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黃金新年坐“過山車” 羊年炒金風險大增

  • 發佈時間:2015-02-23 09:44:11  來源:新華網  作者:佚名  責任編輯:羅伯特

  新華網上海2月23日電(記者陳雲富)進入2015年,歐債危機重新進入投資者視野,一系列“黑天鵝”事件帶動避險情緒飆升,黃金、白銀貴金屬再次應聲衝高,最受關注的黃金價格一度站上每盎司1300美元。然而,隨著美元走強、美國經濟好轉帶動加息預期升溫,黃金重新回落,新年來金市上演了一輪“過山車”行情。

  截至目前,國際金價回到每盎司1200美元附近。從2011年金市見頂回落以來,黃金市場已連續三次測試1200美元大關,但都受強勁支撐而隨即反彈。羊年的金市會否再迎一輪“築底”?節後“炒金”機會何在?

  黃金新年再坐“過山車”

  經過此前連續兩個月的低位震蕩,黃金市場進入2015年終於轉為“反攻模式”。紐約市場金價2015年首個交易日尚在每盎司1190美元附近,到1月22日,金價一度逼近1310美元,收盤最高站上了1301美元,15個交易日大漲10%。

  然而正當投資者憧憬避險需求推動金價再上臺階時,美國經濟數據的好轉以及市場對加息預期的升溫再度澆滅上漲預期。美國失業人數大幅減少以及就業人數的大幅好轉使2月份金市連連回吐漲幅。到2月20日收盤,紐約市場金價回到每盎司1204.9美元。

  受此影響,國內金市也坐“過山車”,上海市場金價一度衝高到每克265元附近,到春節前,現貨金報價回到每克250元附近。

  分析人士表示,新年來的金市主要受歐債危機以及美國經濟狀況的持續博弈主導。“尤其是希臘債務危機引發的歐元危機擔心,基本貫穿了新年來金市波動的全過程。”興業銀行分析師蔣舒表示,從年初投資者對希臘選舉的擔憂,到選戰結束後新政府與歐盟救助計劃談判的不確定性,市場避險情緒的變化幾成金市波動最重要指引。

  “到目前,希臘債務僵局效應還在發酵。”在一些分析人士看來,希臘債務危機總是難以徹底解決,一旦希臘的救助計劃臨近時限,市場對退出歐元區的擔憂立馬升溫,黃金市場的避險需求也由此受益,而隨著各方持續博弈達成妥協,避險風向標的“黃金”也急轉直下。

  金市“築底”尚待驗證

  經歷2013年的“斷崖式”下跌後,金市近兩年來基本都持續低位震蕩,忽而上漲衝高,忽而下跌回落,市場的反覆震蕩是否意味著金價已逐漸構築底部?

  “2015年金市的利空主要是美國貨幣政策收緊,帶動的真實利率上升對金市的打壓,但是全球基礎貨幣的供應量非常龐大,利率的抬升肯定也無法將黃金打回2008年金融危機時的低點。”光大期貨分析師孫永剛認為。

  值得注意的是,從2011年開啟下行以來,金市已連續三次測試1200美元關口:2013年7月、2013年12月和2014年11月,三次盤中跌破1200美元後均迅速回升。業內人士認為,總體上看,三次反彈的高點在逐次降低,但1200美元的支撐似乎已越來越難跌破。

  與此同時,伴隨之前金價下跌過程中的倉位減持後,黃金ETF基金的持倉近來又再現增加。數據顯示,到2月14日,全球最大的黃金ETF基金SPDR持有的黃金倉位達768.26噸,新年來已累計增持近60噸。

  “就目前市場來看,1200美元是否真正底部仍有待觀察。”上海一位資深黃金投資者認為,一方麵包括希臘債務談判等一系列的“黑天鵝”事件演繹使避險需求保持強勁,同時在外匯儲備多元化背景下,新興市場央行對黃金的增持需求仍較大,但另一方面,圍繞美國的加息預期,金市至少在上半年仍會承壓明顯。

  “現在很可能就處在低谷中。”加拿大豐業銀行的報告認為,儘管預測未來金市已經很難準確,但是到今年底,黃金價格很可能還會在目前的價位水準。

  羊年炒金機會何在?

  業界專家認為,在面臨外匯市場的大幅波動、債務危機困局等多重不確定因素下,羊年“炒金”仍需謹慎選擇投資工具,規避潛在的價格波動風險。

  孫永剛説,隨著債務危機、美國加息預期等重磅事件的持續博弈,羊年金市或難以呈現明確的走勢預期。預計在年初的快速上漲後,市場短期或延續震蕩調整格局。

  “從歷史上,黃金歸根到底還是看美元臉色。”蔣舒認為,近期一系列風險事件使黃金美元呈現同漲同跌的局面,但很難説黃金和美元的走勢背離已經被顛覆,“也許難以再現此前的暴跌行情,但基本面決定了金價也很難大漲,金市的投資尤其是短線投資仍需謹慎。”

  一些分析人士認為,金市撲朔迷離的情況下,未來基本面的變動或會為投資者提供一定的指引。“此前世界黃金協會發佈的2014年全球黃金需求趨勢有三點值得關注。”蔣舒説,一是全球黃金首飾消費同比下降10%,二是投資需求出現小幅上揚,三是全球央行的購買依然強勁。但就全球市場來看,央行的購買依然未能改變首飾需求萎縮以及黃金ETF資金的流出帶來總需求下滑的趨勢。

  上海黃金交易所副總經理沈剛也表示,與前幾年相比,近年來黃金市場的投資形勢較為複雜:一方面,頻繁不斷的地緣政局、要素市場動蕩使避險情緒忽高忽低;另一方面,主要經濟體的貨幣政策變動也尚待觀察。“在這種環境下,投資者入市還需具備必要的投資知識,對於進行杠桿類投資和保證金投資的普通個人投資者來説,風險無疑在大大增加。”

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