本報綜合消息

　　昨日兩市低開後走勢分化，滬指低位震蕩，深成指表現相對強勢。臨近午盤，兩市跳水。午後，兩市延續下挫走勢，滬指失守3200點，最低下探3191.58點。工程建設、基本金屬、電力、鐵路基建、通用航空、鋼鐵等板塊跌幅居前。尾盤兩市拉升，滬指跌幅收窄，深成指一度翻紅。創業板低開震蕩走高，最高上探1587.18點，衝擊1600關口。

　　截至收盤，滬指報3229.32點，跌56.10點，跌幅1.71%，成交3662.73億元，深成指報11285.18點，跌39.58點，跌幅0.35%，成交2041.1億元，創業板報1586.12點，漲32.88點，漲幅2.12%，成交359.96億元。

　　聚

　　焦

　　跳水殺跌

　　呈三大巨變

　　本週22隻新股密集上市，令A股資金面再次釋放出緊缺的重磅信號，這也直接促使週一大盤再次跳水殺跌。而從盤面來看，大盤經過週五驚人過山車行情後，週一再次跳水殺跌導致了行情呈現三大巨變，投資者須注意個股被大盤所波及。

　　第一大巨變是前期領漲藍籌股遭主力拋棄，融資融券杠桿特性正開始發威了。其中前期漲幅巨大、利好兌現的藍籌品種紛紛“滑鐵盧”，直接拖累了股指大幅跳水，如電力、建築工程等板塊；此外，基本面缺乏支撐、純屬資金推動型上漲的藍籌品種，更是受到主力鉅資的融券賣出，如鋼鐵、煤炭也大幅跳水等。而老股民都知道，個股一旦被主力融券做空，其殺跌往往是非常淩厲的，這就如大漲時一樣。因此，對漲幅巨大、利好兌現、業績暗淡與主力融券賣出的個股，投資者務必趕緊清倉出局。

　　其次，雖然大盤再次跳水，但創業板卻依然逆勢飄紅。市場蹺蹺板效應依然存在，説明行情風格有進一步向中小市值個股過渡巨變。而中小市值個股，也遵循績優市值較大的個股，如東方財富逆勢漲停等，這意味著二線白馬股有望成避風港。

　　最後，週一的再次跳水殺跌意味著本輪連連逼空行情暫時告一段落，後市結構性熱點將不斷。本輪行情大盤從2500點一口氣暴漲到3400點，短期如此巨大的漲幅，也需要歇一歇了。

　　觀

　　點

　　看多者：市場準備並不充分

　　中國證監會9日發佈消息稱，已批准上海證券交易所開展股票期權交易試點，批復品種為上證50ETF期權，該期權將於2月9日上市。

　　1月12日，A股迎來消息發佈後首個交易日。在各大網站、論壇、股吧裏，充斥著“金融股將帶動大盤暴漲”的聲音。

　　券商賣方分析師亦有眾多唱多者。國泰君安分析師喬永遠表示，對於接下來的行情，可以用“讓子彈飛”來概括。

　　他説：“之前我們覺得A股市場通過較快的漲幅實現了對ETF期權的反應，但是我們覺得這個過程沒有結束。在週五真正宣佈之後，A股市場的反應，或者是它對這件事情的認識，讓我們認識到A股市場的準備並不充分。”他認為，這種情況下，A股市場仍然會進一步向上，行情將會繼續演繹。

　　謹慎者：建議相對均衡 不宜下重注

　　短期唱空者不是沒有。申銀萬國分析師提出，一季度藍籌都將結束快速上行期，總體進入3100點至3600點震蕩區間，倉位、風格、主攻行業都不是下重注的時候，建議相對均衡。

　　該分析師稱：“這個位置上的白馬成長股票和藍籌的風險收益相對均衡，難分伯仲。”而在2014年年末，該分析師堅定認為資産配置中藍籌最優、白馬成長次優。從高配藍籌到均衡配置的説法來看，該分析師似在暗示機構減倉藍籌股。

　　中信證券策略組張群也認為，股票期權的推出時點和試點産品均符合預期，預期外影響較小。

　　張群提醒，短期還應關注本週新股集中發行等事件對A股的衝擊，下旬則應關注四季度經濟數據公佈後央行是否會降息或降準。配置上，從前期主倉藍籌轉變為相對均衡的配置，應是較合理的操作。

　　關

　　注

　　券商、期貨、期權標的等個股或再爆發

　　廣州萬隆的分析師認為，在市場再次面臨大抽血的情況下，主力也暗中大調倉了。前期漲幅過大、利好反映充分的藍籌股，紛紛被主力拋棄，這直接造成大盤短期重心再次下移。

　　不過在主力調倉藍籌股的同時，中小市值的績優白馬股，卻被主力暗中調入，實現了頻頻逆勢大漲行情。如創業板市值“大哥”樂視網與東方財富，便再次衝擊漲停板，此兩股短時間便分別暴漲了近40%，直接帶動了創業板指絕地反擊。因此在萬億抽血促使市場流動性收緊之際，可逢高了結藍籌的同時，對業績大增、前期錯殺、逆勢抗跌與主力吸籌的題材股進行大膽佈局。

