■李春蓮

　　原油價格持續多達半年的下跌還未結束，而這一輪下跌給石油貿易商也帶來了新的機會，低油價囤油以待價格反彈後賣出的規模正在逐漸擴大。

　　分析師認為，儘管原油價格不斷下跌，但未來重歸高位的概率較大，一部分石油貿易商基於這一考慮，已經開始囤油賭漲。

　　貿易商趁低油價囤油

　　近日，我國也借低油價開始全球掃貨，不斷增加原油進口量。僅2014年12月的原油進口量就創下了自2005年有記錄以來的新高。

　　有分析師表示，在低位買入原油屬正常市場行為，我國也借低油價進行全球掃貨、大力囤油，石油戰略儲備也正在穩步提升。

　　原油價格不斷下跌，也給石油貿易商帶來了新的機會。據了解，維多是全球最大的獨立石油貿易商，目前已預訂了TI Oceania超級油輪，該油輪運載能力為300萬桶，是世界上以載重噸位計較大的遠洋油輪之一。

　　船運業消息人士和貨運公司的預訂記錄也顯示，過去一週，托克、維多公司Gunvor、Koch，以及能源巨擘殼牌等貿易公司均已開始預訂儲油油輪，最多到12個月。

　　石油貿易商的囤油行為在一定程度上可以説“救活”了油輪生意。海運資訊發佈機構波羅的海交易所數據顯示，中東至日本海運線油輪的每日收入增至9.7489萬美元，為自2008年以來最高水準。

　　囤油規模或將繼續擴大

　　中宇資訊分析師張永浩表示，目前原油正處在長週期的下行通道中，但是隨著價格的不斷跌去，其下行空間也越來越小。另外，石油因其特殊的商品屬性，未來價格重歸高位的概率較大，石油貿易商囤油賭漲也是基於這一考慮，這並不意外，金融危機期間原油大跌末期也有類似現象出現。

　　不過，張永浩還認為：“從短期來看，囤積石油仍然是高風險事件。此類操作大多出現在具備長期充裕資金的大型石油貿易商群體中。”

　　而對於石油貿易商來説，似乎機會還遠未到來。

　　中信期貨分析師張靈軍就認為，在市場最壞的時刻到來之前，油價向下的勢頭仍不會改變，上上周鑽井數繼續下降49台~1317台，按照目前每週下降50台的速度來看，下降至1000台附近需要6周，這也意味著油價最早3月見底，而從跨月價差的水準來看，近月貼水仍在擴大。

　　根據花旗最新報告以及IEA數據，歐洲陸上儲罐已被填滿，海上浮倉囤油量在5000萬桶左右，不到2008年一半。

　　原油進口量創近十年新高

　　我國海關總署近日發佈的數據顯示，2014年我國原油進口量創下2005年以來的新高，達到3.1億噸，增長9.5%。

　　自2009年突破兩億噸關口至今，我國原油進口量已連續6年維持在兩億噸以上。統計數據還顯示，僅2014年12月份的原油進口量就達3037萬噸，創下2005年有記錄以來的新高。

　　數據顯示，去年1月~11月，中國日均進口石油600萬桶，遠高於2013年同期564萬桶的日均進口量。

　　中宇資訊分析師王金濤認為，在低位買入原油屬正常市場行為。進口原油都是需要較長操作週期的，我國前期原油進口的操作被油價的進一步下跌對衝了，繼續追進也很正常。

　　值得注意的是，2013年我國的石油進口依存度約為57.7%，繼續逼近60%，進口依存度高企。因此，在低油價時期，趁機增加原油進口量可謂必然之舉措。

　　隆眾石化網分析師李彥表示，2014年6月下旬~11月，國際原油出現了長達5個月的超長跌勢，我國借低油價進行全球掃貨、大力囤油，石油戰略儲備也正在穩步提升，到2020年國家石油戰略儲備的總庫容大概將達到5億桶以上。

　　“從長線來看，國家戰略安全形度出發，現在是原油低點。短線從經營操作上看，囤油正在成為很多石油公司和貿易商的共識。” 安迅思分析師李莉表示。（原載《證券日報》）