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節前融資盤減倉避險

  • 發佈時間:2015-02-16 14:31:09  來源:羊城晚報  作者:佚名  責任編輯:羅伯特

  兩市融資餘額至上週五約為11455億元,較上周凈流入約73億元,增幅約為0.68%,滬市凈流出4.8億元,深市凈流入約78億元。伴隨著創業板指數創出歷史新高,中小板指向新高挑戰,深市融資盤凈流入持續超越滬市。

  去年7月底啟動上升趨勢行情以來,融資盤每週凈流入均值約為240億元,二月第一週兩市融資盤凈流入122億元,上周凈流入73億元,融資盤流入增速再減,全周融資買入力度處於相對較低水準。上周首三個交易日融資盤凈流入358億元,緣于首三個交易日償還金額大幅下降。但週四、週五償還額卻大幅增加,尤其是週五滬市當日償還1088億元,融資盤大幅凈流出249億元,估計上週五兩市融資盤凈流出275億元左右,當日流出規模創下歷史紀錄。

  每逢長假,融資盤都會有減持避險、節省利息的習慣,若長假期內消息面無突發利空,趨勢延續,融資盤一般會大幅回流。本週節前僅余兩個交易日,大概率上融資盤以減持避險為主,流出規模不少於去年國慶長假前的149億元,相當於目前融資餘額的1.3%左右。從資金管理角度而言,節前降低杠桿減少不確定性是安全和必要的。

  上周兩市融資期間買入額約為3815億元,較前周減少341億元,降幅為9%。當周償還額約為3742億元。較前周的4427億元減少685億元,降幅為15.4%。總體而言,以藍籌為主的滬市償還金額較多,以中小創業板為主的深市償還額較少。

  上周融資買入與償還額合計為7557億元,日均1511億元,較前周下降7.8%,已是連續第三周下降。7557億元與融資餘額11455億元比較,當周換手率為66%。去年降息行情以來的周平均換手率是101%。管理層的監管決心、短期資金面流動性的缺乏和滬市藍籌股的整理修正抑制了融資盤的活躍度

  7557億元與上周兩市的周成交金額22508億元相比,融資交易佔比為33.5%,比上周30.8%大幅提高,顯示在近期兩市成交金額大為減少,增量資金減緩入市的情況下,存量的融資盤交易仍然對市場熱點的催化和持續炒作起到重要作用。

  上週五兩市融券餘額約為49億元,較前周略為減少0.5億元,融券市場未見做空力量增加,融券餘額處於去年11月初的水準。

  後市研判:牛市格局未變,改革持續推進和流動性寬鬆仍將支撐中期向好,但短期資金面將制約上升力度,藍籌股繼續整理。存量博弈下,機會仍集中在網際網路各細分行業。從資金管理角度而言,不宜過於滿倉過節。短期可繼續關注電子板塊中的手機軟硬體和有線網路板塊。

  海通證券廣州東風西路營業部

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