羊城晚報訊 記者吳海飛報道：經過一個多月停牌，昨日星河生物（300143）公告終止對肉牛企業洛陽伊眾的重大重組事項。去年5月公司發佈重組計劃時，本報便發出高價“養牛”值不值的疑問，但公司在經過一年多籌劃，並且在拿到證監會重組批文，甚至已經完成了標的公司股權過戶的情況下放棄，還是讓市場略感意外。昨日公司復牌後毫無懸念地“一”字跌停。

　　標的公司業績不理想

　　在昨日公告中，星河生物列出終止重組的三點原因：標的公司業績低於預期、標的公司“育肥牛生態養殖基地”無法正常投産將對上市公司盈利能力構成不利影響、新鄉基地無法按預期盤活。

　　根據去年5月的重組預案，公司擬通過發行股份與支付現金相結合的方式，購買洛陽伊眾合計93%的股權，交易作價4.65億元，並定增募資不超過1.55億元，用於支付股權轉讓款及投資項目運營。彼時洛陽拓垠等9名股東承諾洛陽伊眾2014-2016年實現的凈利潤分別不低於5500萬元、6500萬元和7500萬元。但是，昨日公告顯示，2014年1-11月洛陽伊眾實現的凈利潤約為3500萬元，預計2014年全年實現的業績與此前承諾有較大差距，此外洛陽伊眾2015-2016年業績承諾也存在較大的不確定性。

　　對於終止重組項目，公司表示“對公司發展戰略、經營規劃及生産經營等方面不會造成重大不利影響，也不會影響公司未來進一步完善公司産業鏈的戰略規劃”。但實際情況是由於重組終止，公司2014年凈利潤將會出現虧損。去年三季報顯示，星河生物繼2013年虧損1.63億元後，再度錄得3080萬元的虧損，而三季報公司曾預計2014年全年業績將扭虧為盈。但如今顯然連續兩年虧損已成定局。

　　新鄉項目無盤活計劃

　　星河生物主營工廠化食用菌生産，2010年年底上市以來遭遇激烈的行業競爭和價格戰，上市後業績一路下滑直至2013年巨虧1.63億元（當年營收2.54億元）。為改善岌岌可危的基本面，星河生物此前已尋求過一次資産重組。此次重組于2013年11月18日停牌，2014年5月10日才公告重組預案，再到此次宣佈放棄，跨時一年又兩個月。

　　而早在2014年5月公司發佈重組計劃時，本報便發出“高價養牛值不值”的疑問。以洛陽伊眾2013年4831萬元的凈利潤計算，4.65億元的收購價格對應市盈率為10.48倍，堪比當時炙手可熱的手遊企業，而一般非上市的養殖企業估值頂多6到8倍，“更何況洛陽伊眾更像是一家屠宰企業”。從賬面溢價率來看，洛陽伊眾評估增值率也達到103.75%。

　　公司原希望通過本次重組，將改造新鄉基地的近4億元資金改用於肉牛繁育，盤活資産，提升公司的盈利能力，但重組放棄後新鄉項目資産將如何繼續盤活？公司董事會秘書黃清華在接受羊城晚報記者採訪時稱，目前暫時沒有具體的計劃和措施，此外新鄉項目在2013年計提7834.57萬元資産減值損失的情況下，2014年還將繼續計提“減值”。

　　不過對2015年，黃清華表示將努力依靠自身的力量改善業績，“今年有希望扭虧”。