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固收産品接連清盤 有進有出或成常態

  • 發佈時間:2014-12-22 04:31:44  來源:南方日報  作者:佚名  責任編輯:羅伯特

  近期,震蕩劇烈的A股市場牽動著投資者緊繃的神經,讓人摸不著頭腦的“瘋牛”行情一次次把不同的B級基金推向漲停板,權益類基金在牛市中可謂如魚得水。另一頭,一些固定收益基金卻沒了去年此時的規模和收益,兩項指標雙雙下降,甚至出現清盤或轉型;有分析人士認為,這也側面反映出投資者“用腳投票”重新配置資産的決心。

  ●南方日報記者 唐柳雯

  固收産品接二連三清盤

  記者注意到,12月以來,個別固定收益類基金默默退出了市場。最近一次發生在本月17日,海富通基金發表公告,稱“基於對下一運作期的風險收益進行綜合評估”,決定海富通季季增利理財債券型證券投資基金第一期運作到期後暫停下一運作期運作、不接受申購。據了解,該基金成立於今年8月19日,第一期運作期到本月23日截止。按照公告,23日,該基金全部基金份額將按人民幣1.00元的基金份額凈值自動贖回,贖回款項及該部分基金份額的未付收益將在該日後的3個工作日內一起從本基金託管賬戶劃出。基金暫停運作期間所發生的費用,由基金管理人承擔。同花順iFinD顯示,截至16日,該基金萬份收益為0.9695元,在同類基金中排名第276位,低於同類基金平均水準。這也是海富通旗下唯一一隻理財債券型基金。

  “根據公告內容,這只基金相當於清盤了,只是沒有明説。”華泰證券基金分析師王樂樂表示,像福海通季季增利理財債券型基金比較“雞肋”,多數該類基金收益比不上貨幣基金,加之其有固定封閉期,“這些産品的久期很難超過90天,而久期的長度與風險、收益皆成正相關,這又與這類産品本身的定位相矛盾。”在基金業內,該基金採用的模式被稱為“華安模式”,名字中帶“月月”、“季季”等字樣的基金多為此類基金。

  值得注意的是,除理財債基外,本月還發生了貨基清盤。5日,大摩華鑫貨幣發佈公告,決定終止這只貨幣基金的基金合同,並稱清盤原因為“市場環境變化,為更好地滿足投資者需求,保護基金份額持有人的利益。”這只成立於2006年8月的基金也是該公司唯一一隻貨幣基金。

  基金轉型:對投資者並非壞事

  對於基金緣何清盤,為何轉型,王樂樂表示:“一方面這類基金沒有吸引力,另一方面股市行情好轉,都是導致清盤的重要因素。”上周,滬指站穩3000點,雖出現較大幅度震蕩,但仍然有源源不斷的資金涌入A股市場。有分析認為,不排除一些資金從固定收益類基金中抽離投入股市的可能。

  王樂樂表示,清盤對於基金公司和投資者來説,並非壞事。“與股票型基金相比,理財債券基金、貨幣基金的投資者是沒有虧損的,無論怎樣都是有盈利的,所以基金公司清盤的阻力較小,投資者反而可以投資收益更高的基金産品。股基卻不一樣,在任何時候都有投資者是虧損的。”數米基金研究部主管王煒則認為,基金“有進有出”成為市場常態。

  縱觀遭遇清盤的基金,多半具有收益不盡人意、基金規模不大的特點,一部分表現不佳的基金則選擇了轉型。

  記者留意到,今年以來,一共有7隻固定收益類基金公告轉型。其中,萬家理財14天轉型為萬家日日薪貨幣,南方理財30天轉型為南方收益寶貨幣,國泰6個月理財轉型為國泰創利債券。此外,華寶中證短融50轉型為華寶活期通貨幣,華富恒鑫債券轉型為華富靈活配置混合,易方達裕惠回報轉型為易方達裕惠回報定期開放混合發起式,匯添富新收益債券轉型為匯添富添富通貨幣。

  “基金轉型是因為不受歡迎,對客戶本身是有利的。”王樂樂表示,以收益不高的理財債基為例,投資者“多拿一天反而難受一天”,保守的投資者不如換成收益更高、流動性更強的貨幣基金。

  固收産品被牛市邊緣化?

  不難發現,目前清盤的基金中大多為貨幣基金。自2003年始,該類産品規模呈持續上升趨勢;在“餘額寶”等産品出現後,更是使得其出現了爆發性增長,就在今年初還被讚為草根理財“神器”。

  同花順iFinD統計顯示,2007年貨幣基金資産總規模1110.45億元,總佔比僅為3.39%;股票基金則佔49.46%;如今,這一比例出現較大翻轉,11月,貨幣基金規模上升至1.88萬億元,總佔比達到47.53%,而股票型基金規模佔比則降為27.35%。

  不過,隨著降息週期的開啟,貨幣基金的收益率並未隨著日益壯大的規模上升,而是一路下滑。據好買基金研究中心統計,7日平均收益率高於4%的貨幣基金個數正在下滑。數量上,在11月24日,7日平均收益率低於4%的個數為162隻,高於4%的收益率有212隻,到了12月9日,兩者個數變為192隻和182隻。

  這導致一些投資者“用腳投票”,將贖回的資金投入股市。不過,好買基金研究中心也表示,雖然貨基收益率跌破4%,進入“3時代”,但由於流動性方面的優勢,貨幣基金的吸引力仍在,依然是現金管理工具的首選。

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