據華爾街見聞中文網站1月5日報道，除了FundStrat諮詢公司的Tom Lee，沒有一個華爾街策略師預料到2014年終標普500指數的收盤點位會高達2058點。對於剛剛拉開序幕的2015年，策略師們認為，美股將繼續上漲，但不太可能連續第四年出現兩位數增長。

　　華爾街策略師們對於2015年年終標普500目標點位的平均預期為2225點，每股收益為125.35美元。和Tom Lee一樣，共同基金Oppenheimer的John Stoltzfus也是大多頭，高盛的David Kostin則更為謹慎。

　　以下是策略師們對2015美股市場的展望(由低到高排列)：

　　高盛股票策略師David Kostin：標普500年終點位2100，每股收益122美元

　　漲到這個點位意味著明年美股的回報率為5%，這與高盛的利潤增長預期一致。預計美國經濟會較快增長，企業的銷售額和盈利會增加，有財力投資公司發展和回購股票及分紅。投資者將樂見基本面的積極發展。

　　巴克萊股票策略師Jonathan Glionna：標普500年終點位2100，每股收益127美元

　　出於估值原因，巴克萊認為美股相比其他地區的股票屬於“輕倉”股。預計明年全球股市可能必須面對美國貨幣政策週期的轉折。巴克萊懷疑，美聯儲的聯邦基金利率未必會對美國市場産生長期的破壞性影響，但在其他地區貨幣寬鬆時，事實可能證明美國收緊貨幣是負面因素。

　　Glionna指出，美股正在過渡期，正從回報反彈進入回報降低的階段。因為市場已經體現了企業利潤擴大和股票回購的利好。美股若要重回更高的評級，前提是企業營業收入要再次加快增長。

　　預計明年美國以外地區股市的收益增長會比美股快，估值會更低、貨幣政策會更寬鬆。所以巴克萊更青睞美股以外的股市。

　　瑞信銀行策略師Andrew Garthwaite：標普500年終點位2100，每股收益123.7美元

　　瑞信對2015年上半年的股市保持樂觀，但認為下半年恐出現重大市場調整。2015年，央行資産負債表擴張速度或超過2014年，有助於支撐流動性過剩及股票估值。預計利潤率將在2015年底接近峰值。

　　德意志銀行股市策略師David Bianco：標普500年終點位2150，每股收益123美元

　　Bianco認為，美國經濟將長期溫和增長，到下次經濟衰退以前，標普500的每股收益十年內平均增長6%，同期上市企業銷售平均增長5%，盈利持平，股價下跌1%。在衰退風險增加以前，預計標普的平均靜態市盈率為17倍，歷史水準為16倍。

　　宏橋信託(BTIG)策略師Dan Greenhaus：標普500年終點位2200，每股收益126美元

　　Greenhaus認為，在經濟增長、低利率及低油價的支援下，股價趨勢將保持上漲。營運利潤率保持在高水準，頂線增長將很快滲透至底線，從而支撐收益。他對2015年股市的看法是：非牛亦非熊。

　　花旗首席美股策略師Tobias Levkovich：標普500年終點位2200，每股收益127.5美元

　　Levkovich在報告中寫道，上述目標位與花旗由上至下的預測中值相符，但即使是未來13-14個月回報率達到10%這種預期，也被很多客戶視為太保守。

　　“多位客戶表示，我們的預測前進遠低於其他樂觀的預期，其實我們的預計數據很符合華爾街的共識預期。”

　　美銀美林美股與量化策略負責人Savita Subramanian：標普500年終點位2200，每股收益126美元

　　漲至以上點位意味著明年標普500年度回報率6%。Subramanian指出，這是她領導的團隊2011年以來最低的回報預測。她認為，美股看來的確比美債更有吸引力，但股票和其他類別的資産比起來優勢就沒那麼明顯了，比如黃金和石油的價格現在和歷史水準比特別便宜。

　　Subramanian預計，明年標普500的收益增長會更少，但牛市不會受影響，牛市還沒結束。往年美國老年人大多不看好股市，但他們需要更多的收入，標普500成份股中的分紅企業會吸引他們，明年那些老公司代表的傳統大盤股可能領漲，應該避開那些讓人興奮的新興領域IPO。

　　瑞銀策略師Julian Emanuel：標普500年終點位2225，每股收益126美元

　　這意味著Emanuel預計標普500明年收益會增長7%。Emanuel指出，2009年3月以來，標普500漲幅已達200%，以歷史水準判斷並非史無前例。企業資産負債表實力雄厚，可以推動進一步開展並購活動，美國GDP的前景可以保證收益穩步增長。

　　Emanuel預計明年美股波動性會激增，應該會為投資者提供獲取超額回報的機會。美國強勁的就業增長和穩步回升的消費者信心將是推動明年美股上漲的兩大關鍵動力。而明年不存在通常會威脅牛市的經濟衰退和意外衝擊。

　　加拿大蒙特利爾銀行(BMO)策略師Brian Belski：標普500年終點位2250，每股收益126美元

　　鋻於經濟形勢改善和收益增長回彈，BMO認為2015年將是美股的又一個豐收年。

　　“我們看到有大量的投資支出需求被壓制……我們相信對企業而言，為改善增長前景而採取的下一步合理措施是投資他們自己的業務。”

　　摩根士丹利策略師Adam Parker：標普500年終點位2275，每股收益126.10美元

　　“我們已經連續三年看多美股了。我們的核心觀點在於，我們正處於美國漫長的經濟擴張期之中，擴張可能持續至2020年。消費者信心、債務情況和違法行為等經濟因素都在改善。”

　　共同基金Oppenheimer策略師John Stoltzfus：標普500年終點位2311，每股收益126美元

　　Stoltzfus在報告中寫道，對標普500的上述預測源於美國經濟、企業收入和收益都持續增長。此外，美股的估值、分紅和回購也會繼續吸引投資者。

　　重要的是，Stoltzfus認為，投資者還沒有對美股真正興奮起來，

　　“這輪牛市並非缺乏‘動物精神’和‘非理性繁榮’，它們適度存在，這不是秘密。我們認為，這是好事，可能推動美股走高，向我們明年的目標前進。”

　　FundStrat策略師Tom Lee：標普500年終點位2325，每股收益129美元

　　Lee認為，目前的牛市不會輕易結束，因為股票已經“漲了太多”。資本存量顯示出需求被壓制的跡象，企業和家庭將不得不投資。(中新網證券頻道)