國內首個交易所現貨期權産品昨天在上海黃金交易所上市。澳新銀行、交通銀行、匯豐銀行、工商銀行、民生銀行、平安銀行、建設銀行、中信證券及部分企業客戶參與首日交易。上海金交所表示，詢價期權業務的上線標誌著黃金市場産品線得到了拓展和完善，有利於提升“上海金”的國際影響力。

　　僅限機構投資者參與

　　黃金詢價現貨期權是指交易雙方通過雙邊詢價的方式，在上海金交所指定交易系統達成的，在未來某一日期期權買方有權以約定價格買賣一定數量黃金的交易。期權買方以支付期權費的方式擁有權利；期權賣方收取期權費，並在期權買方選擇行權時履行義務。黃金詢價現貨期權為歐式期權。

　　上海金交所交易二部總經理張維德告訴記者，金交所推出的交易品種為“OAu9999”和“OAu9995”。考慮到我國黃金市場開放較晚，投資者對期權類産品還接觸不多，金交所的黃金實物詢價期權沒有對個人投資者開放，只允許機構投資者參與。“等到發展成熟後，我們會適時向個人客戶開放。”

　　張維德説，黃金實物詢價期權的交易方式為線下雙邊詢價交易。期權成交後，由交易雙方的會員將交易登記至金交所，期權費由交易雙方自行清算。

　　更類似風險管理工具

　　張維德表示，利用期權進行套期保值，如果現貨部位盈利，期權部位虧損，投資者可以放棄行權，期權的虧損僅限于投資者支付的期權費，而現貨部位的盈利卻可以隨著價格有利的變化而不斷擴大，從而實現盈利。因此，期權套保類似于買“保險”，在規避風險的同時並未放棄盈利的機會。

　　同時，期權的資金成本較低。由於期權具有較強的杠桿作用，特別是虛值期權，其價值較低，杠桿作用更強，套期保值者投入的資金更少。利用買入期權進行套期保值，投入的資金是固定的，僅為支付的期權費。

　　多家機構參與首日交易

　　上海金交所表示，從昨天成交情況看，會員參與積極性高，交易登記順利，系統總體運作平穩。澳新銀行與交通銀行完成了首筆詢價期權交易，匯豐銀行、工商銀行、民生銀行、平安銀行、建設銀行、中信證券及部分企業客戶也參與了首日交易。

　　匯豐銀行（中國）有限公司資本市場總監宋躍升表示：“中國是黃金生産和消費第一大國，新産品的推出有利於豐富市場品種，既為投資者提供了更多選擇，也更好地滿足了企業規避風險的需要。”

　　推動産生“上海金”標準

　　去年9月上海黃金國際板啟動，打造出了“上海金”品牌。此次黃金詢價現貨期權的上市，使得金交所産品體系更完善，將推動産生“上海金”標準，提升其國際影響力。

　　上海金交所推出黃金期權後，形成了黃金現貨和黃金延期、即期、遠期、掉期和期權等完整的産品體系，投資者可以利用這些産品組合行成豐富的投資策略，對於進一步提升市場定價的有效性，進一步提高市場的流動性十分有益。”

　　張維德表示，隨著國內黃金市場産品體系的完善，黃金價格的形成機制也將得到強化，吸引更多的境內外投資者參與交易，從而進一步推動産生真正意義上的“上海金”標準，有利於上海金交所的國際板建設，有利於提高中國黃金市場的國際影響力。

　　本報記者 張鈺蕓