滬指暴跌近百點 創業板跌破1500點 387隻個股跌幅超5%

　　本報綜合消息

　　昨日早盤兩市大幅低開，銀行板塊、保險板塊盤中殺跌，但券商板塊奮起上行，創業板隨後拉升，指數在一度下跌近百點的不利局面下展開反攻，深成指快速翻紅，但滬指始終綠盤表現。此後，地産板塊後來居上，銀行再次上行，指數低開後繼續走高，滬指成功翻紅，盤中個股逐步活躍。午後滬指再度震蕩下行，地産、煤炭等權重板塊回落，尾盤再度跳水，創業板更是跌破1500點。與前一交易日超過9000億元的總量相比，當日滬深兩市成交明顯萎縮，分別為4195億元和2193億元，總量降至6400億元以下。

　　截至收盤，滬指報3032.61點，跌94.84點，跌幅3.03%；深成指報10570.79點，跌37.72點，跌幅0.36%；創業板指報1496.53點，跌21.40點，跌幅1.41%。

　　滬指盤中逼近3200點 兩市44隻個股跌停

　　昨日午後滬指震蕩下行，地産、煤炭等權重板塊回落，尾盤再度跳水，創業板更是跌破1500點。個股方面，1400多只個股收綠。44隻個股跌停，跌幅超過5%的個股多達387隻。

　　消息面上，昨日，滬深兩市股指劇烈震蕩，銀行板塊領漲，中國銀行漲停，石化雙雄大漲。滬指盤中以3189.87點創59個月來的新高，逼近3200點。值得注意的是，市場二八分化加劇，滬深兩市不到500隻個股上漲，其中，近30隻個股漲停，近300隻個股跌停，分析指出，這種暴漲與暴跌齊飛正成為當下市場的新特徵。

　　銀行股遭獲利回吐跌近5% 個股全線飄綠

　　昨日，銀行股全線飄綠，截至收盤，寧波銀行光大銀行、農業銀行跌逾5%，中信銀行、中國銀行、民生銀行等跌逾2%。

　　消息面上，12月22日，上證綜指盤中再創新高，在兩市近300隻個股跌停的情況下，銀行板塊16隻個股全部上漲，銀行板塊的大漲或將給持有該板塊的基金帶來可觀浮盈，接受證券時報採訪的公募基金均表示，繼續看好銀行股。

　　週一銀行板塊上漲5.45%，16隻個股無一下跌，中國銀行、農業銀行收于漲停，民生銀行漲幅達9.14%。

　　金元惠理基金有關人士表示，銀行股大漲並非出自消息面因素，主要還是估值回歸。“以中國銀行為例，市凈率僅為1左右，安全邊際較高，在指數高位震蕩階段，個股的安全性愈加被關注。”據了解，目前金元惠理新經濟主題基金和消費主題基金依然重配金融板塊。

　　鋼鐵煤炭板塊暴跌近6% 成砸盤元兇

　　昨日，前期大漲的煤炭、鋼鐵板塊成大盤暴跌的元兇，煤炭板塊大跌5.56%，鋼鐵板塊大跌6.82%，個股全線飄綠，跌幅超5%的股票板塊內比比皆是。鋼鐵板塊內7隻股票跌幅超9%，煤炭板塊內10隻股票跌幅超7%。

　　從盤面來看，階段漲幅過大、業績暗淡、估值高企與趨勢走壞的個股被主力砸盤，甚至出現了百股跌停潮的罕見現象。如次新股的全線暴跌便是漲幅巨大所引發的，業績暗淡類個股開始擠泡沫了。

　　昨日A股市場大幅下挫，主要還有以下幾個因素：

　　一是證監會和中紀委相繼點名調查涉嫌操縱股價的公司，導致眾多個股紛紛跌停，市場也引起了恐慌，大盤隨之大跌。二是再度縮量，資金觀望態勢明顯，在相對高位，資金不敢進入二級市場，市場熱氣不夠。三是打新效應明顯，打新凍結近2.2萬億的資金，這也是導致大盤不斷下挫的原因之一。四是獲利盤的出逃，加上之前的巨量大陰線，週一的高位十字星都是變盤的信號，大盤再度上漲需要足夠的時間去消化，百點調整變成新常態。

　　25億大單資金逆勢涌入保險、飲料製造兩板塊

　　昨日滬指大幅低開，而後現衝高回落走勢，收盤跌幅超3.03%；深成指小幅下跌0.36%，；創業板指大跌1.41%。鋼鐵、煤炭、電力、銀行等權重板塊是做空大盤的主要力量。昨日兩市交易量有所萎縮，成交金額不足6400億元。

