■每經

　　核心提示：這兩天，集美大學副教授林平忠成為輿論的焦點。他精準買入廈門股銀潤投資，賺取了超過1600萬元的利潤。但是，上週五，在證監會的例行新聞通氣會上，他被當作是內幕交易的典型案例而被通報。

　　副教授涉嫌內幕交易辯稱獲利全憑“能力強”

　　上週五，證監會通報了近年來打擊和查處“內幕交易”的情況，集美大學財經學院林平忠內幕交易案，就是這樣一起典型案例，而短短幾個交易日就非法獲利1600多萬元的案情，更讓此案備受關注。

　　2013年，廈門銀潤投資和贛州晨光稀土兩家公司醞釀著一個大計劃——資産重組。隨著重組的不斷推進，2013年3月25日，銀潤投資開始停牌。由於重組和稀土概念，都是股市上的大熱門，復牌之後銀潤投資連續10個交易日漲停，股價一下子從9元多錢，飆升至將近25元錢。深圳證券交易所監測到，一些賬戶在停牌前大量買入銀潤投資股票，存在明顯異常，有內幕交易的嫌疑。深交所立刻上報證監會，稽查人員兵分兩路，首先對兩家公司進行排查。

　　當證監會稽查人員找到林平忠時，他辯解稱，自己從業多年，對股票很有研究，尤其是那些有重組概念的公司，更是十分感興趣，提前買入完全是因為個人能力強，並沒有內幕交易行為。林平忠的這些辯解能站得住腳嗎？

　　證監會稽查人員認為，這個案子裏巧合不大，研究出來，不會這麼大金額地買，他是融資買來的，不是説賬戶上有多少錢買多少錢，他利用他家親戚的賬戶去融資，一般研究出來的，不會冒這麼大風險。

　　數據顯示，林平忠當時不僅全倉買入銀潤投資，而且還利用融資手段借了一大筆錢，就是為了放大杠桿，增加收益，可見他對這只股票的篤定。另外，林平忠一位學生的口供，更加確定了他有犯罪事實。

　　證監會稽查人員：他另外一個學生有通知人家買，説馬上就停牌。如果研究出來你會説它停牌嗎？説明你知悉內幕資訊，你才能説得出很快就要停牌的。

　　林平忠作為一位投資學教授，不僅做過操盤手，還當過分析師，因此深諳證券市場的法律法規，為了規避風險，林平忠在進行股票操作時表現得十分小心。

　　證監會稽查人員：林平忠他們家所有的電腦數據全部都修改過了，下單的IP，他家的IP都改過了。

　　林平忠還動員了十多位親戚朋友，為他開戶或者借給他股票賬戶，目的就是分散注意力。不過，就算反偵查手段再高明，林平忠的行為也沒能逃過“大數據”的篩查。經過4個月的調查，2014年初，證監會將林平忠等人涉嫌內幕交易“銀潤投資”案移交給了公安部門辦理。

　　證監會稽查人員：在停牌之前，成交量有放大，突擊買入，全倉買入這種，而且金額要達到一定標準，我們系統叫什麼，停牌必查，只要有停牌的股票都會去篩查。

　　跟一些境外的證券交易所不能直接看到單個賬戶的交易數據相比，我國交易所的大數據系統可以直接監控到任何一個證券賬戶的資金進出和股票買賣情況，交易所會提前根據內幕交易的一些特性，設置一系列的預警指標。

　　證監會稽查人員：突然放量或者突然下跌，而且量非常大，數據馬上就跳出來，分析你以前有沒有買過，最近有沒有買過，如果你從來沒有買過，今天把所有股票都賣掉去買這一隻，就把你列為有點嫌疑了，特別是買了之後就停牌的。

　　去年9月開學時他就沒來上課了

　　“林平忠並不是什麼教授，他的身份應該是講師。”集美大學財經學院的一位教授告訴記者。“林平忠是我們學院的老師，不過從上個學期開始就沒來上課了。”去年初，林平忠被有關部門叫去協助調查，去年9月份開始的新學期，他就沒有來上課了。

　　在集美大學財經學院的網站上，林平忠的介紹還挂在上面，顯示他是“集美大學本科《證券投資學》、集美大學研究生《資本市場管理》課程的負責人”。

　　但記者在集大官網看到，其2009年10月16日的一則報道稱：“10月14日下午，財經學院舉辦關於中國股票市場發展趨勢及其投資策略的講座。講座由集美大學副教授林平忠博士主講。”這似乎表明，在2009年時，林平忠已是集大副教授。

　　該報道還稱：“林平忠幽默生動的演講贏得了全場熱烈的掌聲。”與愛徒爬山有“情誼”做投顧的學生洩露內幕

　　據報道，林平忠因為涉及銀潤投資資産重組項目，可能身陷囹圄。2013年初，銀潤投資啟動重大資産重組，廈門高能投資諮詢有限公司承擔的是財務顧問的角色，而這家公司的一位投資顧問陳某恰好就是林平忠的學生。根據證監會辦案人員的表述，陳某跟林平忠的關係很好，經常一起去爬山，爬山時就會聊一些股票的話題。

