有36隻國企改革概念股被機構投資者實地調研 基金參與了其中20隻

　　近期，各地兩會紛紛召開，國企改革再成A股重要風口。多家基金公司紛紛推出這一主題的偏股基金，而資金也熱捧國企改革主題，剛剛結束髮行的工銀瑞信國企改革基金首募規模逾35億元。“還有一些基金公司也在積極準備發行國企改革主題的基金。”上海一位基金公司人士告訴記者。據悉，自去年12月以來，有36隻國企改革概念股接受機構投資者的實地調研，基金參與了其中20隻。

　　文\表 廣州日報記者吳倩

　　國企改革正在步入深水區，已有20余個省市陸續出臺了混改方案，預計部分“1+N”改革方案將提前至春節前出臺。而A股市場上，新年以來，上證綜指基本平盤，但不少國企改革概念股漲幅顯著。

　　國企改革基金受熱捧

　　其中，上海電力本週以來的漲幅已近40%，中鐵二局期間漲幅超過20%，洛陽玻璃、一汽富維等個股本週的漲幅也均在10%以上。

　　市場對國企改革釋放的制度紅利認可度之高不容小覷。據公開資訊，剛剛結束髮行的工銀瑞信國企改革基金首募規模達到35.62億元。這只僅發行12天的基金成為1月份已公告成立的基金中，募集規模最大的一隻。而此前，富國國有企業改革分級基金在短短幾天內募資規模即達58億元。

　　21隻混改概念股獲基金重倉

　　而目前，嘉實、泰達宏利、易方達、華夏等多家基金公司密集推出與國企改革主題相關的産品。其中，泰達宏利改革動力與嘉實企業變革是最新的兩隻瞄準改革的基金産品。

　　此外，Wind數據顯示，機構投資者對國企改革相關個股的調研熱情升溫。自去年12月以來，有36隻國企改革概念股接受機構投資者的實地調研，基金參與了其中20隻。

　　最新公佈的基金四季報顯示，獲得主動股混型基金重倉配置的混改概念股共有21隻。重倉配置這一概念的主動股混型基金達到103隻，截至2014年12月31日，持有概念股總市值達到101.35億元。

　　其中，中歐小盤、嘉實主題新動力股票、嘉實醫療保健股票各重倉持有兩隻概念股，合計持有概念股佔自身凈值比例居前三位，分別為15.14%、13.52%、12.03%。而嘉實主題新動力股票和嘉實醫療保健股票均持有國藥旗下上市公司國藥一致和國藥股份。中歐小盤除了持有國藥一致還重倉了國投中魯。

　　後市分析：

　　改革收益可“吃”兩階段

　　業內人士分析，按照以往的規律，春節前市場走勢都不會太差，再加上“兩會”期間可能有進一步的改革方案出臺，國企改革、金融改革等主題更容易受到資金青睞。

　　泰達改革動力擬任基金經理劉欣表示，本輪牛市的開啟，是改革推動，改革盤活經濟要素，釋放經濟動力，促進經濟增長和企業盈利改善。因此，改革越深，行情就可以走得越高。

　　“本輪行情的起點是利率下行、催化劑是改革加速、防護欄是政策寬鬆，正所謂‘三管齊下，股市向上’。”劉欣認為，大類資産配置轉向股市的趨勢已形成，今年市場向上趨勢不變。

　　此外，劉欣認為，政策寬鬆和改革是相輔相成的，會給企業提升業績提供動力，讓市場對企業未來有一個更好的預期，尤其是改革能帶來盈利預期的變化。

　　“國企改革是經濟改革的重點，中國大部分的資産都在國有企業，因此要拉動經濟增長，必須要盤活國有企業的存量資産。”劉欣表示，國企改革、金融改革、土地流轉改革、企業兼併重組這些領域的改革，都將成為未來數年內市場的持續性投資主題，引領市場的投資方向。

　　據劉欣分析，改革分為兩個階段的收益。第一個階段收益是在公告期，比如一個企業行使一些股權激勵，對一些國有股份做一定處理，這時候股價通常會有個迅速拉升；第二個階段是在公告後，經過一段時間，盈利出現實際兌現，即盈利真正改善變好，通常這時候會形成股價的第二波上漲。