　　從滬深兩市資金流向看，滬市資金凈流出52.24億元 ，深市資金凈流出54.90億元，創業板市場資金凈流出8.93億元。

　　從資金流向來看，保險、飲料製造、化學製品、白色家電等板塊大單資金流入金額居前，其中保險、飲料製造兩板塊合計資金流入近25億元。

　　從資金流出來看，建築裝飾、銀行、有色金屬、電力、煤炭等板塊資金流出居前，其中建築裝飾板塊資金流出超過33億元。

　　跌近百點成為新常態 3000點將成支撐位

　　主力邊拉權重邊出瘋狂逃題材股，其背後也暗藏了驚人的估值回歸信號。創業板指估值處於60倍歷史峰值，同時年報將打響，業績不符合高成長將促使小盤股估值回歸；更重要的是，明年註冊制將推行，屆時大量的低估值股票將涌向市場，這對創業板指衝擊是巨大的，從而直接導致主力瘋狂出逃小盤股！創業板在上述多重利空下預計將迎來持續性的下跌。

　　總體來看，兩市跌停個股超過40家，市場熱情不在，而資金不足或是最大罪魁禍首，滬指跌近百點成為新常態，而進一步調整或在3000點尋找支撐，迎來一個中短期的變盤時間窗口。因此，當前股指巨震正釋放了多空博弈劇烈、市場重新面臨新一輪變盤的信號。

　　中小創業板延續破位走勢

　　大摩投資分析表示，昨日指數衝高回落，兩市成交量相比週一大幅萎縮。

　　從技術面來看，主機板整體趨勢仍向上，中小創業板則延續破位走勢，預計在證監會的打壓下，一些小股本的題材股仍有回調壓力。從基本面來看，臨近年末市場資金面開始越來越不樂觀，上周央行通過SLO 操作向部分銀行提供短期資金，還對到期的中期借貸便利進行了續做。在這個時點央行釋放一定流動性在情理之中，目的在於緩解年底前流動性的緊張局面。但上周央行並未通過公開市場投放流動性，而投放的SLO的規模與期限均未知，從實際銀行間利率走向看年末流動性明顯趨緊。另外近期從管理層的公開講話以及人民幣的走勢可以感覺到人民幣貶值的預期正變得愈發強烈，人民幣貶值帶來的資金流出壓力也將進一步增加流動性風險。

　　短期滬指在3000點之上將面臨較大的壓力，將2009年四萬億行情的階段性高點3478.01點作為短期滬指的目標位，如果短期無法突破該點位，那麼指數或將面臨深度調整。操作上建議投資者短期還是減少操作，重點關注金融權重板塊和低估值的國企改革概念板塊。

　　大盤藍籌股仍是後市的“主旋律”

　　廣州萬隆認為，A股在高位如此劇烈巨震，發出了三大重磅信號：首先，發出了主力調倉換股信號。其次，資金爭奪戰仍在暗中較勁。早盤大盤急速跳水，創業板指卻逆勢拉升；而當滬指探底回升之際，創業板卻衝高回落至翻綠。説明權重與題材、新老資金爭鬥仍在繼續，這也有利於結構性行情的持續延伸。最後，造成股指巨大波瀾的自然是藍籌股，而藍籌股在當前高位出現詭異的大幅波動，正發出了主力資金做多驚現巨大分歧的信號。

　　分析認為，昨日盤中二八轉換極為頻繁，早盤次新股大漲之際權重板塊突然大漲，導致市場風格出現一日多變的情況，或是因前期踏空資金和近期獲利資金茫然的緣故，鋻於近期市場熱點較少，大量資金尋找不到出路或導致瘋狂亂竄拉抬超級權重，此狀況預計不會過久。昨日滬指一直圍繞著3100點持續震蕩，並且資金炒作熱點明顯加快，後市一旦熱點切換不暢，則很可能會引發一輪調整行情。

　　巨豐投顧認為，本輪藍籌帶動股指大漲的行情受政策推動明顯。前幾個月，由券商帶動股指上漲已經吸引了大量社會資金參與，提升了市場的人氣。大多數的投資者並沒有賺到錢，滿倉踏空、滿倉套牢者不在少數。因此，大盤出現

