新華網北京1月10日電（記者張煉、韓潔）本週資金面較寬鬆，央行繼續暫停公開市場例行操作，債市收益率下行，現券上漲。

　　中國外匯交易中心公佈的數據顯示，2015年1月9日銀行間市場回購定盤利率隔夜品種收報2．8300％，較2014年12月31日跌76ＢＰ，7天回購定盤利率收報3．8000％，較12月31日跌101ＢＰ，14天回購定盤利率收報4．8000％，較12月31日跌106ＢＰ；上海銀行間同業拆放利率（Ｓｈｉｂｏｒ）周內大多下跌，1周品種最新報3．7380％，較12月31日跌90．1ＢＰ，2周品種報4．6980％，較12月31日跌88．1ＢＰ。

　　週四央行連續第十二次暫停公開市場操作，並連續4周既無資金投放也無回籠。

　　對此，中誠信國際研究部總經理張英傑表示，跨年後，資金面有了較大改善，月初例行繳準也未對流動性造成太大衝擊，本週月內Ｓｈｉｂｏｒ均較2014年年底較大幅度回落。一方面，存款偏離度考核的推出使得銀行衝存款時點分散，月初存準補繳壓力明顯減輕；另一方面，在同業存款暫不繳準的政策落地前，機構出於對流動性的謹慎管理也普遍提高備付水準，加上2014年末財政存款的集中釋放，銀行超儲資金得到補充，在度過年終考核、小長假後，備付壓力明顯減輕，資金面回暖。

　　宏觀面上，國家統計局週五公佈的數據顯示，2014年12月ＣＰＩ同比上漲1．5％，ＰＰＩ同比下降3．3％。12月ＣＰＩ同比漲幅較上月略有回升，但仍是連續第四個月在2％下方運作，ＰＰＩ則是連續34個月持續為負，並錄得2012年9月以來最大降幅。

　　中信證券表示，2015年經濟下行格局沒有改變。我國ＣＰＩ漲幅將步入“1”時代，ＰＰＩ持續為負，通縮風險加劇。考慮國內經濟及美聯儲加息預期，2015年上半年尤其一季度是貨幣寬鬆的較好時間窗口，預計一季度可能再次降息降準。

　　此外，本週深滬證券交易所同時發佈加強中小企業私募債權風險防控的相關文件，加強合格投資者及增信擔保管理。文件顯示，針對個人投資者的非主動管理金融産品，以及全部資金僅用於購買單一私募債券的金融産品、有限合夥企業，不得作為私募債券的合格投資者。

　　2015年1月9日起，中債登將試發佈第一批投資者分類指數，包括中債－商業銀行投資指數、中債－證券基金投資指數、中債－保險機構投資指數、中債－證券公司投資指數、中債－信託計劃投資指數。

　　對於後市債市走勢，張英傑表示，在資金面相對寬鬆的格局下，本週債市收益率回落。其中信用債和短期品種收益率回落趨勢較利率債與長期品種更明顯，現券成交量也呈回暖趨勢。下周將迎來新一輪新股ＩＰＯ，10月實施的ＭＬＦ近期也將到期，再加上春節效應以及企業繳稅帶來的資金需求，未來一段時間銀行間資金仍面臨較大壓力，債市或將繼續調整。

　　首創證券固定收益部投資經理倪學曦表示，預計下周隨著新股ＩＰＯ來臨，資金利率將有所抬升。現券市場熱點仍將在短久期高評級債券，隨著一級市場供給增加，城投買賣盤將逐漸增加；轉債市場，品種逐漸稀缺，隨著平安、中行、工行、徐工均觸發強贖，市場容量逐漸縮小，轉債將維持高溢價率，繼續看好民生、浙能、石化等大盤藍籌轉債。

　　據了解，1月5日晚間，證監會核發新一批20家公司的1ＰＯ批文。截至1月7日，證監會已核準的20家企業均已披露網上發行日期，且全部安排在1月12日至16日完成。此外，算上2014年年底推遲發行的春秋航空和寧波高發，下周Ａ股將迎來22隻新股密集申購。業內人士預計，本次累計凍結資金規模在2．28萬億，其中凍結資金最多的一天為1月14日，為1．71萬億。