中新網2月11日電 2月11日消息，招商證券今天發表研究報告，首次授予神州租車(699 HK)“買入”評級，目標價15.33港元。報告特別指出，神州租車的領先地位將繼續擴大，最終形成一家獨大的格局，而專車業務將為神州租車打開更大增長空間。在此之前，中金國際也曾給予神州租車推薦評級，目標價16.17港元。

　　這份名為“神州租車——不僅僅是一個租車公司”的報告稱，神州租車是在中國擁有絕對領先地位的租車公司，按收入計2013年市場份額達到31%。受益於極高的行業門檻(融資渠道、限購城市汽車牌照以及品牌認知度)、不斷擴大的規模效應以及快速增長的短租市場(未來5年行業規模CAGR27%)，神州租車一方面享受了明顯高於競爭對手及海外同業的利潤率，另一方面不斷擴大較競爭對手的領先優勢。

　　招商證券認為，神州租車的發展已經進入了良性迴圈，在高門檻和絕對領先優勢的保護下，中國極為分散的租車市場已很難出現有力的競爭者。神州租車的領先地位將繼續擴大，最終形成一家獨大的格局。

　　今年1月28日，神州租車旗下的帶駕專車品牌——神州專車正式登陸國內60大城市，受到廣大用戶的熱烈追捧。神州專車是神州租車與第三方獨立公司優車科技旗下的聯合品牌。根據協議，神州租車將按照市場公允價格向優車科技提供長租和短租車輛，用於開展專車業務；在優車科技未來的融資活動中，神州租車擁有優先投資權。

　　業內人士分析認為，神州租車和神州專車這種結構安排，神州租車只提供車輛，首先在法律層面規避了“汽車租賃公司不得直接從事客運”的監管禁區；其次在經營層面，專車業務獨立於神州租車上市公司，避免了早期補貼客戶培育市場投入對上市公司帶來的虧損；最後，由神州租車品牌為神州專車背書，能迅速在客戶層面樹立品牌認知度和美譽度，建立良好的客戶保障。

　　招商證券特別關注這一新興業務，認為它將為神州租車“打開更大的增長空間”。報告稱，專車市場擁有巨大的潛力。近期，交通部明確認定只有正規租車公司的車輛才能從事專車服務。神州租車擁有中國最大且合規的車隊規模以及快速擴充車隊的資金及牌照優勢，將成為專車市場最大的受益者之一。

　　除此之外，神州專車將增加神州租車的長租收入以及車隊利用率。這一合作有助於公司進一步增強品牌認知度和客戶粘度，創造交叉銷售機會，使神州租車抓住戰略發展機會。神州租車董事局主席兼CEO陸正耀之前接受媒體採訪時稱，發展專車業務是神州租車的重要業務戰略，這一合作符合公司持續産品創新以及價值鏈進一步延伸的發展戰略。

　　1月初，三大國際評級機構穆迪、標普、惠譽分別發佈公告，分別給予神州租車“Ba1”、“BB+”、“BB+”的高評級，展望均為“穩定”，顯示了對於神州租車的長期信心。同時獲得三大國際評級機構“BB+”評級，這在國內企業中鳳毛麟角，更使得神州租車的國際評級高於全球同行中的所有上市公司，包括赫茲(Hertz)和安飛士(AVIS)。(中新網證券頻道)