服務。但遺憾的是，現在國際上對本土事務所的認可度還不夠，所以“四大”在境外上市這塊，仍然保持絕對領先的份額。

　　同花順iFinD統計顯示，2014年A股IPO的125家公司，累計審計費用共5.27億元，平均每單審計費用為421.86萬元，由29家會計師事務所瓜分。其中，“四大”中僅畢馬威以兩單IPO業務錄得2214萬元的審計費用躋身A股IPO審計收入前十，在同行中排名第7位。