債市周評：資金面變化不大 收益率下行
- 發佈時間：2015-03-14 12:08:23 來源：新華網 責任編輯：羅伯特
新華網北京3月14日電（記者張煉、韓潔）本週資金面變化不大，央行公開市場凈回籠530億元，債市收益率下行，現券上漲。
中國外匯交易中心公佈的數據顯示，3月13日銀行間市場回購定盤利率隔夜品種收報3．5000％，較6日漲5ＢＰ，7天回購定盤利率收報4．8030％，較6日漲0．3ＢＰ，14天回購定盤利率收報4．7700％，較6日跌38ＢＰ；上海銀行間同業拆放利率（Ｓｈｉｂｏｒ）周內變化不大，1周品種最新報4．7380％，較6日跌0．1ＢＰ，2周品種報4．7730％，較6日跌9．55ＢＰ。
本週央行在公開市場凈回籠資金530億元，為連續第三周凈回籠。
對此，中誠信國際研究部總經理張英傑表示，新股ＩＰＯ對資金面的影響低於預期，本週資金面與上周變化不大，從貨幣市場利率走勢看，除隔夜Ｓｈｉｂｏｒ較上週五上行2ＢＰ、2周Ｓｈｉｂｏｒ較上週五下行9．55ＢＰ，其他期限Ｓｈｉｂｏｒ均基本維持上週五水準。
市場人士表示，隨著新股申購進入尾聲，同時春節走款的現金已陸續回流，且中下旬有較大規模財政存款釋放，資金面或將進一步改善。
宏觀面上，週四公佈的數據顯示，我國2月新增信貸創階段新高，超市場預期，月末廣義貨幣供應量（Ｍ2）增速也自低點明顯反彈。但週三公佈的1－2月工業、消費和投資增速均降至低點，低於市場預期。
此外，經國務院批准，財政部向地方下達1萬億元地方政府債券額度置換存量債務。
張英傑表示，在當前經濟形勢下，發行地方政府債券置換存量債務，除了能夠緩解地方債務償還壓力，更重要的是有利於無風險利率回歸，進而配合貨幣政策的實施，促進社會融資成本的降低。
張英傑表示，未來債市走勢將主要取決於資金面，資金利率回落的速度和幅度或將決定未來債市收益率的下行空間。
首創證券固定收益部投資經理倪學曦表示，本週現券市場收益率小幅走低。信用債市場，基金買盤較之前踴躍，城投債仍是活躍品種，轉債市場由於股市向好，民生、歌華、洛鉬等有較大漲幅。預計下周資金面將較寬鬆，資金利率是否下降仍值得關注，現券市場或將震蕩。
