趕在年末前下發的IPO批文，對金盾風機股份有限公司來説是場“及時雨”，公司打算公開募集資金2億元用於項目投資，其中，5000萬元用於補充流動資金。

　　支援實體經濟降“甘霖”

　　像金盾股份這樣期待資本市場甘霖的企業並非少數。今年以來，中國公司全球IPO數量和規模雙雙激增，截至12月19日，今年81家中國公司完成海外發行，116家公司完成A股上市，IPO募資總額達626億美元。

　　近年來，我國經濟下行壓力加大，傳統間接融資渠道成本高企，造成企業高負債杠桿經營。同時，企業經營效益下降，使得自身積累和補充資本金能力下降，資金流更顯跼踀。

　　為了突破實體經濟發展的瓶頸，今年5月，國務院下發新“國九條”，圍繞促進直接融資與間接融資協調發展、提高直接融資比重進行了頂層設計。其中推進註冊制改革，發揮市場優化資源配置作用被看做深化改革的“重頭戲”。

　　相比那些還在苦苦等待的企業，金盾股份算得上是“幸運兒”。截至12月17日，中國證監會已受理首發企業642家，除39家已經通過發審會以外，其餘均在排隊中。

　　相比主機板的冷靜，新三板堪稱“熱土”。截至12月22日，新三板掛牌企業數量已達1521家，掛牌公司數量比年初增長3倍，投資者數量比年初增長4倍，市場融資額是去年11倍。

　　中國證監會主席肖鋼曾明確表示，研究在創業板建立專門層次，支援尚未盈利的網際網路和高新技術企業在新三板掛牌一年後到創業板上市。北京某大中型券商投行部人士告訴記者，目前他們正在配合監管層研究取消創業板股票發行的持續盈利條件方案。

　　優化市場環境頻出手

　　今年以來監管層在兩方面的部署令人印象深刻。

　　其一是努力增強市場參與者的專業性，降低市場非理性波動。在新“國九條”中，格外強調了投資者適當性，要求加強投資者教育，引導投資者培養理性投資理念。

　　此外，由於專業機構投資者具備資金、研究、技術多方面優勢，專業機構投資者擴容被看做是A股最大的“穩定器”。今年以來，中國證監會積極培育機構投資者，建立功能監管的牌照管理體系，支援各類主體申請公募基金牌照，支援陽光私募發展，同時積極與人保部溝通，推動養老金實行專業化運作，鼓勵全國社保基金、商業保險擴大資本市場投資。

　　中登公司數據顯示，相關措施對推動機構入市作用明顯。今年初至11月末，社保基金在滬深兩市共新開立24個A股賬戶，總計擁有254個A股賬戶。其次，QFII、RQFII、保險、企業年金、信託、證券公司集合理財、證券投資基金和基金公司專戶理財産品等各類機構投資者也積極入市，期末A股賬戶數同比增長6.21%。

　　其二是多管齊下凈化市場環境。從完善上市公司資訊披露管理，到嚴懲操縱市場、內幕交易、財務造假等違規行為，再到嚴格執行退市，市場環境逐步得到凈化。中國證監會新聞發言人鄧舸介紹，今年來，重點查處了以“市值管理”名義相互勾結、通過上市公司發佈利好資訊配合等新型手段操縱股價的案件53起。退市新規正式執行後，近日，30多家處於立案稽查階段的上市公司集體發佈了退市風險警示。

　　簡政放權鋪路市場化

　　這一年來，監管層致力簡政放權市場化改革，監管轉型正在提速。

　　下半年出臺的《上市公司重大資産重組管理辦法》和《上市公司收購管理辦法》，規定對不構成借殼上市的上市公司重大資産購買、出售、置換行為，全部取消審批，奠定了“寬進嚴管”的總基調。截至11月末，今年以來A股上市公司並購案超過3500起。

　　基金、券商等行業也正由行政許可下的牌照制向註冊制下的牌照制轉變，混業、綜合經營趨勢加強，市場面臨重新洗牌。深度參與資本市場的券商機構近期切身體會到了監管層風向變化。本輪發行的國信證券在招股説明書中主動提到了未來公司投行業務面臨的衝擊：以後保薦人資格獲取更加容易，憑藉資格證賺錢越來越難；同時承擔的責任更重，若不勤勉盡責，公司業務資格、業務收入將受影響，甚至被追究法律責任。

　　此外，由證監會行政審批並進入下放項目之列的還有，期貨公司變更法人代表或經營場所，證券公司行政重組審批，轉融通業務規則審批，證券公司融資融券業務監控規則審批等。