最近“風”悄悄吹向了成長股，尤其是中小板。盤後數據以及部分大宗交易數據顯示，機構投資者在佈局一些傳統白馬股。基金經理稱，目前大盤藍籌的行情還沒走完，考慮到基金年初調倉的需要，成長股可能還會面臨一波調整。當前很多小股票回調幅度較深，肯定存在一些有業績和成長性的股票被錯殺的情況，這些股票出現反彈是大概率事件。

　　機構仍在佈局白馬股

　　A股鳥飛豬飛，唯獨白馬沒飛。白馬成長既沒有貼上新經濟的標簽，也沒有像價值股一樣瘋狂修復估值。2015年A股投資者結構可能加多樣化，這對白馬成長是相對有利的，特別是如果外資和險資加速入場。短期而言，白馬成長已經成為大資金騰挪的方向，這種行情演繹具有一定的可複製性。

　　在機構看來，2014年表現最好的是市值50億以下的成長股，其次是大盤藍籌股，表現最差的是白馬成長股。而經過長達一年的調整後，這批股票估值已下降至2015年的15-18倍。“現在場內資金都在挖掘估值低、滯漲的品種，這類股票今年肯定有機會。”一位基金研究員分析稱。

　　A股市場正逐步走出一批市值百億甚至數百億市值規模的網際網路金融企業，其中包括基金經理重倉持有的樂視網、東方財富、同花順、恒生電子、用友軟體等，其中東方財富的市值規模目前已經接近460億，而與東方財富同行業的同花順目前市值也達到了160億市值，同花順更是在本週獲得機構資金連續加倉。

　　國內智慧控制器龍頭和而泰在電子行業中接待最多機構最多的一家公司。昨日，機構席位在大眾交易平臺買入了560萬股，成交金額達到1.01億元。此外，週一有兩家機構合計買入同花順超過3100萬元。

　　成長股還有一波調整？

　　招商醫藥健康産業股票基金擬任基金經理李佳存在接受記者採訪時表示，目前大盤藍籌的行情還沒走完，考慮到基金年初調倉的需要，成長股可能還會面臨一波調整。

　　寶盈新價值由寶盈基金投資總監彭敢擅長成長股投資，“成長股會劇烈分化，那些只有主題沒有實質性業績、純粹講故事的公司股價可能會有較大的下跌。”

　　“大小股票到了相對均衡的位置，大股票也不便宜，小的也調整了一個季度。”在某機構于上海召開的一場內部交流會上，這一觀點得到了大家的認同。

　　不過，有私募基金經理則表示，當前很多小股票回調幅度較深，肯定存在一些有業績和成長性的股票被錯殺的情況，這些股票出現反彈是大概率事件。

　　TMT、醫藥行業被強烈看好

　　多家基金公司人士強調，2015年A股投資佈局核心將重點集中在網際網路金融板塊，並認為該板塊存在超大市值公司的發展機會。“高速發展的新興科技、網際網路與金融業務的結合將前所未有地改變原有的金融業務格局，從而使得部分擁有巨大用戶規模和品牌粘性的網際網路公司獲得新一輪發展機會。”多名業績排名行業前列的基金經理表示，近期已經開始對網際網路金融板塊的佈局力度，倉位上已經逐步體現對該板塊的重視。

　　光大證券一不願具名的分析師稱，優質成長股配置良機漸進。風格的變換並不改變通信行業未來持續增長的本質。在新一屆政府大力推進經濟結構轉型的大背景下，通信行業仍然是國家強力支援，能夠有效促進經濟轉型的高成長性行業。

　　從TMT幾個細分子行業來看，光大證券分析師認為通信作為TMT領域中業績最為確定，未來兩年4G投資確保業績釋放、轉型意願最為強烈的板塊大量企業，依然具備較高的配置價值。對於業績逐季轉好，同時借助於移動網際網路和資訊安全的浪潮積極謀求轉型，具有明確安全邊際和未來成長空間的個股，我們建議積極把握配置良機。

　　“當前缺乏基本面支撐的週期股、大盤藍籌風格股票漲勢幾近瘋狂，醫藥板塊為代表的成長股為大家所拋棄。目前股市表現出較強的行業輪動行情，因此前期漲幅較低的醫藥行業會有補漲的預期。”李佳存也稱，“當前醫藥板塊不論從絕對估值角度還是相對估值角度都處於歷史低位，因此2015年投資醫藥板塊性價比很高，正是佈局醫藥健康産業的良好時機。”

　　從估值層面分析，當前醫藥板塊對應2015年整體估值在25倍左右，相對大盤的估值溢價率下滑至43%，行業估值溢價率較2005年以來的平均值低25個百分點，位於歷史低位。因此，2015年醫藥板塊或將大概率跑贏大盤。落實到今年的投資機會，將主要來自景氣度較高的醫療服務、醫療器械、診斷等行業以及處方藥行業中的結構性機會，此外，網際網路對傳統醫療、醫藥行業的改造也會帶來較好的投資機會。

　　數據顯示，2014年，醫藥板塊的漲幅不到20%，在申萬28個一級行業中漲幅排名倒數第2，而同期非銀金融板塊漲幅超過100%。南都記者周亮實習生田姣