【導讀】趙薇夫婦成為阿裏影業第二大股東，范冰冰和張豐毅持股唐德影視，明星扎堆跨界投資。《央廣財經評論》本期觀點：粉絲經濟催生的明星投資不應該成為普通投資者追捧的熱點。

　　央廣網財經北京2月11日消息 據經濟之聲《央廣財經評論》報道，作為昨天起開始在A股市場集中申購的17隻個股中的一個，唐德影視由於很多明星股東的出現吸引了更多關注的目光。范冰冰和張豐毅的持股比例分別達到2.15%和0.95%；趙薇持股比例為1.95%；而唐德影視第二大股東、董事趙健持股比例為10.67%，與趙薇是兄妹。

　　今年1月底還有一條新聞讓趙薇登上了財經頭條，港交所公佈的阿裏影業股東資料顯示，趙薇和她的丈夫黃有龍去年底斥資近31億港元，買入阿裏影業9.18%股份，成為公司第二大股東。

　　近年來，娛樂圈明星開始涉足商業，跨界經商、投資的並不少見，而去年以來，明星投資興起了一股新的高潮。2014年，資本市場共發生了175起文化傳媒行業的並購案例。其中有42起上市公司在影視行業發起並購，資本涌動的背後，類似趙薇范冰冰等明星的身影頻頻出現。

　　明星們的投資邏輯令人玩味，除了趙薇夫婦大手筆投資阿裏影業以外，其他明星投資影視公司的金額並不大。在外界看來，相比于資金投入，這些明星投資影視公司的背後更依賴其知名度和人脈帶來的附加值。

　　有分析指出，明星在行業內摸爬滾打多年，對産業鏈的各個環節都比較了解，他們的進入不僅僅是佔股份多少的問題，更多的是調配資源。

　　另外，在明星投資熱潮興起的背後，是我國電影和文化産業的發展。受益於國家促進文化産業發展的政策，2014年被稱為中國資本市場的“影視年”。經濟之聲特約評論員、中央財經大學文化經濟研究院院長魏鵬舉指出，明星投資熱潮的大背景是2014年影視産業的投資熱。

　　其實，明星投資的種類一直呈多元化，之所以更多明星青睞老本行投資影視業，是因為相比其他行業，選擇熟悉的行業，能夠調配更多的資源。而傳統的影視公司尋找具有影響力的明星，與他們合作，這已經是當前影視行業發展的重要的商業模式。分析指出，這是行業處於初級階段必須經歷的一個時期，粉絲經濟的興起讓明星更加注重把娛樂注意力、粉絲和知名度變現，這也是明星投資能夠成功的基礎之一。但是，魏鵬舉指出，這只是産業發展的初級階段，粉絲經濟的發展潛力並不大，投資者關注文化産業更應該關注文化創意産業。

　　關於此話題，經濟之聲特約評論員、知名財經評論員、北京大學政府管理學院博士生劉艷對此評論。

　　經濟之聲：對於從去年一直延續到今年的明星投資影視業的熱潮，您怎麼分析背後的原因和背景？

　　劉艷：不僅是去年，早在幾年前華誼兄弟上市的時候，已經引爆了明星入股的潮流。但是發展到今天它抓的不僅是一個眼球經濟的概念，是在大字本加上大數據，同時家上了大明星，而且有一些創業性的模式，它是一個綜合的品牌效應的體現。所以這種明星入股投資影視業投資文化産業，已經不是當年的簡單的靠粉絲經濟來拉動了，更何況現在明星的背後經濟實力，以及整合資金能力資源的能力也是非常強的，所以它具備一個合格投資人的能力。對於被投資方來講，像阿裏聯手趙薇夫婦這樣的事情出現，實際上是錦上添花，強強聯合，不僅僅看中趙薇夫婦的明星效應，看中背後的資本資源，以及趙薇作為投資人，投資電影的經驗，所以這是雙方多層次的合作，而不僅是靠明星的知名度的入股投資。

　　經濟之聲：所以光線、華誼上市會發現很多明星股東的身影，但是當時可能很多明星的股東根本想像不到，他們當年的投資上市之後，會給他們産生如此豐厚的彙報。而從去年到現在，這些明星的投資更加有投資人的意識和眼光。所以對於普通的投資者來説，這些明星投資的熱點是不是可以跟著追逐？

　　劉艷：應該去關注，但是如果作為一個直接的投資人，2015年A股市場一定是向上的，所以追新股沒有什麼太大的疑問。但是如果是影視業還是要慎重而行，因為結合現在整個影視産業的發展，還是虧多盈少，能夠真正實現盈利的也就是不到一半，甚至更低10%、20%這樣一個比例。因為影視業它自身的特點，包括導演、編劇、製片、演員等這些都是很難以複製再生資源，所以它的不確定性更強。雖然它的起步投資很低，但是要想獲得回報的概率還是個小事件，還是要慎重而行。

　　經濟之聲：其實也有網友會質疑，説明星投資是不是就為了圈了錢，比如股票上市之後就可以走了，您對這種説法怎麼看？

　　劉艷：看好不看好一個明星投資，要看他背後著什麼樣的資金方以及整個産業鏈這樣一個資源壁壘，這非常重要。如果僅僅是單一一部電影，用一種娛樂寶這種眾籌的概念去行銷推銷，可能更多的是品牌行銷的層面，而不是投資彙報投資的過程，所以一個是表像，一個是背後投資回報的問題。

　　其他觀點：

　　北京工商大學産業經濟研究所所長陳及表示，明星投資影視公司，特別是未上市的影視公司，目的是通過企業上市提升身價。以趙薇、范冰冰、孫儷為例，相對較低的投資金額，帶來的回報卻是豐厚的。

　　傳統的影視公司尋找具有影響力的明星，與其簽約或者與其工作室合作，這已經是當前影視行業發展的重要的商業模式。這種商業模式背後就是明星手中的資源帶來的明星效應。

　　北京大學文化産業研究院研究員朱嘉認為，這是行業處於初級階段必須經歷的一個時期，粉絲經濟的興起讓明星更加注重把娛樂注意力、粉絲和知名度變現，這也是明星投資能夠成功的基礎之一。

　　在西南證券董事長崔堅看來，2014年是中國資本市場的“影視年”。這在很大程度上受益於我國政策的放鬆，文化産業兼併重組速度明顯加快。成功的行業並購能使影視公司呈滾雪球式的發展，未來通過戰略性兼併收購的資産擴張方式，應該是影視企業成長的主要途徑。