　　光大：牛市已是強弩之末

　　週一股市大跌後，不少投資者稱“熊市中賺的錢，在牛市虧完了。”那麼，券商如何看待後市行情呢？

　　光大證券首席宏觀分析師徐高表示，從近期股市風格看，是“流動性牛”無疑。在最近一個月，金融板塊成了大贏家。但是，在流動性堰塞湖泄洪的背景下，股市上漲的“強弩”已接近末端。債券市場已經感受到流動性收緊帶來的負面影響，收益率已明顯上行。股市暫時享受貨幣政策放鬆預期的驅動，並未像債市那樣靈敏地對流動性變化作出反應。出於對金融加杠桿的警惕，貨幣政策接下來的放鬆可能刺激信貸“泄洪”。從這個角度看，股票牛市恐近尾聲。

　　中金：A股明年看漲20%

　　中金公司認為，明年貨幣政策將由 “明松暗緊”向“明穩實松”轉換，並預計貨幣政策放鬆空間加大，有利於市場流動性。中金首席經濟學家梁紅預計，A股明年看漲20%。

　　梁紅認為，阻礙中國宏觀政策發揮逆週期操作功能的因素正逐步消解，其中像房地産調整也解除了對貨幣政策最後的掣肘，貨幣政策將向逆週期操作的功能回歸。隨著通脹放緩，尤其是油價和房價下跌，貨幣政策放鬆空間加大。她預計，明年央行會全面降準4次並降息2次。

　　中金研究部執行總經理王漢鋒表示，雖然市場漲了這麼多，但中金樂觀預期未變。他建議逐步加大對利率敏感的板塊配置，可超配地産、券商、保險和中小銀行等。

　　大小股雙殺後 今日三類股或大漲

　　週一大盤放量上漲，創業板指放量下跌，昨日兩市則共同下跌，説明在錢緊的局面下打新資金昨日雖然有解凍的，不過並未全然投入戰鬥，觀望的氣氛較濃，昨日申購國信證券的打新資金將回流，預計這股資金將對場內的局面産生影響，有三類股有望上漲：

　　第一，券商和銀行等金融股。昨日一路一帶的個股包括中字頭大藍籌走勢紛紛疲軟，盤中震蕩比較明顯，此時出現護盤的是銀行和券商，可以判斷，當前的主力並未對這些品種失去興趣，因此接下來哪怕是出現一波護盤行為，也會催動資金攻擊這兩個板塊，特別是券商，因為昨日券商板塊的走勢比銀行好；

　　第二，地産及相關品種，包括鋼鐵、工程機械、建築、電力等品種。監管層的態度是傾向於不去炒作小盤股，因為小盤股的問題較多，那麼在這種因素下，資金也不能全部去買金融股，鋻於當前龐大的市場資金需要有個出處，以及昨日地産板塊的護盤行為，預計明日有望走強；

　　第三，部分出現止跌企穩走勢的小盤股。雖然小盤股當前需要規避，不過並不是所有的品種都不好，有些個股已經出現了明顯的止跌企穩走勢，短線極具攻擊力，這些個股短期會有一個強勢反彈，不過市場人士提醒投資者，小盤股的反彈只能是出逃的機會，而非加速進場的信號。

　　昨日中鐵二局沒能封住漲停板，為中字頭的大藍籌走勢留下了懸念。預計這些個股短期要有個震蕩之後才能在輪動之時成為主力攻擊的對象，因此短期可以放在自選股中，等待出現止跌企穩的信號。

　　■ 權威發佈 ■

　　社科院:滬指5000點可期

　　23日，由中國社會科學院金融研究所及社會科學文獻出版社共同舉辦的《金融藍皮書：中國金融發展報告（2015）》在北京發佈。

　　報告指出，展望2015年股票市場，基本結論仍是樂觀的。隨著經濟增長速度的持續放緩，以及中央政府對地方政府在財政約束上的加強，金融市場的無風險收益率有望進一步下降，股票市場估值中樞將繼續提高。隨著旨在加強我國與周邊國家基礎設施互聯互通的“一路一帶”戰略的實施，與此相關行業將受益，與該戰略相關的上市公司的盈利預期將好轉，進而刺激股價上漲。

　　藍皮書中還指出，滬港通的成功運作使中國股票市場的對外開放步伐加快。短期內對股市有正面刺激運用，國際市場的低成本資金會通過該機制引入中國股票市場，低估值的藍籌股因此會獲得價格提振。

　　另外，隨著多渠道拓展股權融資的各項政策的落實，股市將持續活躍，但由於滬港通等新的交易機制的作用，股價會出現新的分化，藍籌股會獲得市場更多關注。在與香港市場的對接中，如果A股市場實行T+0制度，則意味著股市可交易資金的倍增。由此，上證綜合指數突破3000點、重上5000點都是可期待的。