中國證券業協會3月16日向各證券公司和證券投資諮詢公司發佈《賬戶管理業務規則（徵求意見稿）》，據記者拿到的文件顯示，該《徵求意見稿》的反饋意見截至3月19日下班前。

　　中國證券業協會表示，為適應投資者財富管理需求，規範證券公司、證券投資諮詢公司等機構開展賬戶管理業務，故根據《證券法》和《中國證券業協會章程》等規定，起草了該徵求意見稿。

　　多名業內人士認為，該《規則》將利好整個證券行業，而券商代客理財將有望得到放行。

　　行業利好多多

　　文件顯示，此次《徵求意見稿》共六章，就業務資質、業務規範、內控管理、自律管理等方面做了詳細説明。

　　業內人士認為，相關賬戶管理業務例如券商的單一定向賬戶管理、投顧業務等。制定相關門檻主要針對投資諮詢機構，例如私募機構，提高準入標準一方面能積極作用於投資者保護，另一方面也是有利於在資本實力、投研能力上較有實力的投資諮詢機構。

　　華泰證券金融行業分析師羅毅認為，中國證券業協會發佈《賬戶管理業務規則（徵求意見稿）》，表明券商代客理財業務有望放行，通過收取管理費和業務報酬模式，經紀業務有望獲得新生。

　　羅毅稱，券商經紀客戶的價值局限于通道業務，遠遠未能挖掘客戶潛在價值。代客理財合法化後將激活券商投顧業務，實現投顧業務資管化，提升券商投研能力的轉換價值，實現雙贏。

　　羅毅認為，該消息利好整體券商行業，更看好客戶端和研究端有優勢的券商。未來誰擁有客戶，就擁有市場；誰擁有投研能力，就擁有業績。有客戶資源和投研優勢的券商將是最大受益者。

　　證券業協會認為，起草《賬戶管理業務規則》同時也可以推動證券投資諮詢業務轉型發展，提升證券經營機構盈利水準。

　　順應市場需求

　　證券業協會表示，隨著居民財富增長和證券市場發展，投資者對投資服務的需要不斷深化，包括能為其提供賬戶管理服務，代理執行賬戶投資或交易管理等新的需求。在這個大背景下，證券業協會為順應市場發展需要，推動證券公司、證券投資諮詢公司創新發展，起草了上述《徵求意見稿》。

　　其實，隨著投資者財富管理需求的增加，不少仲介機構近年來紛紛以各種投資機構的名義“逐鹿”其中。當中，不乏一些不符合相關規範的仲介機構。據證券業協會最近公佈的非法倣冒證券公司、證券投資諮詢公司等機構黑名單顯示，僅2015年1月份發現的“非法”投資諮詢機構就有8家。而《賬戶管理業務規則（徵求意見稿）》有利於代客理財“陽光化”。

　　根據《賬戶管理業務規則（徵求意見稿）》，開展賬戶管理的機構必須具有證券投資諮詢業務資格，註冊資本不低於人民幣5000萬元；其次要至少有10名取得證券投資諮詢從業資格並且具有2年以上證券、基金或者期貨業務經歷的業務人員，高級管理人員符合有關規定；再者有具備與開展業務相適應的業務管理、內部控制和投資者保護制度。

　　“相關賬戶管理業務例如券商的單一定向賬戶管理、投顧業務等。制定相關門檻主要針對投資諮詢機構，例如私募機構。”深圳一家券商機構業務相關負責人表示，實際上相關門檻對於證券公司而言並不難達到，但是對於一些投資諮詢機構而言，例如私募機構，就有一定的準入要求了。

　　此外，相關徵求意見稿還要求機構具有與開展業務相適應的經營場所、業務設施及技術系統；最近3年未因違法違規行為受過刑事處罰或者行政處罰，且不存在因涉嫌違法違規經營正在被立案調查或者正處於整改期間的情形以及有關法律法規和協會規定的其他條件。

　　在相關業務人員方面，要求從事賬戶管理業務的人員應當取得證券投資諮詢從業資格，並在協會註冊為投資顧問，且具備一定的證券投資、研究、投資顧問或類似從業經歷，具備良好的誠信紀錄和職業操守，最近3年未受到刑事處罰或行政處罰。

　　值得注意的是，在客戶資訊保管方面，要求持牌機構及其從業人員應妥善保管客戶資訊，禁止洩露客戶資料及所管理賬戶的投資品種、操作計劃。客戶資料、交易記錄、服務協議等相關資料保存期限不少於10年。

　　而當客戶委託賬戶內持有單家上市公司股份達到或超過該公司股份總數的5%，《賬戶管理業務規則（徵求意見稿）》要求持牌機構應當及時通知客戶並督促客戶履行相關義務。