深圳特區報訊（記者 林彥龍）“大跌百點”和“民生一字跌停”是許多股民的預期，不過這兩點在昨天開盤後都沒有出現。經過一個週末的煎熬後，股民終於迎來了本週和二月份第一個交易日，在諸多利空的影響下，權重股多數下跌，截至收盤，滬指跌2.56%，報3128.30點，已是連續五個交易日下跌。

　　通縮風險持續增加

　　昨日，民生銀行股價低開高走，消息基本消化，但中國南車、中國北車雙雙跌停極大挫傷了人氣，經濟數據不佳和人民幣匯率大跌成為影響行情的兩大因素。

　　中國1月匯豐製造業PMI終值為49.7，連續第二個月低於榮枯分水嶺，預期值為49.8。1月官方製造業PMI數據28個月來首次跌破榮枯線，非製造業PMI也創出一年新低。中信證券諸建芳認為，雖然1月的PMI回落受到春節一定因素的擾動，但更多數據表明，經濟將面臨低增長和低通脹“雙低”開局，政策該出手時要出手。

　　中金公司表示，“經濟預料之中的差，貨幣政策預料之外的緊”，經濟的加速下滑可能即將到來，通縮風險也在持續增加。

　　受PMI數據影響，昨天，人民幣兌美元即期匯率逼近跌停，創出逾八個月新低，中間價為6.1385元，為去年12月4日以來低點。人民幣貶值被認為利空銀行、地産等權重板塊，並有可能引發資本外流，造成股市下跌。

　　申萬宏源李慧勇認為，隨著歐央行QE以及希臘脫歐發酵，推升美元快速走強，人民幣短期貶值壓力驟然加大。與此同時，央行並沒有進行過度干預，而是順勢而為調降中間價，未來人民幣仍將繼續維持有貶有升的新格局。

　　謹慎樂觀看待後市

　　展望本週以及本月的行情，各大機構仍然保持著相對謹慎樂觀的看法。

　　“懷著憐憫的心買入”，2014年年度新財富策略金牌分析師興業證券張憶東認為，2月“先抑後揚”，利用市場悲觀情緒佈局反彈，上證綜指存在顯著的春節上漲效應，且節前效應更為顯著。

　　據其統計，1996年至今，春節前10個交易日和後10個交易日獲得正收益的概率分別為84%和79%，平均收益率分別為3%和2.1%。另外2月中旬公佈的1月份通脹偏低以及春節對於資金面擾動，貨幣政策對衝的力度可能加大。“若是恐慌情緒導致行情超調，則是很好的買點”。

　　銀河證券楊華超則表示，後市出現震蕩格局的概率較大，整體上對2015年2月份的投資建議偏謹慎，適度規避春節長假以及政策、海外等因素帶來的波動風險。

　　中金公司王漢鋒表示，短期大盤波幅增加，除非政策及時調整，市場風險偏好可能繼續下降。關注藍籌醫藥、食品飲料等偏穩定增長的消費類行業。金融股如果深度回調，將帶來買入機會。

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　　民生銀行昨跌3.17%

　　深圳特區報訊（記者 林彥龍）民生銀行昨天並未出現市場預期中的跌停，抄底資金令該股顯得比較強——其以8.86元/股開盤，最低到8.85元/股，最高到9.36元/股，收盤報9.17元/股，跌幅為3.17%，在16個銀行股中跌幅僅排第七。

　　對民生銀行行長毛曉峰辭職事件，華泰證券羅毅認為，縱觀近年曆次千億市值以上的大型上市公司高管被帶走事件，對股價多為中性偏正面。例如2014年12月3日中石化事件後一個月，股價上行27%。

　　中信證券肖斐斐表示，單個公司和人物事件並不會影響民生銀行近百萬億的銀行資産業務及其盈利空間。銀行業長期投資邏輯向好，板塊估值中樞處在長期向上的通道。不過，短期內，政策緊盯場外資金杠桿入市行為，從某種意義上可能限制短期內增量資金流入規模和速度。