在剛剛過去的1月份，澳大利亞貨幣澳元並未像南半球的氣溫那樣高漲，相反，澳元“跌跌不休”，接連失守重要關口，屢次刷新五年半以來的低點。

　　1月5日，澳元對美元匯率跌破0.81美元的關口，雖然此後有所回調，但到1月22日，由於加拿大意外降息，市場預期歐洲央行推出更多經濟刺激措施，澳元承壓而再度跌至0.81美元線下；1月23日，歐洲央行宣佈擴大資産購買規模，澳元跌破0.80美元關口；1月26日，澳元對美元早盤跌破0.79美元；1月30日，在市場對澳大利亞央行降息預期加大的壓力下，澳元失守0.78美元，再度創下五年半來新低，結束了澳元匯率的“黑暗”1月。

　　目前，澳大利亞經濟因鐵礦石價格下跌等因素而逐步放緩，使得澳元失去了根本性支撐，澳元匯率已經從2014年開始走軟。而2015年1月份澳元震蕩加劇，卻主要歸咎於外部環境波動帶來的衝擊。

　　一是歐洲央行刺激措施的作用。在寬鬆的“靴子”落地前，市場對歐洲央行推出刺激政策的預期不斷發酵；而“靴子”落地後，歐元大跌，刷新2011年的低點。歐元的暴跌推高了美元指數，而與美元掛鉤的大宗商品價格，如原油、鐵礦石等，則持續走軟，這給依賴資源的國家造成通貨緊縮的風險，不利於經濟增長。在此情況下，澳元不斷承壓，連連下行也就在所難免。

　　二是美國經濟增長勢頭迅猛，2014年第二、三、四季度GDP增幅分別達5%、4.6%和2.6%(初值)，同時，美國勞工部發佈的數據顯示，截至1月24日一週，美國首次申請事業救濟人數降至26.5萬人，創14年來新低。表現搶眼的美國經濟帶來了強勢美元的回歸，令澳元在直接受到壓制。

　　美國經濟在發達國家中“一枝獨秀”，使得發達國家貨幣政策更加涇渭分明。除了美聯儲收緊貨幣政策外，其他主要發達國家為提振經濟而繼續實施寬鬆的政策，僅在1月份，全球金融市場接連迎來加拿大央行降息、歐洲央行擴大資産購買規模、丹麥一週兩次降息、新加坡央行降息。

　　隨著這一波寬鬆浪潮的襲來，加之澳大利亞通脹率創兩年半低點，澳國內對澳央行降息的預期不斷增強，給澳元下挫增添又一壓力源。尤其是2014年第四季度澳大利亞貿易條件進一步下降，更是加大了市場對澳大利亞央行將利率立場向寬鬆方向調整的預期。彭博近日進行的一項針對35名經濟學家的調查顯示，有11位經濟學家預期今年6月30日前，澳央行將加息，而在去年底，支援這一看法的只有6位經濟學家。

　　經濟學家普遍預期，無論澳央行降息與否，2015年澳元匯率將不會回到0.80美元以上。除了不斷惡化的貿易條件外，美銀美林首席經濟學家索爾?埃斯萊克分析認為，流向採礦業的投資將逐步減少，市場對澳元需求降低，澳元將繼續下行，預計2015年底澳元將在0.77美元的水準，2016年底則進一步跌至0.73美元的水準。