警惕雞蛋期價大幅波動
- 發佈時間：2015-01-12 20:29:39 來源：國際商報 責任編輯：羅伯特
2015年期市相比現貨市場顯得較為複雜些。雞蛋期貨交割屬於實物交割，雞蛋屬於生鮮品，保值期短，與大商所其他的品種相比，尤顯特殊。這方面，蛋品的金融屬性在期市上還未有可鑒之處，交割期間期市價格是否會按管理層預期正常穩定運作尚待較長時日觀察。
從合約特點來分析，雞蛋合約規模按照我國平均規模養殖戶的日産量確定，便於中小養殖戶參與，交割月的持倉限額也按照現貨貿易習慣和中小規模貿易商的實際情況設置，適應雞蛋産業規模小的特點。但限倉制度的實施。也很大程度地限制了國內機構資金的參與，這對於充分發揮雞蛋期貨金融産品的職能受到嚴重阻礙。
從雞蛋所處的産業鏈來看，雞蛋的上游原料玉米和豆粕已開發為期貨，三個品種在大商所上市交易，豆粕、玉米已經運作一段時間，已為大部分期貨參與者熟悉。相對而言，對於雞蛋期貨的認知，大家也較容易上手。三者結合有利於形成品種聚集效應，便於避險者和投資者同時跟蹤關注品種價格關係，進行套保套利操作。此外，雞蛋期貨在大商所上市，産業客戶市場參與和利用也更為便利。雖然雞蛋保證金、交易手續費和持倉限額都防止了過度投機，此措施抑制了該品種的活躍度，但雞蛋期貨門檻低，養殖戶眾多，雞蛋、豆粕、玉米品種的産業客戶具有一定的重疊性，可以預期，雞蛋期貨活躍度還是會很高的。
但是也應該看到，由於該合約套保企業規模普遍偏小，用於期市套保的資金有限，所以受投機資金炒作幾率會較高，期價短期偏離基本面情況或有發生。又因為現貨市場蛋價受很多因素影響，資金炒作題材很多，期價短期偏離基本面情況發生概率會很大。
基於此幾點，我們推測，2015年雞蛋期貨價格波動區間將會遠大於現貨市場，期價短期偏離基本面情況發生幾率會很大。相信管理層有充分的智慧將雞蛋期貨上的限倉制度和交割制度方面調整得更加合理。
未來一年，雞蛋會給市場人士帶來什麼，是波瀾壯闊還是一池漣漪？我們將拭目以待。
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