1月14日上午，雅士利國際發佈盈利預計稱，預計2014年凈利潤與上年同期相比減少約40%。記者查閱多家上市乳業公司財報，發現2014年貝因美、雅士利、合生元、多美滋等多家乳企的業績均不同程度地出現利潤下滑或銷售下跌的境況。有業內人士指出，2014年正處於國內乳業急劇轉型期，乳企們面臨著新興渠道與傳統渠道衝突、新晉乳企與舊乳企激烈競爭、行業價格體系混亂等問題交織一起，行業發展速度放緩，整個乳業尚處於調整階段。

　　行業？？

　　多家乳企業績不理想

　　1月14日，雅士利國際發佈盈利預警，雅士利公告稱，2014年歸母公司凈利潤預計同比下降約40%。對於業績下滑，雅士利表示，為了適應市場變化，公司自去年起積極轉變發展模式；而轉變需要時間，出現業績波動在所難免，這也是企業在國際化發展道路上需要經歷和面對的。

　　記者發現，從2013年下半年以來，雅士利由於股東不斷變化，其與蒙牛又尚在磨合期，公司發展趨緩。2014年10月，達能宣佈認購雅士利25%股份並將成為雅士利第二大股東，此舉被視為蒙牛為進一步推動雅士利在供應鏈、品牌、渠道、産品及銷售等領域的全面合作和轉型升級創造了更有利的資源條件和發展契機。今年1月7日，達能係派出熟悉中國嬰幼兒奶粉市場的盧敏放先生擔任雅士利新總裁，該人士原為達能旗下多美滋中國區總經理，蒙牛和達能希望派出強勁團隊重振雅士利。

　　事實上，在2014年，多家奶粉企業發展均遭遇增長乏力境況，上市乳企中包括貝因美、合生元、麥趣爾、三元、達能等業績均有不同程度的下滑。

　　記者查閱資料發現，其中法國達能集團2014年上半年財報顯示，其以中國為首要市場的嬰兒營養品業務（奶粉業務），凈銷售額增長同比下降6.4%至23.83億歐元（約合人民幣197億元）。此外，2014年第二季度奶粉業務銷售額下降9.2%，銷量降低了7.9%。由於亞洲市場受挫，上半年達能營運利潤率為11.27%，下跌159個基點。

　　貝因美2014年半年報顯示，報告期內，該公司營業收入為24.05億元，下滑超過兩成；扣除非凈利潤為8418萬元，同比下跌幅度近八成。而三季報也不理想，前三季度，貝因美營業收入34.41億元，同比下降25.77%；凈利潤1.35億元，同比下降73.15%。

　　合生元201年半年報顯示，該公司營收人民幣21.89億元，同比上升6.2%；凈利潤人民幣3.12億元，上升4.9%。然而，毛利率同比下降5%至61.5%，低於市場預期。

　　乳業專家王丁棉分析稱，2014年整個乳製品行業都不景氣，國內657家乳品加工企業的虧損面達到25%左右，其他業績也大多出現下滑。

　　探因？？

　　渠道變革致行銷費用加大

　　有觀察人士質疑，2014年原材料奶源、進口奶粉價格走低，在終端多家品牌乳製品也進行大力的降價促銷，為何卻無法刺激消費，促進上市公司的乳品銷售？

　　“原奶、進口奶粉價格走低，終端降價促銷，乳企們走量，利潤就攤薄了。”國內一家洋品牌奶粉代理商告訴記者，2014年國內奶粉消費欲低，主要受到消費乏力等不確定因素的影響。根據AC尼爾森報告顯示，2014年上半年中國國內奶粉銷售額雖有4%的增長，但銷售量下降了7%。

　　“乳業去年業績下滑一方面是由於整體外部環境欠佳，導致消費疲軟。另一方面則是這兩年很多新晉奶粉品牌進入，與原有品牌奶粉進行激烈競爭，分流了知名品牌的銷量。”國內乳業分析師宋亮指出，當前中國乳業正處於調整期，市場發生劇烈變化，比如新興渠道對傳統渠道的衝擊，使傳統渠道的銷售弱化；比如行業價格體系混亂，線上、線下竄貨，不同區域、國家和地區貨品互相竄貨等，為適應市場變化，乳企們尤其是上市乳企們均根據各自情況進行調整，發展放緩，從財報上反映出來就是業績下跌。

　　記者發現，近兩年隨著電商、嬰童店新興渠道的出現，多家乳企正忙於進行變革渠道，從傳統渠道往嬰童渠道模式轉移。來自AC尼爾森調查均顯示，2014年上半年，電商渠道佔據了全國嬰幼兒配方奶粉24%的銷售份額，是增長速度最快的渠道。

　　據調查，電商、嬰童店的銷售高速增長，而傳統渠道卻出現負增長。“2013年，嬰兒奶粉在傳統零售渠道、母嬰渠道、電子商務三大渠道的重要性發生變化，其中傳統零售渠道銷售佔比雖然達到36%，但銷售額增幅卻為負數，為-4%；母嬰渠道銷售佔比高達42%，銷售額增幅為15%；電子商務雖然銷售佔比為22%，但銷售額增幅高達50%。”

　　不過，培育新興渠道投入的費用也不菲。雅士利、合生元、伊利在財報中均提到這一點。1月14日，雅士利指出，該公司自去年開始進行渠道梳理和銷售模式轉型，而新的銷售模式需要時間以及成本費用的投入。合生元在其半年報中也提到，未來將加快電子商務渠道的部署，提升公司O2O業務模式的客戶體驗，尋求與知名的線上電商平臺開展合作B2C模式，並逐步授權線上零售店舖銷售合生元産品。

　　此外，隨著競爭激烈，乳企們的行銷費用也在逐步增大。有媒體統計，四大乳企去年上半年廣告行銷費用總計已經接近67億元，與同年同期相比，增加47.31個百分點。其中，伊利股份廣告費用額最高，同比增幅僅10%，而蒙牛乳業的行銷費用增長速度十分驚人，超過100%。

　　宋亮認為，未來中國乳品消費市場增長空間仍然較大，為應對激烈的市場競爭，乳企要發展就需要進行積極的變革和調整。可喜的是，目前不少企業已積極進行調整，比如加大自建牧場、中外“聯姻”等，而在調整階段，暫時的業績可能會受影響，估計2015年中國乳業仍處於調整的陣痛期。但長遠來看，隨著中國二胎政策釋放的能量，以及市場進一步凈化，大乳企們會迎來春天。

　　南方日報記者 歐志葵