本地熱點

　　近年來，東莞金融業格局發生了翻天覆地的變化，佈局持續完善，初顯産融共舞，東莞被譽為廣東“金融綠洲”，亦是“産融結合”最佳的試驗田。另據官方數據統計，截至2014年底，東莞市本外幣各項存款餘額超9000億元。然而，在耀眼的光環下，東莞的民間資本投資渠道少、中小微企業融資困難等問題日漸浮現。

　　本次東莞“兩會”上，“産業融合”再次成為討論的熱點。致公黨市委會在《關於深化産融結合的具體操作模式推動東莞金融更好發展的建議》提出，以“産融雙驅，産融平衡”為具體模式來深化産業和金融的互動融合以促進東莞更快更好轉型升級。

　　業內人士認為，産融結合可分為金融環境和企業的資本化能力，目前，東莞這兩方面的硬體都不成熟，希望撬動財政的資金促進産融結合。

　　金融環境不成熟

　　致産融結合進入盲區

　　1

　　金融環境不成熟

　　致産融結合進入盲區

　　國內著名經濟學家，“産融”研究領域的權威學者，斯坦福大學孟慶軒博士在其《從産融結合到産融雙驅：企業的資本化擴張模式》、《企業增長模式轉變的産業金融路徑解析》等文中對“産融雙驅、産融平衡”的模式進行了闡述，並建議從宏觀和微觀兩個層面建立産業金融環境。從宏觀的層面講，東莞需要打造與實體經濟匹配的金融業環境；從微觀的層面講，培養企業的資本化能力，使企業既依靠産的擴張，又增強其投融資能力，形成産和融的雙驅動，産融平衡發展，並建立企業隨環境進行兩種模式轉換機制。

　　目前，東莞的産融結合的金融環境和企業的資本化能力都不成熟。

　　官方的數據統計，截至2014年底，東莞市本外幣各項存款餘額超9000億元，貸款達5500億元，存貸比不到六成。單從存貸比此項可看出，一方面，這數據與廣州、深圳相比相對滯後，也遠低於同類的城市，可見東莞處於“標兵已遠，追兵漸近”的尷尬境地；另一方面，東莞在資金投放支援實體經濟的發展，還有相當大的空間可挖掘。

　　據相關媒體在“兩會”的報道，不少東莞的企業因資金鏈斷裂而倒閉，抽離貸款的銀行成了“眾矢之的”。因此，1月28日，南城區人大代表展開討論時追問中國工商銀行東莞分行行長羅健強。羅健強表示：“銀行也是企業，也要講經營效益、控風險，也要保平安！”

　　東莞某銀行資深人士亦表示，銀行願意參與新興行業的服務和産品的創新，其基礎是該新興行業已經非常成熟。

　　一家小微企業負責人陳先生對融資難的問題感慨萬分。2008年，陳先生在松山湖創辦了環保設備公司，經過數年的發展，該公司的發展迅速，初具規模。近期，公司因發展需要，欲在全國設立辦事處。陳先生計劃進行二輪融資，向銀行融資200萬元。但因為沒有廠房等固定資産抵押，該公司無法在銀行貸款。

　　“企業不要只瞄準銀行，眼光應該放寬點，多往多元化的融資方式看，如投融資等。”清華公研院工程技術促進中心理事長戴猷元説，“當銀行資金鬆動的時候，企業已經沒錢持續經營了。”

　　中山大學嶺南學院財政稅務系主任林江認為，東莞的企業偏好于單一傳統的融資方式，當企業想進一步擴大規模，沒有一定的固定抵押，難以在銀行融得資金。另外，東莞的金融機構和中小企業的數量相當不匹配，東莞的資本市場較為滯後，其金融機構不足以支撐其發展，如此下去，難以談産融結合。

　　2

　　2

　　部分創投機構撤場，産融結合前行受阻

　　産融結合是産業資本發展到一定程度，尋求經營多元化、資本虛擬化，從而提升資本運營檔次的一種趨勢。産業與金融業的聯繫和協作，相互進入對方的活動領域，一方面將資金有效注入中小企業，解決中小企業融資難和供應鏈失衡的問題；另一方面將金融機構先進的資本運作經驗融入企業日常運作中，提升企業風險能力，實現價值增值、效益增長。

　　産融結合本是企業和金融機構合作的最好的方式，尤其是創投企業與創新企業的合作。因為創新企業是一個國家最有活力的企業，其擁有自主品牌與核心技術，主要分佈在高科技行業、消費品行業以及知識密集型服務業。創業投資是一種投融資體制，指創業投資家將創業資本投向新成立可快速成長的未上市新公司，在承擔較大風險的同時，為其提供長期股權投資，培育企業快速成長以實現資本升值，待若干年後企業上市或發生兼併收購時撤出投資，取得較高的資本收益。