　　在獲悉銀潤投資的重組內幕資訊後，按捺不住的陳某向大學老師林平忠洩露。而林平忠涉嫌利用其親屬及學生賬戶非法交易“銀潤投資”股票。2013年3月25日，銀潤投資開始停牌。由於重組和稀土概念，都是股市上的大熱門，復牌之後銀潤投資連續10個交易日漲停，股價一下子從9塊多錢，飆升至將近25塊錢。根據證監會的通報，林平忠的相關賬戶賬面獲利達1620萬元。

　　早在2014年3月10日，銀潤投資就已經公告説，因參與方涉嫌違法被稽查立案，本次資産重組可能存在被終止的風險。當時，銀潤投資所指的涉嫌違法應該就是林平忠的內幕交易案，不過，在將近一年的時間裏，銀潤投資從未正式披露此事。

　　就在上個月，銀潤投資公告説，證監會已經終止了對公司重大資産重組行政許可申請的審查。而在否決的原因中，未再提及林平忠的內幕交易案件。

　　博士曾是證券分析師

　　買賣股票虧了錢

　　“他炒股並不稀奇。林平忠本身就是證券公司出來的，然後到集大來教書的。”前述集大教授對記者説。

　　2005年前後，當時尚在廈門證券做證券投資分析師的林平忠在廈大拿到了博士學位。“那時，證券業也不怎麼景氣，所以他選擇到學校教書。”曾和林平忠一道在廈門證券供職過的同事對記者説，那時大家還很佩服他，“他是漳州雲霄人，本科好像是漳州師範學院的，他不僅輕鬆拿下廈大的博士學位，之後還拿到了南京大學工商管理的博士後證書。”

　　不過，對於他為何從證券分析師變身大學老師，也有前同事給出了另一種説法。“我記得他是1998年進了廈門證券，但是給我的感覺，他的法律觀念還是很淡薄的。”一位已經從廈門證券離職的林平忠原同事劉先生説，“在他的家鄉，很多人，特別是他的同學，在上世紀90年代就靠搗騰假煙發財了。他很羨慕，甚至沒理會從業人員不得炒股的禁令，自己也在炒股。”

　　劉先生説，林平忠那時買賣ST海洋，虧了不少錢，這只股票現在已經退市了。“不過，在2005年前後要暫停上市的時候，林平忠非得要發動其他投資ST海洋的股民一起找ST海洋討要説法。”劉先生説，“公司找林平忠談話，沒過多久，他就自己離開證券行業了。”

　　□新聞背景

　　“大數據”挖出林平忠

　　內幕交易查得嚴，與大數據的作用不無關係。上週五，在證監會召開例行新聞通氣會上，新聞發言人鄧舸表示，證監會始終將打擊內幕交易作為執法重點，2013年下半年證監會啟動大數據開始，去年調查內幕交易375起，立案142起，已將林平忠、張鵬、聶平等125名個人移交公安機關。

　　正是因為大數據的應用，賬戶交易隱蔽性較強、常規手段難以發現的內幕交易案件線索被挖掘出來。

　　□案件進展

　　林平忠或被

　　處罰量刑

　　目前，對林平忠案，公安機關已偵查終結。該案正在檢察院審查等待起訴。

　　福建重宇合眾律師事務所律師馮文婷認為，按照目前的情況看，林平忠將面臨檢察機關的公訴，可能會被處罰量刑。“應該説，這回的內幕交易不屬於重組雙方的內部人員，但是知曉重組計劃並進行內幕交易的，一樣適用於內幕交易的情況。”

　　而根據刑法解釋第180條的規定，證券交易內幕資訊的知情人員或者非法獲取證券內幕資訊的人員，在涉及證券發行，證券交易或者其他對證券交易價格有重大影響的資訊尚未公開前，買入或者賣出該證券，或者從事與該內幕資訊有關的交易，或者洩露該資訊，情節嚴重的，處五年以下有期徒刑或者拘役，並處或者單處違法所得一倍以上五倍以下罰金；情節特別嚴重的，處五年以上十年以下有期徒刑，並處違法所得一倍以上五倍以下罰金。

　　“量刑時，法院會以內幕交易的金額作為標準，按照林平忠的案子來看，涉案的金額已經不小。”馮文婷説。

　　□延伸

　　“聽消息”別涉內幕交易

　　您在炒股時，是不是也經常向別人打聽內幕資訊？您是不是有親戚、朋友在上市公司可以接觸到內幕資訊？如果您覺得自己既不是公司高管，也不是公司的大股東，聽消息炒股不會攤上事的話，那您就錯了。

　　在刑法司法解釋中將“非法獲取證券、期貨交易資訊的人員”界定為三類人。上海華榮律師事務所的律師許峰認為：“目前還是堅持主客觀一致的原則，即行為人動機目的清楚、手段明確的情況下，才可能被認定非法獲取內幕資訊，‘無意中聽到’不被納入其中。”他認為，普通投資者一般也只是道聽途説，在獲知資訊上沒有什麼優勢，一般也完成不了內幕交易。“打聽”這個行為本身並不會構成犯罪，而是可能構成內幕交易行為的環節要素之一。只有在內幕交易資訊敏感期內抱著不正常的心態套取、刺探到內幕資訊，然後進行明顯異常的交易行為，才有可能構成犯罪。