繼2014年中國A股市場牛冠全球，2015年A股市場開門第一天更是瘋狂暴漲，“兩桶油”漲停，煤炭漲停，有色漲停……還有多少個漲停在躍躍欲試，滬綜指第一個交易日漲了115點。面對這樣的瘋狂，真是幾家歡喜幾家愁啊。買到大藍籌，吃到漲停的投資者無疑是喜洋洋的；但是看著指數暴漲，股價不漲的投資者是何感受；最最擔心的還是當屬管理層了，這樣瘋狂下去，牛市還能維持幾天啊。

　　給市場適當降溫應該是近期管理層最關心的事了，筆者最早觀察到的是在港股市場，中信、海通都發佈了增發的公告，對比A股價格港股的中信、海通本身價格已經要低百分之十幾，加上匯率要折價30%以上，再要增發港股，AH價差會進一步加大，難怪有人一直想要開放A股的做空機制，券商股如此，其他AH股呢？日前只有6家公司是A股價格低於H股的，其他都出現了不同程度的溢價，兩個月的上漲已經徹底改變了A股的頹勢，溢價又要成為A股的慣性了。

　　大多數投資者都應該關注到了本週IPO加速的消息，一方面是原來14年的歷史遺留問題要儘快解決，另一個重要原因當然是通過加速發行來增加供應籌碼，給市場降溫。回顧以往的走勢，那一次大規模擴容後股市沒有出現過調整？這次歷史會重演嗎？

　　但是這樣的降溫措施真的能降溫嗎？現在的證券市場加了杠桿，到處是豪賭發財的聲息，就一個擴容措施夠嗎，讓我們靜觀後市。最近的瘋狂其實連筆者也困惑了，滬市3000點振了兩次，沒有深幅回調就一躍而過了，現在滬綜指仍然保持著45度斜率的強勢上漲。雖然期間板塊劇烈波動和漲跌交替，但是指數振幅有限，沿著5天和10天均線強勢攀升，每一次看回調事後都是錯誤的，還是那句老話：大牛不言頂。

　　操作策略上筆者也有部分修改，從輕倉、強勢，修改為持有部分強勢股、部分穩健的慢牛股。因為指數仍然在上漲，所以加大倉位收益就高，但是強勢板塊輪換太快，波幅太大，所以還是建議部分持有，多少比例按投資者的風險偏好來選擇。增加部分穩健慢牛股是為了提高收益，所以也要選好股，除了基本面要較好，還要在技術上符合慢牛特徵，就是沿一定的斜率股價慢慢攀升，近期沒有過大幅急拉和急跌，量能慢慢放大的更好，耐心持有到慢牛變快牛和瘋牛。比如最近很多券商的研報在推薦消費行業，如食品飲料、醫藥等，前期漲幅不大，可以選優質慢牛公司部分持有，耐心等待熱點的輪換，期間也有部分慢牛上漲的收益。而強勢板塊則繼續集中在金融、地産、石油、煤炭、有色、高鐵、航運、軍工等板塊中，投資者看看自己手中有多少？筆者對地産板塊的推薦依然不變，繼續關注幾大龍頭股的後市表現。 國元證券 王驍敏