■雋語投資

　　張俊

　　2015年1月25日，基於大數據智慧匹配推送，微信通過朋友圈投放首批三個廣告：寶馬、VIVO、可口可樂。通過對用戶消費偏好、社交網路、活躍度等的分析，微信將3家品牌的廣告各投放給1000萬用戶，邁出了移動廣告的第一步。可以預期，精準行銷將成為移動互聯時代重要趨勢，支撐這一趨勢的大數據，將成為未來A股重要的投資風向標。2014年被稱為大數據元年，A股市場大數據概念股均有所躁動，微信精準行銷的落地，無疑將進一步提升這一板塊的市場關注度。黑馬，很可能在有業績支撐的個股中跑出。

　　大數據的採集、分析、基礎應用和行業應用將使哪些公司率先受益？哪些行業和公司在率先應用大數據？這些都是希望掘金的投資者需要考慮的問題。由於大數據概念宏大、應用廣泛，本文僅從股市投資的角度，考察與A股上市公司相關的一些投資機會。

　　第一，大數據採集類上市公司將率先受益。從採集、管理、基礎應用、行業應用的價值鏈來看，微信朋友圈精準投放廣告，首先需要數據的採集和分析。採集和分析是剛性需求，相關公司也必將是最先受益的。目前，基礎數據大致可分為如下幾類：一是百度、阿裏、騰訊等網際網路巨頭自身採集的數據，二是電信運營商的原始數據，三是主營數據服務的第三方公司參與採集和分析的數據，四是醫療、旅遊等相關行業公司自行採集和管理的數據。

　　對於電信運營商和網際網路巨頭來説，大數據是趨勢，是新的業務方向。不過，由於自身體量巨大，加上中國和國際上大數據技術幾乎處於同一起跑線，本身並不成熟，此類業務要貢獻顯著的業績，尚需要一段時間。反而是以數據服務為主業的小市值上市公司，在這一大行業裏更具看點。以上市公司初靈資訊（市值40多億元）的全資子公司博瑞得為例，該公司是通信網路數據採集、分析和應用的系統解決方案提供商，客戶群包括國內三大電信運營商和中興、華為等設備廠家，無疑非常具有想像空間。此外，宜通世紀、信威集團等上市公司，均有類似業務，也不同程度遭到炒作。不過，隨著類似個股股價的不斷走高，好公司目前未必有好價格，只有不斷考察類似公司未來的盈利狀況和盈利空間，才能更好地做出投資決策。

　　第二，大數據行業應用中，最具商業變現能力、價值最大化的領域值得重點關注，如工業網際網路、個性化旅遊、智慧醫療、國防資訊化等。以工業網際網路為例，A股上市公司東土科技，主要提供工業控制系統數據傳輸解決方案，面向電力、軌道交通、石油、機場行業，幫助客戶降低工業和資源配置成本，服務附加值高。以旅遊為例，大數據研究最早便是從旅遊行業中如何買到便宜機票的念頭而來，其後續的應用效果，也可謂立竿見影。可以預期，2015年，大數據將改變經營商務旅行業務的方式。從機票到酒店，再到租車和火車票，所有預訂都會留下數據追蹤，智慧手機的廣泛應用必將帶來海量數據，包括線上點評、網站追蹤等。此類垂直應用類上市公司，如A股中鵬博士、世紀鼎利、宜通世紀、天源迪科、科大訊飛等，應作為掘金大數據考察的一個重點。

　　第三，高度警惕大數據的純概念化炒作。一位大數據領域的權威人士曾對筆者表示，目前國內真正意義上的大數據技術尚停留在實驗和初級應用階段，在各行各業的大面積應用尚有很長一段路要走，其中涉及到保護客戶隱私、規範數據格式、行業數據對接、長期數據維護等問題，解決難度大，不確定性大。因此，對A股相關上市公司，投資者一方面需要高度關注其實質業務的進展程度，不能被概念模糊雙眼，另一方面可留心發達市場同行業上市公司的股價表現與估值高低，從而作出理性選擇。

　　無論如何，大數據是資訊社會發展的必然趨勢，將大幅提升生産效率、降低普通人的生活成本，這一趨勢的不可逆轉性，決定了大數據概念股的中長期投資價值。