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宋麗萍:深港通投資標的一定包含主機板、中小板、創業板

  • 發佈時間:2015-03-08 11:57:09  來源:新華網  作者:佚名  責任編輯:羅伯特

  

  新華網消息 3月8日,2015兩會證監系統第二場媒體見面會召開。全國人大代表、深圳證券交易所總經理宋麗萍在回答本網記者關於深港通的提問時表示,深港通上半年渴望能夠獲批,下半年有望推出,深港通的投資標的選擇一定是主機板、中小板、創業板比較有代表的股票標的。

  宋麗萍回應,深港通上半年渴望能夠獲批,下半年有望推出,具體進展是這樣,首先,深交所和港交所,和中國登記結算公司做各項的準備工作,目前已經完成了方案的設計,已經啟動了技術系統的開發,這個下一步要等待中國證監會和香港證監會的正式批准,批准以後我們就會組織市場的參與者進行業務和技術的業務準備,積極測試,去年大家滬港通已經經歷過了,我估計大家都知道,準備好了之後就正式實施。

  大家比較關心的,深港通跟滬港通有什麼區別,源於深圳多層次資本市場它的結構跟上交所不太一樣的地方,因為我們除了主機板之外有中小板和創業板,因此我們在選擇深港通的投資標的上就要有別於滬市,這就是特徵比較有區別的一個方面,所以大家也比較關心,説會不會有中小板和創業板的股票,我想我們認為是應該有的。因為從全球來看,創業板是除了納斯達克之外,應該這麼説,納斯達克市值最大我們是第二,僅次於納斯達克市值的一個成功的創業板。

  另外,不僅僅是從深交所的定位出發和上市公司的結構出發,我們還從投資者的需求出發,比如説我們做一些市場調研,我們吳理事長今年1月份還帶隊到香港市場開了座談會,我們實際上是去年開始對國際上比較成熟的機構投資者就已經前期調研,我們發現境外的機構投資者對A股市場看法是很積極的,為什麼積極呢?很看好。中國經濟雖然艱難,雖然在過程當中,但是始終是在轉向創新驅動、消費驅動,以及中西部的梯度發展,對這個潛力是充滿期待的。所以提到創新驅動大家知道,標的肯定要含這部分,這個投資需求的股票。

  而且在後金融危機時代,這些金融機構,就是海外機構投資者,資産配置當中這部分比重也越來越大,深市正好能夠滿足這部分投資者這方面的需求,所以我們選擇標的中一定是主機板、中小板、創業板比較有代表的股票標的。同時,也由於我們深交所的中小板、創業板公司相對規模比較小,所以它知名度沒有那麼高,就像我們國際投資者知道的,在投資標的公佈之後我們就會立即組織海外路演,向國外的投資者來認真的推介,詳細的來介紹納入投資標的的這些中小板和創業板的公司,因為這些公司很多處於行業的多樣化,不是像我們傳統的一説就明白的,要進行深入的分析,這樣使海外投資者在深交所一開通就能夠為投資的決策做好充分的準備。

  實際上在這方面我們是有一定基礎的,我們從2012年開始就啟動了境外投資者的服務體系建設,我們僅去年就組織了7批海外投資者走進A股上市公司,有美國、歐洲、東南亞、香港幾十家機構投資者,200人次,和我們數十家上市公司進行了交流,這很受歡迎。比如説去年10月底,馬來西亞國庫控股等境外投資者代表超過20多人走訪創業板的騰邦國際華測檢測等上市公司,跟高管進行面對面的交流。而且我們在深交所網站上還設有專區,境外投資者英文服務專區,還強化境外投資者市場的資訊服務,現在來看效果還比較不錯,過去3年QFII在深圳市場的投資規模已經從500多億元提高到1600多億元,其中QFII投資額的1/3都投向了中小板和創業板,所以下一步我們還會不斷根據境外投資者的需求,一步一步的增加投資標的,擴大投資範圍。

