投資杠桿是天使，也是魔鬼
- 發佈時間：2015-01-06 04:35:07 來源：今日早報 責任編輯：羅伯特
投資杠桿
是天使，也是魔鬼
從去年開始的牛市中，融資融券被視為推動市場的重要力量，甚至有人將這波行情稱之為“杠桿上的牛市”。融資融券餘額突破萬億元大關，而有著杠桿效應的分級基金領漲所有基金排行榜，這些都説明，投資杠桿正越來越影響投資市場。
但成也杠桿，敗也杠桿，在上漲時，杠桿會放大收益；下跌時，也會放大虧損。
關鍵還是要看投資者自身的風險把握能力。杠桿適用於那些風格激進，而且具有短線操作能力的投資者，普通投資者還是謹慎為宜。
資本市場的最大魅力，就是讓你的心永遠在忽上忽下中尋找落點。分級基金正具有這樣的特點，在暴漲過後，飛得太高的分級基金B可能會連續巨量跌停，讓不少投資者哭著喊著“滿倉踏空後，又滿倉套牢”。
在記者周圍的股民朋友中，就有不少投資分級基金大虧特虧的例子。
好買基金研究中心也分析認為，雖然杠桿基金在這波行情中表現很好，但也蘊藏著巨大的風險。
分級基金具有獨特的配對轉換機制，整體溢價水準較高時，投資者可申購母基金，將母基金拆分成A、B子基金份額，而後在二級市場賣出獲利。完成這一過程，一般需要三個交易日，時滯的存在會使後加入的投資者遭遇指數並未下跌，而所持有杠桿基金持續受壓的狀況。
分級基金的交易一般都很清淡，雖然最近行情火爆導致交易增多，但從以往看分級基金的交易量來看，都十分低迷，這使得追高買入分級基金B份額的投資者可能因流動性原因，難以賣出。因此，用分級基金的杠桿，謹慎為宜。
杠桿基金如此，融資融券也是如此。2013年“昌九生化”的悲劇就讓不少融資股傾家蕩産，而剛剛發生的“成飛整合”重組失敗案例，雖然只有三個跌停板，但許多融資客虧損纍纍。
針對投資杠桿，股神巴菲特有句名言：“依我的經驗來看，最大的兩個弱點是酗酒和杠桿。”
對於普通投資者而言，還是應慎用杠桿投資。畢竟，普通投資者更容易出錯，採用杠桿操作更容易放大投資損失。並且，由於多數投資者的資金量不大，又缺少資金來追加保證金，很容易爆倉。
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