券商牌照引爆 銀行“大象”起舞
- 發佈時間：2015-03-10 08:29:20 來源：廈門日報 責任編輯：羅伯特
本報訊證監會發言人張曉軍6日表示，2014年發佈的國九條明確提出實施進退有據的牌照管理制度，證券公司、基金管理公司和期貨公司等公司交叉持牌，支援其他符合條件的機構申請牌照。目前證監會正研究銀行在風險隔離基礎上申請券商牌照的情況，目前尚在研究中，沒有時間表。
受此消息影響，週一銀行板塊大漲，券商股大跌。
截至收盤，銀行板塊漲逾6%，領漲A股，其中寧波銀行、南京銀行漲停。興業銀行、北京銀行、中信銀行、光大銀行、招商銀行、民生銀行等漲幅居前。消息面上，證監會週末表示，銀行可考慮發放證券期貨牌照。在很大程度上利好商業銀行。另外據報道，不願具名的知情人士表示，興業銀行並購華福證券的方案已經上報國務院，等待批准。中金昨日發佈的報告稱，興業銀行和交通銀行最有可能先行進入證券行業。交通銀行規模適中，作為商業銀行進入證券領域的試點最為契合；興業銀行與華福證券關係密切，也有可能率先進入證券領域。牌照開放將從投行業務開始，2015年開放經紀業務牌照的概率很小。
昨日早盤，券商股全線暴跌，截至收盤，板塊跌幅逾2%，東北證券、招商證券等跌逾4%。國金證券、東吳證券等跌逾3%。
業內人士認為，一旦更多銀行獲得券商牌照，將會對現有券商形成衝擊；而銀行獲得券商牌照的話，也是未來走向直接融資時代的需要；從長遠來看，金融向混業發展是趨勢所在。
馬上評論
中金公司
對銀行利潤貢獻
微乎其微
從商業銀行進入基金、信託、保險等行業的經驗看，雖然這些子公司憑藉母行的渠道和客戶優勢獲得快速發展，但並未顯著削弱行業內領先公司的競爭優勢。中國銀行持有內地全牌照券商中銀國際證券37.14%的股權，但中銀國際證券在國內的市場份額並未顯著提升。
2014年證券業收入2602億，我們估算如果牌照完全放開，商業銀行最好情況下能獲得25%-30%的收入份額，按照40%的凈利潤率，這只相當於銀行業2014年凈利潤的1%-2%。
證券行業分化加劇，交易性投行和具備複雜産品設計能力的投行才能生存。商業銀行憑藉資産負債表優勢將在FICC業務方面具備強大競爭力，同時在通道型零售業務上也容易獲得市場份額上升。在網際網路和商業銀行雙重夾擊下，複雜産品設計能力和交易能力是商業銀行和網際網路企業難以短期內獲得的。
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