  還有投資者問,為什麼滬港通開通初期交易的不太活躍,昨天我看桂理事長也給出了非常圓滿的回答,這也是我們試圖在總結滬港通成功經驗的基礎上有些突出深交所特殊服務的地方,就是資訊服務。因為畢竟對雙方投資者來説,特別是對新投資者來説,它是一個新的市場,它有一個熟悉的過程。深交所恰恰在過去市場建設當中在這方面有很大的優勢,因為深市中小投資者比較多,所以我去年在記者見面會的時候就給大家介紹過我們的互動易、分析易、投資易、呼叫易一套完整的投資服務體系,我們想等深港通的標的明確以後就會利用這些多年來深交所積累的投資者服務體系,為香港標的的上市公司提供類似的資訊服務,來幫助內地的投資者熟悉、了解香港的標的公司,那樣也是等深港通正式開通之後方便投資者儘快的做出投資決策,其實這些準備工作我們都在提前的做一些準備。

  比如説互動易,利用互動易能夠非常快捷的把深港通的標的公司資訊推送給投資者。到這個週末,互動易投資者提問數已經達到了141萬,公共投資者提出的問題,最近一個月提問的數量就是7萬5千個,在不斷的增加,今年互動易網頁的日均訪問量是58萬。我們今年又推出了手機APP推送資訊的渠道,今年啟動以來,2015年,累計使用的訪問量已經超過1千萬次,就是移動網際網路時代,你只要把渠道打通,把資訊推送過去,很受投資者歡迎。所以深港通開通之後,我們會把這些對A股投資者的服務移植入境股的上市標的上,我想這會大大提高投資者的參與程度。

  再比如分析易,為消費者提供直接的研究分析上市公司,比如XBRL,是用可視的圖表,比如説財務報告很複雜,用幾個圖表,非常簡單,能夠看到。還有一個功能,同行業的上市公司點擊之後就出來。所以我們就把過去XBRL也改成了分析易,今年已經有5千多名投資者在交易所進行測試,在現場交易體驗,也是重要的分析渠道。同樣行業的上市公司,有的是在深股的標的當中、有的在港股的標的當中,為了方便比較,通過分析易同一個行業馬上能通過圖表的方式,非常簡單明瞭的投資者能夠進行判斷今後怎麼樣,這是非常有效的一個工具。

  還有,深港通的制度對接的意義,這也是這兩天在駐地接到很多媒體朋友提出這些問題,就是對深港通有哪些特殊的安排,這是大家非常關心的,所以我一併給大家回答了。

  我們非常重視深港通的制度對接,因為深港通目的,就跟我們資本市場雙向開放的目的初衷是一致的,提升內地市場的深度、廣度和品質,保障資本市場融資功能、投資功能的正常發揮,這是我們的目的。

  首先,深港通提高買方的品質。買方的能力和水準決定了更加效率和市場的品質,所以滬港通和深港通相繼啟動,投資者的熱情進一步高漲,我們就看到,有的海外機構投資者在分批選聘A股市場的分析師,這些機構投資者我們有的也接觸過的,有的已經是百年的像歐洲的養老基金,他有非常成熟的投資理念,所以他們進入A股市場必將對A股的研究分析和投資決策會産生很大的影響,對整個投資者行為和理念也會産生積極的影響。

  海外投資者他的投資理念是不一樣的,畢竟影響他的投資行為,所以我們就發現有些制度差異化就出來了,我們怎麼來對接,比如説停牌制度。停牌制度大家議論也比較多,停牌制度我們是因為産品比較單一,還有,在制度上並購就有量化的指標要求,重大重組你必須要承諾停牌多少天,一般是30天吧,然後就長期停牌。這樣跟香港就不一樣了,香港的原則是怎麼以儘快復牌和注重效率為原則,就是上市公司的股票應該盡可能的持續交易,即使必須停牌也一定縮短停牌,所以跟我們就不一樣,為什麼呢?其實客觀上講,就是因為香港實際上是一個複雜的成熟市場。一個現貨股票有權證,那邊還有指數,指數還有期權,所以當停基礎産品的話,一系列的就影響了,影響交易效率,也影響投資判斷,所以這個差異是非常大的。

