“以風險為導向的監管是國際上普遍認可的監管理念和模式，償二代是一件利行業、利國家、利長遠的大事。”中國保監會主席項俊波日前表示，經過近3年的努力，保監會完成了償二代全部主幹技術標準的研製，建成以風險為導向的償付能力監管體系，獲得國內外的高度關注和普遍好評。

　　2月17日，保監會官網正式發佈中國風險導向的償付能力體系（簡稱“償二代”）17項監管規則，決定自發文之日起進入償二代過渡期。這標誌著我國以風險為導向、具有自主智慧財産權、國際可比的新償付能力監管制度體系基本建成，保險業償付能力監管邁入了新的歷史階段。

　　那麼，究竟何為“過渡期”？其間或將出現哪些問題？保險公司又該如何積極應對？

　　何為“過渡期”？

　　值得注意的是，項俊波指出，償二代監管規則發佈後，將設置靈活、富有彈性的過渡期。保監會將修訂完善相關標準和配套規章，根據行業試運作情況採取務實的切換方式，確保新舊體系的平穩過渡。

　　對此，作為償二代整個項目的主要負責人之一，保監會財務會計部副主任趙宇龍直言，如何正確理解並運用好償二代過渡期，不單單是新舊監管體系平穩切換的問題，更為關鍵的是，保險公司在過渡期內做什麼、怎麼做，將直接關乎其現實的市場地位、未來的戰略方向和持續的發展能力。

　　根據保監會《關於中國風險導向的償付能力體系過渡期有關事項的通知》，過渡期內，現行償一代和償二代並行，保險公司應當分別按照償一代和償二代標準編制兩套償付能力報告，保監會以償一代作為監管依據，過渡期內監管評估結果暫時不與資本要求掛鉤。

　　趙宇龍認為，保監會之所以設置過渡期，就是為了讓新體系隨著各方麵條件的逐漸成熟，逐步替代舊體系，在這個逐步替代的過程中，不同的保險公司會有不同的進度和品質。現在這樣一種不預設時間長短的過渡期安排，實際上是把主動權交給了行業，看看各公司將怎麼打這副牌。

　　“在過渡期內，認識到位、切換得快的公司會獲得大部分的改革紅利，搶佔到市場先機和競爭優勢，而認識不到位、切換得慢的公司則將會失去改革紅利，在未來的市場競爭中陷入被動。”趙宇龍稱。

　　將出現哪些問題？

　　據保監會副主席陳文輝透露，目前我國償二代實施的條件已趨於成熟，從先前的行業測試結果看，償二代標準下，全行業的整體充足率與償一代基本一致，總體平穩；各家公司因為風險狀況不同出現了分化，充足率有升有降，大約1/3公司的充足率上升，2/3公司的充足率下降，説明償二代比償一代能更準確地識別各家公司風險的差異；償二代更加科學地計量風險，減少了償一代過於粗放帶來的資本冗余，有利於提高行業資本使用效率。 〉〉〉〉 05

　　不得不提的是，保險公司還要妥善處理過渡期出現的問題。趙宇龍坦言，首先要處理好“雙報告”産生的管理成本問題。兩套體系在理念、原則和技術要求上均有顯著差異，保險公司要在現有的管理框架、人員配置和時間安排上保證兩套體系的和諧並行。

　　同時，要解決好“雙指標”産生的決策困境問題。由於償一代是規模導向，最低資本要求沒有覆蓋全面風險，對風險的變化也不敏感，而償二代是風險導向，對風險的計量和反映更加科學、精細，因此當償一代下充足率下降、而償二代下充足率上升時，管理層應選擇究竟要按照哪個標準進行決策。

　　此外，“雙約束”産生的監管協調問題也須重視。過渡期內原則上應以償一代為監管依據，但實際操作卻很可能會導致“兩者孰低”的監管約束力，如何平衡和協調好“雙約束”，對監管部門也是一個挑戰。

　　德勤中國保險行業領導合夥人文啟斯還預測，償二代將會強化大型保險公司業務的規模效應和資本效率優勢，保險市場強者愈強的格局將更加明顯。而不同業務條線的差異化監管將會給一些財産險公司帶來更大的資本壓力，償二代對非車險業務的資本要求顯著高於車險，將會導致大部分沒有經營車險的外資保險公司和一些專業保險公司面臨很大的資本壓力。

　　險企需如何應對？

　　正如普華永道大中華區金融業管理諮詢主管合夥人張立鈞所言，要解決這一系列過渡期可能出現的問題，首先需要保險公司的董事會和高管層認識到償二代對公司的影響將是極其深遠的，對整個行業來説可能是一次洗禮，要理解和重視這一新的“遊戲規則”，並審視對公司戰略、業務模式、産品定價、渠道競爭、投資決策、融資方式、會計方法、風險管理、運營流程、人才技術和資訊系統等方面的影響，適時作出應對和調整。否則，公司可能會在未來公司戰略方向設定上發生偏差並喪失競爭優勢。

　　無獨有偶，趙宇龍也表示，償二代是一個全新的、體系化的監管模式，它與償一代的差異比人們想像的要大，對行業和監管的影響，比人們想像的要更加深遠。償二代是一個框架完整、邏輯嚴密的龐大體系，對新規則的全面學習和準確理解是用好過渡期的基本前提。

　　回顧巴塞爾新資本協議自2007年發佈以來，其實施對我國整個銀行業的資本效率、業務模式、風險管理水準、産品結構以及各項經營管理能力的提升都有著巨大的推動作用。此次保險行業的償二代出臺，將有望對行業帶來同樣深遠的影響。

　　對此，普華永道精算服務合夥人蔣華華認為，保險公司應借助償二代帶來的科學有效的風險資本管理體系，在産品開發、投資、再保和資本運作中激發各種創新功能，同時達到價值、利潤和資本效率等多項目標之間的平衡。（劉小微）