證券時報記者 遊蕓蕓

　　牛市行情讓很多券商營業部回到了2007年的好日子。

　　比如，某大型券商的一家證券營業部2014年全年實現凈利潤超過5億元，逼近2007年水準。尤其在成交額陡增的12月份，該部單月凈利潤幾乎達到上半年的總和。

　　單家明星營業部的全年凈利潤甚至堪比中型券商整體凈利潤，這一情況並非只是個例。2007年國信證券共有6家營業部凈利潤超過億元，2014年這一現象得以在全行業進一步擴大。

　　近兩年，不少券商關閉或者壓縮營業部面積、人員數量，以期達到收縮成本的目的。不少券商將過去的傳統營業部進行合併和瘦身，一部分按照區域劃分升級為旗艦店或分公司，另一部分則壓縮為輕型營業部。

　　升級為分公司或旗艦營業部的門店匯集更多優質客戶，創新業務、資源調配以及中後臺支援水準均明顯提升。尤其是在融資融券開閘之後，不少省會城市、沿海城市依託市場開拓意識形成新的競爭優勢。

　　中信、海通、國信、廣發、招商、華泰等券商在深圳、北京、上海、廣州、杭州等地的大型營業部去年賺得盆滿缽滿；武漢、義烏、福州、成都、拉薩、貴陽等地的部分券商營業部斬獲良多，其中不少營業部凈利潤超過8000萬元，更有部分超過億元。

　　與2007年不同的是，在去年這輪行情中，融資融券當仁不讓成為創收利器。例如中信、海通、招商等融資融券業務規模較大的券商營業部借助兩融業務實現了超車。

　　2007年，國信證券等券商憑藉制度和戰略優勢，開拓內涵式增長使得單家營業部的收入達到同行的幾倍甚至幾十倍。2007年-2014年的7年間，不少券商營業部探索轉型，結合多種創新業務實現了營業部的收入結構改造。

　　中信、海通、招商、國信等券商近些年設立了一批機構明星營業部，在上市公司股權激勵行權融資、公司債、直投、資管等業務上獲得突破、；中金、瑞銀等券商在財富管理的大框架下將新設營業部觸角伸向杭州、佛山、長沙、寧波、雲浮、福州等地。

　　伴隨著現金産品、類貸款業務的鋪開，一些中型券商在股票質押式回購、收益互換等業務上嶄露頭角，並藉此賺取高額利潤；瑞銀、高華等部分營業部則依靠量化投資贏得一批投資人的信任。除運用多種工具和創新業務種類撬動利潤之外， 一些營業部注重研究、積極佈局資本市場投資策略方面取得顯著成效。

　　幾乎所有的投資人都對本輪行情的延續性抱有極強的期待，但證券營業機構告別靠天吃飯、尋找差異化競爭的展業模式已無回頭路。在越來越成熟的A股市場，投資人對證券營業機構提升專業性的要求愈發急迫。缺乏特色、不顧客戶體驗和風險的證券機構終將被投資人用腳投票，極可能以超過預期的速度被市場所淘汰。

　　2015年隨著一碼通的推開、各家券商上市、再融資所導致的資金大戰升級，證券營業部的競爭將更具白熱化，這意味著證券營業部的競爭格局將被重新書寫。