　　據悉，創業投資之所以鍾情于高新技術，是因為高新技術能夠創造超額利潤，其平均回報率高於30%，遠遠超過了金融市場平均回報率。

　　最近，記者發現這種産業融合的合作方式發生微妙的變化，部分創投的企業撤出東莞的市場，本土的創投企業也不看好東莞的項目，更偏好在廣深等地尋求好的項目或企業。

　　東莞本土某創投公司相關負責人表示：“目前，我並不看好東莞的項目，東莞很多企業的負責人想在創投公司獲得資金，但是其企業的商業的模式、市場的前景、團隊的運營模式並沒有清晰的規劃和架構，創投機構難於出資投入。”

　　松山湖創投總經理吳水清説：“企業想創投公司投入資金，首先，企業完善其商業計劃，理順企業的核心競爭力和商業模式；其次，企業要明晰其長遠的戰略規劃，撇清家族企業的關係，經營好自己的主體業務。”

　　據悉，從該行業的發展可知一線大城市的創投企業的擁有豐富的背景。如深圳的創投機構擁有大量的民營背景，北京的創投機構國有背景豐富，上海的傳統機構外資背景。而東莞的創投機構缺乏大城市的豐富背景，創投機構也是以營利為主要目的，企業要得到創投機構的青睞，必須自身過硬，這樣才能更好地促成産融結合。

　　另外，《關於深化産融結合的具體操作模式推動東莞金融更好發展的建議》提出，如何使産權明晰的實業和金融企業實現股份化，從而促使資本的運作和流動，關鍵在於建立相關市場化機制。不能將産融結合、産融雙驅簡單化和表層化，防止為了短期的獲利將産業和金融本末倒置。這種協同機制的建立，既要體現在政府的層面進行機制建立並加大政策引導，又要在企業內部重視建立産融協調的相應功能。

　　■數讀

　　東莞社會融資規模

　　1.截至2014年底，東莞共計37家銀行，銀行業金融資産超過1.1萬億元，貸款超過5500億元。

　　2.東莞共計證券期貨公司29家，證券期貨交易額超過1萬億元。

　　3.東莞共計保險公司52家，保險的保費收入258億元。

　　3

　　3

　　撬動財政的資金

　　促進産融結合

　　日前，國務院常務會議決定設立國家新興産業創業投資引導基金，總規模400億元，以助力創業創新和産業升級。作為廣東省東莞市首家政府引導型創投基金，東莞紅土創業投資有限公司相關負責人日前發表言論稱，東莞松山湖有很多高科技創新企業，非常看好其發展。若國家設立創投引導基金，相信會撬動更廣泛的創業投資熱潮。

　　據悉，2013年紅土基金成立，啟動資金5億元，政府資金佔比約30%，引入民間社會資本40%。

　　對此，東莞市相關政府部門負責人亦表示，政府要促進産融結合，引導萌發的企業往前發展，關鍵在於撬動財政資金，設立風險基金，利用金融杠桿的作用，促進産融相趨。另外，風投機構是成長期的企業的“金主”，擴大風投、創投機構的發展成為産融結合的重要因素。

　　此外，他提出以下的建議促進産融結合：首先，加大對科技銀行的支援力度，為了防範風控，大型商業的銀行放貸在於企業的信用度，而萌芽成長期的企業往往難以達到要求；其次，發揮擔保的作用，通過政策的引導，促進銀擔合作，讓財政資金支援對擔保行業和銀行的發展；鼓勵金融機構開展金融創新業務，設計創新性的産品；最後，他認為可通過融資租賃促進産融結合。

　　《關於深化産融結合的具體操作模式推動東莞金融更好發展的建議》中認為，産融結合可以借助智庫力量並結合東莞示範企業實踐經驗，研究整合併推廣産融雙驅最佳模式。

　　東莞的産融雙驅模式到底最適用哪幾種何種類型等都需要借試點來探索和創新。為走得更快更穩，需要借助社會智庫力量來研究和推動，也可組建該模式的實踐者企業家智庫等。

　　上述建議中還提出培育典型區域作為示範區和選擇部分大型和優勢企業及金融機構作為示範企業。東莞産業板塊眾多，各鎮區和園區都有自己的特色，選擇部分作為産融結合的重點示範區，將産融結合的模式導入更有利於放大示範效應。此外，東莞有不少企業在品牌、規模上均具有全國性的影響力，利用這些企業較強的管理和創新能力探索實踐産融雙驅模式，可以最大化示範效應並降低風險。