銀行股和小盤題材股輪番起舞，前者在週一和週四集體大漲，後者則在週二週三連創歷史新高。市場節奏變換如此迅速，一時讓投資者們摸不著頭腦，後期市場行情將如何演繹？投資者可把握哪些投資機會？

　　大連華訊投資諮詢有限公司總經理陳操在做客證券時報網社區（cy.stcn.com）中指出，目前A股看不到變壞的趨勢，短期將受月底IPO情況的影響;板塊方面，陳操認為銀行股只存在階段性炒作機會，後期要看宏觀經濟環境，今年的投資機會重點在於一帶一路等三類個股。

　　銀行股現階段性機會

　　本週銀行股表現非常活躍，陳操表示，銀行股上漲依然來自於市場對於中國版QE以及k401計劃的預期，但這些利好不足以推動銀行股産生較大行情，關鍵還是在於宏觀經濟的拐點何時能夠出現。至於大家關注的券商牌照向銀行放開，實際銀證混業經營嚴格一點來説在中國資本市場並不新鮮，20年前就是這樣。就算現在放開證券業務中經紀、IPO承銷及自營直投業務，無論從數量還是品質上，短期對銀行業務産生直接協同效應或直接提升銀行業績的可能性不大。

　　陳操認為，影響銀行中短期利潤的因素還是來自於當前及未來一段時間的宏觀經濟表現。目前銀行股只存在階段性炒作機會，去年底那樣的行情如果沒有宏觀經濟環境的配合，很難再現。

　　中小盤股投資價值猶在

　　週四金融股大漲，創業板指回調，這是否代表創業板調整的開始？對於網友們的這個疑問，陳操指出，以創業板為代表的中小盤股和以銀行股為代表的權重股之間，始終存在著資金蹺蹺板作用，但這並不意味著小強大弱的格局會很快變化。

　　陳操表示，當前市場中小盤股數量已經非常多，板塊間的輪動早已形成了規模效應，不能因為一兩隻、甚至幾十隻高風險個股就抹殺整個板塊的投資價值。從中長期看，隨著我國經濟繼續轉型，中小企業將面臨良好的歷史機遇。因此，對於普通投資者來説，看清楚公司未來發展目標以及實現這種目標的可能性遠比去擔心價格是不是高了、估值是不是合理要重要得多。

　　重點挖掘兩類創新機會

　　目前已經有投資者開始擔心兩會之後的走勢，陳操認為，影響A股實際上就是兩個因素：一是資金面，二是宏觀經濟走向。目前這兩方面還沒有變壞趨勢，短期值得關注的就是本月底是否還有新股發行。因為這次新股發行並沒有選擇在以往的月底時段，如果月底還有，可能對市場供求關係的預期産生不利影響。

　　陳操認為，今年A股投資機會來自於兩個創新的機會：一是制度創新，二是技術創新。前者體現在以一帶一路、國企改革為代表的大盤股，後者體現在以生産技術進步、服務升級、産商業模式創新為代表的中小盤股。

　　至於投資者關注的其他板塊問題，陳操認為：（1）券商股在經歷去年底的炒作後，短期內難有太大機會；（2）地産板塊更多的是超跌反彈的機會，已經享受不了以前的高估值；（3）前期跌幅非常大的小金屬，如鎳、錫等價格將面臨著較好的價格上漲預期，因此對於前期超跌、或者滯漲的有色金屬個股，短線或有著比較好的反彈機會；（4）看好與教育、動漫、遊戲有關的傳媒股前景。

　　（黃劍波 整理）