　　另外，證監會新聞發言人鄧舸表示，證監會批准上交所開展股票期權交易所試點，試點範圍為上證50ETF期權，正式上市時間為2015年2月9日。分析人士普遍認為，券商、期貨、交易系統維護和交易軟體開發、期權標的等四類個股將從中受益，並有望再度爆發。

　　機

　　會

　　四類個股有望成主力調倉的對象

　　昨日，代表大票的滬指，跌的沒法看，代表小票的創業板指數，幾乎是光頭光腳大陽線。記者特意翻看了去年前六天的K線，創業板也是大漲5.8%，滬指大跌4.8%，比今年還過分。但去年故事的結局，是誰都沒有料到的。今年，咱到底是押大還是押小呢？

　　業內人士表示，綜合來看，本輪反彈滬指已逼近2009年3478高點，而深成指卻還遠遠未及當年高點。因此，股指經過週一再次跳水後，市場風格有望向深市的中小市值個股方向轉移，特別是符合以下四類個股，更有望成主力調倉的對象。

　　1.前期殺跌凡是達40%以上的小盤股，投資者都應拒絕恐懼心理，可大膽逢低抄底；2.年報業績大增、且又基金等機構潛伏在裏面的錯殺品種，當前便是投資者撿便宜籌碼的大好機會；3.具有高送轉預期與潛力、且有主力深度介入的股票，更應第一時間買入，畢竟此題材是每年年初必炒的品種；4.有主力被套、且近期股價在大盤跳水中抗跌的，投資者可大膽買入，此類股後市最有可能迎報復性反彈。

　　熱

　　點

　　咋申購划算請往這看

　　22隻新股集中亮相

　　咋申購划算請往這看

　　製造業佔比仍然較高

　　整體來看，本批22隻新股中製造業有14家，佔比高達64%，顯示中國製造業的融資需求仍較旺盛。另外，本批新股所涉及的行業包括傳播與文化産業、採掘業、交通運輸業、批發零售業和資訊技術業等。

　　本月新股募資規模再創新高。在目前股指面臨回調的背景下，打新資金不可避免地將分流二級市場存量資金，從而導致股指有進一步下行的風險。

　　本批新股中依然存在募資較大和發行量較大的公司。其中擬募資金額超過10億元有4家公司，分別是春秋航空、崑崙萬維、萬達院線和航太工程，擬募資金額分別為18.16億元、14.21億元、12.81億元和10.30億元。在發行量方面，西部黃金再創新高，發行1.26億股。春秋航空計劃發行1億股，位居第二。投資者可以根據擬募資金額和發行量兩個維度來估算新股申購的中簽率。

　　新股申購策略在新股二級市場上漲獲利預期仍然較高的情況下，首先考慮發行規模較大(中簽率相對偏高)因素，其次是公司基本面因素，最後是新股申購資金的運用效率。本批發行的新股中，基本面普遍良好，有市場一直關注度較高的明星公司。

　　從發行規模看，春秋航空(18.16億元)、崑崙萬維(14.21億元)、萬達院線(12.81億元)居前三位；發行規模較小的新股中，再升科技(1.34億元)、南華儀器(1.64億元)、蘇試試驗(1.80億元)較小，且這三家公司同時是本次發行新股擬募資規模2億元以下的公司。

　　從基本面看，按毛利率排序，排在本輪發行新股前列的是崑崙萬維、南華儀器和蘇試試驗；按新股發行市盈率與所處行業平均市盈率差距考慮，與行業平均水準相差較大的新股分別是萬達院線、中文線上、浩豐科技、航太工程，差距最小的是西部黃金、春秋航空和快樂購，由此則建議優先考慮浩豐科技、航太工程和萬達院線等。

　　從申購資金運用效率看，由於本週連續5個交易日皆有新股發行，因此，建議兩個雙次方案分別為：A，週一優先申購春秋航空，週四優先申購晨光文具或週五的航太工程；B，週二優先申購崑崙萬維，週五優先申購航太工程。

　　除了考慮以上因素外，還要考慮本批新股的核心競爭力、盈利持續能力、中簽率以及市場關注度等因素。綜合來看，建議本批新股優先考慮申購崑崙萬維、萬達院線和航太工程，次要考慮春秋航空、晨光文具、中文線上和浩豐科技。

　　市場存在資金分流風險

　　優先考慮崑崙萬維、萬達院線