大宗商品跌勢何時休
- 發佈時間：2015-02-20 10:56:22 來源：新華網 責任編輯：羅伯特
新華網北京2月20日電（記者劉開雄、趙曉輝）隨著2015年農曆春節的到來，國內大宗商品在春節休假之後將迎來2015年的春天。但從節前市場冬儲的市場價格上看，大宗商品跌勢何時休？
在過去的一年中，大宗商品的關鍵字就是“跌”。原油、鐵礦石、煤炭，全球三大原材料商品在2014年可謂“跌跌不休”。這“三大件”價格暴跌帶動其他大宗商品價格也隨之全面進入下行通道。
原油自2014年3月觸及104美元高點之後，從回調到回落，最終變成了“自由落體”，全年油價跌幅50％左右，名副其實地“腰斬”。同樣，鐵礦石價格在2014年6月開始出現大幅下跌行情，結果跌勢不止，年內跌幅同樣達到50％左右。相比之下，煤炭價格則是在2013年快速下跌的基礎上回落速度較緩，但整體跌幅也在20％左右。
正如北京工商大學教授胡俞越所言，隨著中國從“青春期”的超高速增長轉入“青年期”的中高速增長，大宗商品的“黃金十年”已經結束，因為中國不會再有對大宗商品的爆髮式增長需求。
無論是煤、鐵、油，還是有色金屬，都面臨全球供需失衡的局面。一方面，中國需求增速大幅放緩，全球經濟復蘇仍艱難；另一方面，大宗商品“黃金十年”刺激全球資源行業大幅擴張，産能極速釋放，供給在近年來大幅增加。
價格過度金融化也使得大宗商品價格存在相當程度的泡沫，尤其是美聯儲持續執行量化寬鬆的日子更為突出。
偶發事件在2014年引爆了醞釀已久的“價格風暴”。先是中國嚴查貿易融資引發鐵礦石及工業金屬價格大跌，接著，地緣政治危機引爆油價暴跌。
值得關注的是，在通貨緊縮的威脅下，全球央行在2014年年末拉開“貨幣戰爭”的架勢。“經濟不好，需求受挫，使得去庫存更加艱難”，胡俞越認為，經濟復蘇乏力加深了下游行業的困境，客觀上也影響了大宗價格走勢，大宗價格盯住美元，只要美元沒有鬆動，影響並不明顯。
2015年春節後即將到來開工季，但正如一位業內人士所言，2014年冬季補倉情況並不理想，春補的情況關鍵看國家發改委2014年批復的大批大型基礎設施建設項目投資情況。
此外，美國經濟持續向好，美聯儲加息預期加強，大宗商品可能將在2015年中期遭遇“美元侵襲”再度大幅下調。
從國內外各大投資機構的研究報告上看，普遍認為大宗價格雖然已經接近底部，但迎來的可能將是漫長的底部震蕩。
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