2月的首個交易日，在週末諸多利空因素的打壓影響下，大盤以大幅跳空低開拉開了2月行情的序幕。盤中大盤再玩蹺蹺板，在以金融股為代表的權重板塊熄火之際，成長品種再獲資金關注。

　　□盤面 “二八分化”重出江湖

　　週一早盤場內格局再次走向“二八”分化，受金融、鋼鐵、機械設備、建築材料、汽車、採掘等眾多藍籌板塊走弱拖累，滬指早盤大幅低開，開盤即跌破3200點整數關口，之後受有色金屬、非銀金融拉升提振，跌幅逐漸收窄，但由於權重股因流動性的制約而難於維持前期火爆行情，滬指全天均在3200點下方弱勢震蕩，尾盤報2128.30點，跌2.56%。3100點面臨考驗。

　　在主機板一片慘綠的同時，創業板卻是一片歡騰，創業板午後漲近2%報1704點站上1700點關口，尾盤有所收窄，報收1696.83點，漲0.97%。快樂購、伊之密、京天利等十余股封漲停。

　　板塊方面，電腦、傳媒、國防軍工、電子等板塊漲幅居前。

　　□探因 利空消息扎堆刺痛A股

　　消息面上，利空消息扎堆出現，首當其衝的就是證監會上週五晚間宣佈24隻新股拿到批文。這是今年以來第二批IPO批文，不僅放行的數量為歷史峰值，也是證監會“破例”一個月內兩發批文。24隻新股下周集中啟動發行無疑將再度引起短時的資金緊張。

　　此外，民生銀行的黑天鵝事件連日來困擾著市場的神經，在民生銀行股價大跌的帶動下，使得本就疲弱的金融板塊受到拖累，走勢低迷。

　　A股低迷的同時，上週五美股三大指數均大跌，週邊市場風聲鶴唳也拖累了A股。

　　□後市 本輪調整未結束

　　南方基金首席策略師楊德龍表示，市場的調整並未結束，可能會延續一段時間，市場要衝破3400點還需要更多的市場利好。

　　楊德龍分析，未來市場會更加均衡，不會是大盤藍籌一枝獨秀，二線藍籌、小股票未來都會有所表現，公募的調倉操作也圍繞均衡配置展開。多數機構已經開始對前期獲利較大的大盤藍籌股獲利了結，加倉一些年報業績超預期、有一定題材的中小盤股，整體配置將會更加均衡。

　　楊德龍表示，創業板整體估值偏高，不具備持續性走強的條件，更多是個股的機會以及主題投資機會，投資者宜謹慎。

　　市場賺錢效應減弱

　　財富證券零售部總經理助理趙歡表示，週一早盤大盤雖受週末利空影響大幅低開，但尾盤更出現深度下跌，顯然此位置仍然不是底部。而創業板的大漲更是表明其對資金具較大吸引力。但目前市場賺錢效應非常弱，導致個股跌多漲少。尤其是隨著春節的臨近，投資者入市意願更是大大降低，若年前無重大利好，股指或將持續調整。

　　趙歡強調，前期交易杠桿推動的“快牛”正向“慢牛”轉變，短期看市場仍將繼續高位調整，建議投資者控制好倉位，勿盲目追漲殺跌。

　　股市與貨幣政策博弈

　　中信證券等多家券商近期研究報告顯示，股市與貨幣政策博弈在2月將持續。預計降準在短期有可能落空，央行或將通過匯率貶值+逆回購+非常規貨幣政策工具對衝熱錢流出與打新、季節性因素，使得流動性維持偏中性的狀態。

　　如果2月資金面不確定性因素多，且央行遲遲不降準，投資者情緒可能偏冷淡，不排除2月9日50ETF期權推出後甚至對股市産生助跌的效果。