   比如最近香港市場融創中國收購佳兆業集團,大概一共是停牌一個月,融創中國才停了6個交易日,相比較而言,我們的申銀萬國收購宏源證券,宏源停了將近9個月,最近中國北車、南車合併,兩家公司停牌大概2個月,所以這一比較就比較出來了,所以這個制度。還有一個資訊披露,資訊披露香港有早間的公告,這個我們沒有,所以我們中小板今年準備相當時機要率先推出早間公告,除了收市之後和午間公告之外,這些都要不斷的推進。

  還有交易制度,因為內地的市場從一開始,我們90年代正好趕上電腦普及的時代,它又不是一個從櫃檯市場發展起來的,一開始就是大量的散戶進入交易所市場的公眾市場,所以結果就是我們交易所的交易系統承擔了國際上沒有一個交易所承擔的這麼重的風險控制功能。昨天桂理事長也講了賣空,他講的是非常對的,我們兩個交易所交易系統是一模一樣的,所以他面臨的問題也是我們面臨的問題。但是風險控制目前來看還是必須的,因為我們投資者結構就是這樣,目前是改不了的。這個怎麼辦呢?怎麼來滿足,怎麼跟國際接軌對接呢?因為投資者他不可能説在這個市場或者這樣一個交易,這樣一個制度的壁壘就影響了投資者進入市場了,所以這是我們要認真對待的問題。什麼時候改?改什麼?這都要進行充分的認證,而不是走極端。

  所以這方面上個世紀東京交易所是有經驗的,東京交易所很早就是一個國際市場,它為了進一步適應國際化,它現在是六成都是國際投資者,國際投資者就提出來了,很多日本特有的交易制度要改,後來我們看它經過充分的評估、充分的論證,是部分接軌、部分保留自己的交易特徵,所以這些都是我們要應對面臨的問題。因為滬港通先走一步,我們有專門的團隊在跟蹤分析滬港通開通之後帶來的制度變革的挑戰。克強總理在《政府工作報告》裏講開放也是改革,改革是一個循序漸進的過程,要穩步推進,説哪些改、哪些不改、為什麼改、改會影響到哪些投資者、影響有多大所以這個預期還是需要穩定的。

  回到提高市場品質這塊我再跟大家報告一下,我們從去年開始啟動了一個“會員之家”這個新的項目,目前為止深交所我們也有中小企業之家,我們也有財經媒體之家,我們1600多家公司需要有高品質的像我們在座的財經媒體的服務對接,而不是小道消息,給投資者提供高品質的資訊。我們就發現,比如我們基金有些産品,是通過營業部買的,當然現在有網際網路了,但是很多是依靠我們將近7千家營業部買過去的,所以營業部一線的骨幹他的專業技能,他的判斷能力、他的服務能力實際上是起著至關重要的作用,就是決定著我們的市場品質,也是我們保護投資者合法權益重要的一關。我發現這個很薄弱,特別是中小券商,由於實力各方面認識,他對一線營業部的員工培訓非常薄弱,後來我們去年從7月份開始已經辦了8期,包括國際化內容培訓,我們叫財富管理培訓,所以有89家證券公司、980多間營業部、1200多人來參加,特別提到我們對少數民族地區的支援,包括西藏建立的全國5個民族自治區已經有36個營業部38名骨幹參加培訓。我説的什麼意思呢?深港通不是簡單的投資哪些股票,不是簡單的交易量有多少,而是我們要看到深港通帶來的要提高買方的品質,特別是資本市場的對接,一系列提高我們的服務水準,這些深層次的問題。

  

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