上證50ETF期權 價格異常觸發熔斷機制
- 發佈時間：2015-02-13 05:33:01 來源：經濟日報 責任編輯：羅伯特
本報訊 記者郭文鵑報道：2月11日13點3分12秒，“50ETF購4月2400”和“50ETF購4月2450”股票期權合約價格出現大幅異常波動，其中50ETF購4月2400合約價格從0.1006元跌至0.001元，50ETF購4月2450合約從0.0808元跌至0.001元，觸發熔斷機制。
據上海證券交易所初步核查，造成兩次觸發熔斷的原因是做市商中信證券在午間調整報價參數，導致“50ETF購4月2400”合約和“50ETF購4月2450”合約的報單大幅偏離理論價值所致，兩筆異常交易給中信證券造成了約1萬元的損失。
記者了解到，在本次交易系統啟動熔斷機制後，做市商進行了積極報價，産品價格恢復正常。同時在熔斷期間，中信證券對50ETF購4月2400合約進行了2筆共20張撤單，對50ETF購4月2450合約進行了3筆共30張撤單。
市場普遍認為，從這次異常交易來看，股票期權運作初期，熔斷機制對保障市場穩定有重要的作用。一方面在價格出現異常波動時，給市場穩定和冷靜的時間，快速平抑不合理的市場波動；另外，也有效地降低大幅偏離理論價值的報單導致的損失。在現有交易規則下，限價申報單筆最多10張闔約，市價申報單筆最多5張闔約，因此，大幅偏離理論價值的報單損失可控。中信證券在熔斷機制啟動後，及時撤回了未成交的報單，避免了進一步的損失。
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