3月12日，國務院印發《關於同意設立中國（杭州）跨境電子商務綜合試驗區的批復》， 批准設立中國(杭州)跨境電子商務綜合試驗區。對於當前站在“網際網路+”風口上的電商平臺而言，哪些板塊和品種將因此“飛”起來呢？

　　●如果試點順利，跨境電商試點範圍未來有望進一步擴大，屆時整個跨境電商産業將迎來黃金髮展期。與國內電商相似，外貿業務未來幾年有望搭建起更具效率的電子商務供應鏈，屆時相關産業將迎來蓬勃發展機遇

　　●不同國家（區域）間要素稟賦及經濟發展水準的差異，是跨境電商乃至外貿發展的根本動力。結合經濟全球化及全球電子商務發展階段，我們判斷未來三到五年是中國跨境電子商務發展黃金時期

　　●隨著發達國家網路普及率提高以及網購習慣固化，出口型電商規模有望繼續快速增長，移動網際網路技術發展將助推移動端網購提速，“中國製造”高性價比亦將持續吸引海外消費者。隨著消費資訊有效沉澱，大數據時代將出現更多技術手段等提升跨境網購綜合體驗，屆時跨境電子商務將迎來井噴

　　跨境電商規模快速增長

　　當前世界貿易增速趨於收斂，繼續發展著力於減少流通環節、降低流通成本，拉近與國外消費者距離，跨境電子商務為此提供了有利渠道。金融危機以來，國外企業受制于市場需求乏力、資金等問題，多批次、小批量的外貿訂單需求正逐漸代替傳統外貿大額交易，成為促進跨境電商發展的重要基礎動力。

　　商務部2014年數據顯示，我國跨境電商平臺企業超過5000家，境內通過各類平臺開展跨境電子商務的企業已超過20萬家。當前，我國電子商務正處於快速發展時期，2014年我國電子商務市場規模達12.6萬億，且增速較高，維持在23%左右，預計2016年有望實現18.2萬億的規模。

　　伴隨著電子商務的發展，國內網路零售業近年來增勢顯著，2014年已達2.79萬億規模，佔社零總額比例超過10%，未來有望進一步提升。隨著全球經濟放緩，近年來我國進出口貿易整體有所下滑，但跨境電商貿易卻呈現逆勢較快增長趨勢。

　　艾瑞數據顯示，2014年我國跨境電商交易額達4萬億，同比增長30.6%，佔進出口總額14.8%，增速遠超同期外貿增速。跨境電商佔比的提高，將從成本和效率方面顯著提高我國外貿交易水準。在貿易全球化趨勢下，國際每人平均購買力增強、網路普及率提升，輔以物流、支付環境的改善，未來三年中國跨境電商交易仍有望保持快速發展。艾瑞預測，2017年我國跨境電商規模將達8萬億，複合增速26%，行業仍處於快速增長階段。

　　我國跨境電商貿易以出口為主，2014年佔比86.7%，這種結構特徵意味著跨境出口電商發展快速，而跨境進口電商還處於起步階段。隨著國內市場對海外商品需求的增長，預計跨境電商進口占比將不斷提升，到2017年有望達到16.2%。

　　 政策扶持明顯增長有望持續

　　 國務院于2013年8月推出外貿國六條，這是中央政府層面首次正式錶明對跨境電子商務予以政策支援。由此，第三方跨境電商平臺以及廣大利用平臺發展的出口企業將獲得扶持，眾多小微企業在關稅、物流、支付外匯等領域將得到支援。

　　此外，海關監管方式代碼“9610”、“1210”已確立，將跨境電商納入合法框架。無論從政策優惠還是完善管理方面，這一舉措將有力促進跨境電商發展。“9610”適用於境內個人或電子商務企業通過電子商務交易平臺實現交易，並採用“清單核放、匯總申報”模式辦理通關手續的電子商務零售進出口商品。“1210”適用於將保稅跨境電商，保稅模式將極大幅度降低進口電商的物流成本。

　　2015年3月，國務院批准杭州建立中國跨境電子商務綜合試驗區，標誌著我國跨境電商綜合試點開始。隨著綜合試驗不斷推進，將為我國跨境電子商務的發展提供可複製的、可推廣的成熟經驗，行業有望迎來快速發展機遇。

　　消費群體品類擴張行業仍有大發展

　　根據艾瑞預測，2014年進口電商規模達5900億，預計2017年有望達到18500億的規模。面對巨大進口電商市場，代購和海淘已不能滿足消費者需求。目前外貿領域自發成長的平臺類、垂直類進口電商發展仍處於初級階段，品類及供應鏈建設都有待完善。

　　傳統內貿電商巨頭阿里巴巴在進口電商領域已開始佈局，招商、物流、支付、管理和聚客能力都有所提升。京東、蘇寧、1號店、唯品會、聚美優品等內貿電商在進口電商領域也快速跟上。我們判斷，進口領域平臺類和自營類電商進一步發展，是跨境進口電商未來大趨勢。

　　移動互聯發展迅猛跨境電商前景廣闊

　　伴隨智慧手機普及、網路環境改善，用戶移動購物習慣逐漸固化。美國移動電商2014年規模為567億美元，到2017年有望達到1136億美元，佔電商比重預計達26%。國內移動電商2014年規模達4124億元，佔電商比重達14.8%。對跨境電商來説，深耕移動端將是新趨勢。跨境電商目前優勢主要在於産品價格，隨著規模發展及競爭加劇，無論産品還是平臺本身都有品牌化需求。出口型電商目前核心品類是3C電子類、服裝類等為主，打造自身品牌是深耕市場、避免同質化競爭有效形式；對進口電商來説，由於國內消費升級明顯，引進國際品牌大勢所趨，圍繞支付、物流、售後等改完購物體驗，不斷加強供應鏈成為重要途徑。2013年智慧手機用戶佔全球人口22%，首次超過PC比例，智慧手機達14億台。大屏智慧手機和wifi網路環境的改善使用戶移動購物體驗獲得較大提高，用戶移動購物習慣逐漸形成。

　　對於跨境進口電商來説，移動端將成為下一個兵家必爭之地。

　　跨境O2O貫通網際網路銷售平臺和實體店，通過線上線下結合，提高客戶對商品的認知度，實現深度行銷。跨境O2O模式與零售商的合作可以使跨境電商實現本土化的倉儲售後服務，從而降低交易成本、提高商品價格競爭力、保障售後服務品質，創新商務模式。

　　關注A股市場機會

　　結合經濟全球化及全球電子商務發展階段，我們判斷未來三到五年是中國跨境電子商務發展黃金時期。無論是已經實現上市的阿裏、京東等電商巨頭，還是仍需轉型的傳統外貿企業、區域零售企業，都在通過各種方式參與跨境盛宴。

　　可以預見，在相關政策性紅利釋放，移動網際網路、智慧物流等相關技術快速提升背景下，圍繞跨境電商産業將誕生新的龐大經濟鏈。A股中受益杭州跨境電商試驗區的小商品城、浙江東方，涉足跨境業務的重慶百貨、蘇寧雲商、東方創業、百圓褲業，以及美股自營跨境電商領先企業蘭亭集勢、阿里巴巴、唯品會、聚美優品等迎來投資機會。

　　投資建議上可增持步步高、重慶百貨、蘇寧雲商、南京新百、海寧皮城。此外，受益標的有小商品城、浙江東方、百圓褲業、東方創業以及美股蘭亭集勢等。