昨日，央行對外發佈2014年度金融數據以及社會融資數據。會上，央行調查統計司司長盛松成表示，央行當日發佈了《關於調整金融機構存款和貸款口徑的通知》。海通證券對此進行過測算，央行調整存貸款統計口徑後，商業銀行存貸比平均降幅將在5%。此舉意味著可釋放約5.5萬億信貸額度空間，增強商業銀行的信貸投放能力。存貸比調整獲確認，銀行緊箍咒繼續鬆綁。昨日，銀行、券商等金融股暴漲，滬指上漲3.54%。南都記者楊森陳穎

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　　調整提高貨幣政策時效性

　　去年11月，關於非銀同業存款納入各項存款的消息已經在市場上普遍流傳。由於存款口徑的調整，各大銀行面臨上繳存款準備金的壓力，並一度給貨幣市場帶來衝擊。隨後，非銀同業存款準備金被暫定為零，讓整個市場大松一口氣。不過，當時關於非銀同業借款是否納入各項貸款口徑，卻甚少談及。

　　昨日上午，央行舉行新聞發佈會，對2014年金融數據進行了説明。會上，央行調查統計司司長盛松成表示，央行昨日剛剛下發文件《關於調整金融機構存款和貸款口徑的通知》，修訂各項存款和各項貸款口徑。其中，將非存款類金融機構存放在存款類金融機構的各項款項，納入“各項存款”類統計。將存款類金融機構拆放給非存款類金融機構的各項款項，納入“各項貸款”口徑。前者，即非銀同業存款納入一般性存款。後者則明確了非銀同業貸款的統計口徑。

　　盛松成表示，之所以做出調整，主要基於三方面的考慮。其一，逐步與國際通行規則接軌。個人和企業給存款類金融機構的貸款，與非存款類金融機構放在存款類金融機構的款項，其性質是一樣的。其二，保證統計口徑的準確性。非存款類金融機構在存款類金融機構的存款已經成為存款類金融機構存款的重要來源。2011年10月，央行即將非存款類金融機構在存款類金融機構的各項款項納入M2中了。其三，提高貨幣政策的時效性。口徑調整前，存款和貸款變化有時比較快。比如，前段時間，儲蓄存款減少了，但同時客戶保證金增加了，但實際上這部分資金還是在銀行。

　　盛松成舉例説，證券公司存放在商業銀行的客戶交易保證金，按原口徑不計入各項存款，但按新口徑需要計入；再比如，商業銀行拆借給金融租賃公司的資金，按原口徑不計入各項貸款，但按新口徑需要計入。

　　至於此次存貸款口徑調整的生效時間，盛松成表示，存貸款統計口徑修訂是從2015年開始的，昨日發佈的2014年數據仍按照原口徑計算。2月份開始將按照新口徑發佈2015年度數據。

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　　非銀同業存款準備金率暫定為零

　　由於存款要繳納準備金，因此，存款口徑的調整一度引發市場強烈關注。此前，按照機構測算，存款口徑調整將給市場帶來很大壓力。海通證券則按目前大型存款類金融機構20%存準率測算，非銀同業存款納入一般性存款，銀行需多繳近2萬億，相當於約提高存準率1.8個百分點。這意味著央行將存款準備金率上調三至四次。不過，最終央行對非銀同業存款準備金率暫定為零，讓各大銀行大松一口氣。

　　關於存款準備金暫定為零，盛松成也解釋道，在美國，非個人定期存款、個人儲蓄存款等非交易賬戶，以及一定金額以下的交易類賬戶，都屬於法定存款準備金的交存範圍，但準備金率都為零。至於以後會不會交，要視很多情況而定，要看金融機構利率情況、貨幣調控情況、流動性情況等。

　　相比存款口徑調整，貸款口徑的調整影響相對較小。貸款口徑的調整，主要影響的監管指標為存貸比。一般而言，由於基金公司、證券公司、信託、保險等許多非存款性金融機構只能向銀行協議存款，不能吸收存款，銀行的同業存放(同業存款)規模遠大於存放同業(同業貸款)規模，這造成存貸比中分母增幅大幅高於分子增幅，從而大幅降低存貸比。

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　　進一步打開存貸比空間

　　海通證券對此進行過測算，央行調整存貸款統計口徑後，商業銀行存貸比平均降幅將在5%。其中，興業銀行降幅最高，達11%。此舉意味著可釋放約5.5萬億信貸額度空間，增強商業銀行的信貸投放能力。

　　不過，目前商業銀行存貸比距離75%監管上線較高。比如，興業銀行三季末存貸比為67.66%，南京銀行為48.79%，上市銀行普遍在70%以下，超過65%的也很少。因此，此次存貸款口徑調整，將進一步打開存貸比的空間。

　　“從靜態看，短期可能因為調整有變化，會引發存貸比的降低。但長期動態看，影響並不大。”景林資産管理公司金融與宏觀策略分析師倪軍接受記者採訪時表示。“銀監會的數據確實還沒做出調整，但是監管應該是同步的，這個是遲早的事情。”華南一家股份制銀行總行資産管理部負責人對記者表示，但這並不意味著同業存貸款納入存貸比對銀行信貸投放具有擴張的意義。

　　對於此次存貸款口徑調整的影響，盛松成也表示，在貨幣供應量方面，由於2011年10月央行已經將非存款類金融機構的款項計入廣義貨幣M2，這次統計口徑調整不直接影響貨幣供應量統計。