■ 談股論市

　　中小股東的力量也是巨大的，可駁倒股東大會議案，尤其是股權高度分散的上市公司、或者大股東需要回避表決的時候更是如此。

　　近日上市公司億緯鋰能召開股東大會，會議採取現場投票和網路投票相結合的方式，出席會議44人，代表股份佔公司總股本的4.06%，由於大股東惠州市億威實業是此次關聯交易的當事人，不能參與該項議案的投票表決，會上《關於股權轉讓及債務轉移暨關聯交易的議案》得到同意票、反對票、棄權票比例分別為1.12%、98.87%、0.01%，最終，此議案被否。筆者認為，中小股東應積極行使自己的股東權利，如此才能推動上市公司健康規範運作。

　　2014年4月億緯鋰能剛把深圳麥克韋爾50.1%的股權買過來，作價人民幣4.39億元，尚有3億元沒有支付。2014年12月30日億緯鋰能發佈公告稱，12月22日億緯鋰能與其大股東億威實業簽署協議，擬把麥克韋爾50.1%的股權轉讓給億威實業，作價4.4467億元；轉讓麥克韋爾股權原因是由於電子煙市場增速放緩，同時麥克韋爾的業績也遠遠低於承諾的業績；發佈公告當日股價即跌停。

　　億緯鋰能在收購麥克韋爾時，多次向市場傳達了對電子煙市場的樂觀態度，只是麥克韋爾在2014年的前11個月裏，僅實現凈利潤3113.46萬元，而麥克韋爾曾承諾2014年需實現凈利潤1億元，並約定業績承諾的補償條款，如果不達承諾，那麼交易對方應向億緯鋰能補足差額。但在2014年快要結束即將核算當年的最終業績時，億緯鋰能卻放棄業績補償，這可能是中小股東不同意轉讓麥克韋爾的主要原因。

　　由此看出，中小股東的力量也是巨大的，也可駁倒股東大會議案，尤其是股權高度分散的上市公司、或者大股東需要回避表決的時候更是如此。當然中小股東要成功維權，或許需要滿足幾個前提條件。首先，上市公司應採取網路投票方式。外地股東若參與現場投票可能需要付出差旅費，中小投資者投資小更是不合算，而網路投票方式幾乎沒有任何投票經濟成本，由此散戶可以在無成本基礎上參與投票。之前網路表決並非強制執行，令人振奮的是，去年和今年初，深交所和上交所先後出臺《上市公司股東大會網路投票實施細則》，都規定上市公司召開股東大會，除現場會議投票外，應當向股東提供股東大會網路投票方式。

　　其次是中小股東應踴躍參與投票。由於大股東可能有一些“影子股東”，他們雖然是散戶身份，但卻可能受大股東把控，對於一些大股東需要規避表決的議案，如果散戶參與表決比例比較低，那麼這些“影子股東”參與表決，就可能影響表決結果，從而通過有利於大股東、卻有損中小股東利益的議案。天上不會掉餡餅，中小投資者如果都指望其他人參與、自己搭便車，那麼最終結果必然是一場空。現在網路投票方式必備，只要散戶願意花點時間，通過網路投票只是舉手之勞而已，中小股東只有自己參與表決，才能自己決定自己的命運、自己的利益才能得到更好維護。

　　其三是中小股東要加強相互聯合。對於一些明顯有損中小股東利益的提案，不用聯合，中小股東也多會投票反對。只是，目前只有持股3%以上股東才擁有提案權，中小股東要擺脫被動、轉為主動，就必須聯合起來，若聯合持股超過3%，就可由此擁有提案權，可以提出股東大會提案，如果在表決時再相互聯合、表決方向高度一致，就可最大限度增強散戶集體力量，切實維護自身利益，防止大股東胡亂作為。

　　□熊錦秋（財經評論人）